#USNonfarmPayrolls
Bảng lương phi nông nghiệp Mỹ: Tín hiệu việc làm mạnh hơn đưa động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang vào tâm điểm

Thị trường lao động Mỹ phát đi tín hiệu mạnh hơn dự kiến, trong khi thị trường tài chính đang tiến gần đến một phép thử kinh tế vĩ mô quan trọng khác.

Báo cáo việc làm tháng 10 của ADP cho thấy các doanh nghiệp khu vực tư nhân tạo thêm 86.000 việc làm, cao hơn đáng kể so với dự báo 69.000 của các nhà kinh tế. Con số này bằng mức tăng đã điều chỉnh của tháng 9 là 86.000, cho thấy tuyển dụng khu vực tư nhân duy trì nhịp độ thay vì tăng tốc đáng kể.

Tuy nhiên, con số tiêu đề chỉ là một phần của câu chuyện. Lương cơ bản bình quân tăng 3,2% so với cùng kỳ năm trước, trong khi tổng lương tăng 4,7%. Thu nhập tăng mạnh hơn có thể hỗ trợ chi tiêu hộ gia đình, nhưng tăng trưởng tiền lương dai dẳng cũng quan trọng với Cục Dự trữ Liên bang vì có thể tác động đến áp lực lạm phát.

Bên dưới con số tiêu đề cũng có những điểm yếu. Ngành dịch vụ chuyên môn và kinh doanh mất 27.000 việc làm, trong khi ngành tài nguyên thiên nhiên và khai khoáng giảm 8.000 việc làm. Tuyển dụng được hỗ trợ bởi ngành thương mại, vận tải và tiện ích, với 39.000 vị trí mới, cùng với ngành giáo dục và y tế.

Vì sao điều này quan trọng với thị trường tài chính

Động lực lớn tiếp theo là báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp chính thức tháng 10 từ Cục Thống kê Lao động, dự kiến công bố vào thứ Sáu, ngày 6 tháng 11, lúc 8:30 sáng giờ miền Đông.

Dự báo hiện tại của các nhà kinh tế cho thấy số việc làm phi nông nghiệp tăng thêm khoảng 65.000, so với mức giảm 29.000 được báo cáo trong tháng 9. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến duy trì ở mức 4,2%.

Chênh lệch giữa dự báo và số liệu thực tế có thể tác động đến kỳ vọng lãi suất, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, đồng đô la Mỹ và khẩu vị rủi ro trên các thị trường toàn cầu.

Báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến có thể củng cố lập luận rằng nền kinh tế Mỹ vẫn bền bỉ. Điều này có thể làm giảm kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ và gây áp lực lên các tài sản nhạy cảm với lãi suất.

Báo cáo yếu hơn đáng kể có thể tạo ra phản ứng ngược lại, làm tăng kỳ vọng về các đợt giảm lãi suất trong tương lai. Tuy nhiên, việc làm suy yếu không tự động là tín hiệu tích cực cho thị trường tài chính, vì lo ngại về tăng trưởng kinh tế có thể kích hoạt làn sóng bán tháo né tránh rủi ro.

Diễn biến thị trường hiện tại

Trong bức tranh thị trường ngày 5 tháng 11, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 80.568 USD, tăng khoảng 3,94% trong 24 giờ. Vàng ở gần mức 4.064,55 USD, tăng khoảng 3,16%, trong khi chỉ số US 500 ở quanh mức 7.689,50, tăng khoảng 1,48%.

Diễn biến kết hợp này đáng chú ý. Bitcoin, vàng và cổ phiếu đều tăng bất chấp tín hiệu việc làm mạnh hơn. Điều đó cho thấy thị trường không phản ứng với dữ liệu việc làm theo khuôn khổ đơn giản là chấp nhận rủi ro hay né tránh rủi ro. Vị thế giao dịch, thanh khoản và kỳ vọng cũng đang ảnh hưởng đến biến động giá.

Triển vọng của tôi trước khi công bố số liệu việc làm

Đối với Bitcoin, vùng 80.000 USD vẫn là ngưỡng tâm lý quan trọng. Việc giữ vững trên mức này cùng với khối lượng mua duy trì sẽ hỗ trợ đà phục hồi. Tuy nhiên, nếu bị từ chối gần vùng kháng cự 81.000 USD gần đây, biến động có thể gia tăng trở lại.

Đối với vàng, cần đánh giá đà tăng hiện tại cùng với lợi suất trái phiếu Kho bạc và sức mạnh của đồng đô la. Đồng đô la mạnh lên và lợi suất thực tăng có thể thách thức đà tăng, trong khi lợi suất giảm có thể hỗ trợ thêm.

Đối với cổ phiếu Mỹ, sức mạnh việc làm có thể hỗ trợ kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp, nhưng kỳ vọng lãi suất cao hơn có thể gây áp lực, đặc biệt lên cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ.

Một điểm khác biệt quan trọng cần lưu ý: ADP và Bảng lương phi nông nghiệp không thể thay thế cho nhau. ADP đo lường việc làm khu vực tư nhân dựa trên dữ liệu bảng lương riêng, trong khi báo cáo của BLS bao quát bức tranh việc làm rộng hơn, bao gồm cả việc làm chính phủ. Ước tính hàng tháng của hai báo cáo có thể chênh lệch đáng kể.

Cơ hội thực sự không nằm ở việc đoán mò con số tiêu đề. Đó là hiểu kết quả thực tế so với kỳ vọng ra sao và các nhóm tài sản khác nhau phản ứng thế nào sau đó.

Tôi thà chờ số liệu chính thức, quan sát phản ứng đầu tiên của thị trường và tìm tín hiệu xác nhận trước khi mở vị thế sử dụng đòn bẩy. Trong thị trường biến động theo sự kiện, bảo toàn vốn cũng quan trọng như nắm bắt cơ hội.

Báo cáo việc làm tháng 11 có thể trở thành động lực quan trọng trong ngắn hạn đối với Bitcoin, vàng và cổ phiếu Mỹ. Các con số sẽ cung cấp tín hiệu đầu tiên, nhưng biến động giá sẽ cho thấy thị trường diễn giải chúng như thế nào.

$BTC

‌$XAU