#ShareWeekly

Dầu thô WTI đang chịu áp lực bán đáng kể khi thị trường đánh giá lại rủi ro địa chính trị, kỳ vọng nguồn cung và khả năng đạt được đột phá ngoại giao ở Trung Đông.

Giá dầu đã biến động mạnh sau kết quả bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ. Việc Đảng Cộng hòa mất quyền kiểm soát cả hai viện Quốc hội làm gia tăng bất ổn về triển vọng chính trị, trong khi các nhà giao dịch ngày càng đánh giá khả năng Washington chuyển sang đàm phán thay vì tiếp tục leo thang quân sự liên quan đến Iran.

Tại thời điểm cập nhật thị trường mới nhất hiện có vào ngày 5 tháng 11, dầu thô WTI giao ngay được giao dịch quanh mức 93,69 USD/thùng, giảm khoảng 2,47% so với giá đóng cửa trước đó là 96,06 USD. Biên độ giao dịch trong ngày được ghi nhận là 93,36–96,28 USD.

Bức tranh tổng thể còn đáng chú ý hơn. Ngày 4 tháng 11, hợp đồng tương lai dầu thô Mỹ giảm hơn 8%, xuống khoảng 88 USD/thùng. Diễn biến này xảy ra sau vài phiên bán tháo mạnh khi phần bù rủi ro địa chính trị bắt đầu giảm khỏi giá dầu.

Một trong những yếu tố lớn nhất đằng sau đợt điều chỉnh này là triển vọng thay đổi quanh xung đột Mỹ-Iran.

Trong nhiều tuần, căng thẳng địa chính trị đã hỗ trợ giá dầu vì các nhà giao dịch lo ngại nguồn cung năng lượng có thể bị gián đoạn, đặc biệt là quanh eo biển Hormuz.

Hiện nay, kỳ vọng về tiến triển ngoại giao đang tạo ra một môi trường thị trường khác. Nếu đàm phán giúp giảm căng thẳng và hoạt động vận tải biển trở lại bình thường hơn, phần bù rủi ro đã được tính vào giá dầu thô có thể tiếp tục giảm.

Điều kiện nguồn cung cũng đang trở nên quan trọng. Xuất khẩu dầu vùng Vịnh được cho là đã phục hồi lên khoảng 17,1 triệu thùng/ngày trong tháng 10, tương đương khoảng ba phần tư mức trước chiến tranh. Sự phục hồi này có thể làm giảm lo ngại về tình trạng thiếu hụt nguồn cung trước mắt.

Tuy nhiên, tình hình vẫn chưa chắc chắn. Đàm phán thất bại hoặc căng thẳng leo thang trở lại có thể nhanh chóng khiến rủi ro địa chính trị quay lại giá dầu.

Xét về kỹ thuật, vùng 93–94 USD là khu vực hỗ trợ gần quan trọng đối với WTI. Bên mua cần bảo vệ vùng này nếu thị trường muốn hình thành đà phục hồi ổn định.

Ở phía trên giá hiện tại, 96 USD là vùng kháng cự quan trọng đầu tiên. Nếu giá duy trì trên mức này, vùng 98–100 USD có thể trở thành mục tiêu.

Ở chiều giảm, nếu giá phá vỡ dứt khoát mức 93 USD, áp lực bán có thể tăng lên, hướng tới 90 USD và có khả năng là 88 USD.

Ba kịch bản của tôi khá rõ ràng.

Kịch bản tăng giá: WTI giữ trên 93 USD, lấy lại mốc 96 USD và tạo đà hướng tới 98–100 USD. Hoạt động mua mạnh hơn sẽ cải thiện triển vọng phục hồi.

Kịch bản giảm giá: Giá phá xuống dưới 93 USD và bên bán tiếp tục nắm quyền kiểm soát. Khi đó, 90 USD và 88 USD trở thành các vùng giảm giá quan trọng tiếp theo.

Kịch bản đi ngang: WTI dao động trong khoảng 93–96 USD khi các nhà giao dịch chờ diễn biến rõ ràng hơn về đàm phán địa chính trị và điều kiện nguồn cung.

Tôi cũng sẽ theo dõi sát dữ liệu tồn kho dầu thô của Mỹ, mức sản lượng, kỳ vọng nhu cầu toàn cầu và sức mạnh của đồng USD. Những yếu tố này có thể tác động đến giá dầu độc lập với các diễn biến địa chính trị.

Triển vọng hiện tại của tôi là thận trọng đến nghiêng về giảm trong ngắn hạn. Đợt giảm gần đây cho thấy thị trường đang loại bỏ một phần phần bù rủi ro địa chính trị, nhưng khả năng xung đột tái diễn khiến việc tích cực mở vị thế bán khống trở nên nguy hiểm.

Tôi sẽ không đuổi theo đà giảm sau một đợt điều chỉnh mạnh như vậy. Chờ giá phá vỡ rõ ràng hoặc phục hồi được xác nhận quanh các mốc then chốt là cách tiếp cận kỷ luật hơn.

WTI hiện bị chi phối bởi hai lực lớn: khả năng điều kiện nguồn cung cải thiện và nguy cơ gián đoạn địa chính trị vẫn tiếp diễn.

Diễn biến lớn tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc lực nào trong hai lực này trở nên mạnh hơn.

Hiện tại, 93 USD là mốc tôi đang theo dõi sát, trong khi vùng 96–100 USD là khu vực phục hồi mà phe mua cần giành lại.