#美国中期选举进入最后冲刺 Nhận định của tôi về bầu cử giữa nhiệm kỳ: cổ phiếu Mỹ phản ứng trực tiếp nhất, tiếp đến là vàng, còn BTC biến động mạnh nhất. Nhưng lần này giống một đợt “định giá lại trong ngắn hạn” hơn là xu hướng một chiều.

Thị trường hiện đã tính vào giá khả năng Đảng Dân chủ giành Hạ viện. Thượng viện vẫn rất sít sao, nên những yếu tố thực sự có thể gây bất ngờ là đảng nào kiểm soát Thượng viện, mức độ chênh lệch ghế và liệu việc kiểm phiếu có bị kéo dài hay không.

Giao dịch thế nào với ba kịch bản
· Quốc hội chia rẽ (kịch bản cơ sở): Khả năng mở rộng tài khóa bị hạn chế, áp lực lên lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ dịu bớt. Cổ phiếu Mỹ có xu hướng ổn định, cổ phiếu công nghệ phục hồi trước; vàng được hỗ trợ bởi lãi suất thực; BTC đi theo khẩu vị rủi ro của cổ phiếu Mỹ, có thể phục hồi nhưng chưa chắc lập đỉnh mới.
· Đảng Dân chủ thắng áp đảo: Tài khóa hạ nhiệt có lợi cho trái phiếu chính phủ Mỹ và vàng, nhưng lo ngại về quy định AI và chi phí trung tâm dữ liệu sẽ gây sức ép lên cổ phiếu công nghệ. Cổ phiếu Mỹ phân hóa rõ rệt, vàng thường diễn biến ổn định hơn, còn BTC dễ giảm theo.
· Đảng Cộng hòa giữ quyền kiểm soát cả hai viện: Các chính sách giảm thuế, năng lượng và một số lĩnh vực tiếp tục được duy trì, có lợi cho tài chính, năng lượng và một số mảng hạ tầng AI. Tuy nhiên, kỳ vọng thâm hụt ngân sách và lạm phát gia tăng có thể đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ lên cao, gây áp lực lên cổ phiếu công nghệ định giá cao.

Cách phân bổ của tôi: kiểm soát quy mô vị thế trước, chờ kết quả ngã ngũ
· Cổ phiếu Mỹ: Duy trì vị thế trung lập, không đặt cược vào một đảng duy nhất. Giảm đòn bẩy trước bầu cử, tập trung theo dõi liệu S&P 500 có giữ được ngưỡng hỗ trợ quan trọng hay không; nếu giảm mạnh, có thể chia đợt để cân nhắc các công ty công nghệ hàng đầu có lợi nhuận ổn định và nhóm phòng thủ.
· Vàng: Làm trụ cột ổn định cho danh mục, duy trì phân bổ khi giá giảm. Tập trung vào lãi suất thực, đồng USD và tâm lý né tránh rủi ro, thay vì chỉ đặt cược vào kết quả bầu cử.
· BTC: Giữ vị thế nhỏ hoặc đứng ngoài quan sát. Bitcoin hiện ở khoảng 78.000 USD, vùng hỗ trợ bên dưới là 76.000–77.000 USD, vùng kháng cự phía trên là 80.000–84.000 USD. Việc quyền chọn đáo hạn tập trung trùng với bầu cử có thể khiến biến động ngắn hạn gia tăng.

Kế hoạch giao dịch gồm ba bước
1. Trước bầu cử: Giảm đòn bẩy, giữ tiền mặt, hạn chế đặt cược theo một hướng.
2. Sau khi kết quả rõ ràng: Trước tiên theo dõi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và VIX. Nếu cả hai giảm, cân nhắc tăng vị thế; nếu tiếp tục dao động ở mức cao, tiếp tục chờ đợi.
3. Sau khi xu hướng được xác nhận: Với cổ phiếu Mỹ, ưu tiên các công ty công nghệ hàng đầu có lợi nhuận ổn định; với vàng, chủ yếu mua theo từng đợt khi giá điều chỉnh; với BTC, chờ giá vượt và giữ vững 80.000 USD cùng khối lượng giao dịch tăng, hoặc đợi khi giá giảm rõ rệt xuống dưới 76.000 USD rồi mới xác định hướng đi.

Đêm bầu cử, đề phòng biến động; sau khi kết quả ngã ngũ, theo dõi khẩu vị rủi ro; về trung và dài hạn, trọng tâm sẽ quay lại lạm phát, Fed và lợi nhuận. $BTC