#IntelBeatsEarningsButStockPlunges

Intel vượt dự báo lợi nhuận nhưng cổ phiếu lao dốc - Vì sao vượt dự báo vẫn chưa đủ

Intel vượt dự báo rõ rệt trong Q3, nhưng cổ phiếu lao dốc ngay sau đó, một trường hợp điển hình khi báo cáo mạnh nhưng giá đã tăng quá cao.

Mức vượt dự báo

Doanh thu Q3 đạt 13,7 tỷ USD, tăng 3% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức dự báo của Phố Wall gần 13,17 tỷ USD. EPS điều chỉnh đạt 0,23 USD, cao hơn nhiều so với mức đồng thuận gần 0,02 USD và vượt xa dự báo 22 xu của Zacks. Lợi nhuận ròng theo GAAP chuyển sang lãi 4,1 tỷ USD, so với khoản lỗ 16,6 tỷ USD một năm trước.

Ngay sau khi báo cáo được công bố, cổ phiếu ban đầu tăng 6% đến 10% trong phiên giao dịch ngoài giờ, giao dịch trong khoảng 37 đến 41,38 USD, gần mức cao nhất trong hai năm. Mức tăng từ đầu năm trước khi giảm là 85% đến 90%, vượt xa thị trường chung và nhiều công ty cùng ngành chip. Bernstein nâng giá mục tiêu lên 35 USD từ 21 USD, đồng thời giữ khuyến nghị Market Perform, cho thấy ngay cả phe lạc quan cũng nhận thấy dư địa tăng giá hạn chế.

Cú lao dốc

Bảng giá hiện tại cho thấy sự đảo chiều mạnh. Giá tại thời điểm đóng cửa phiên giao dịch thông thường ngày 30 tháng 10 là 65,76 USD, giá mở cửa 68,36 USD, cao nhất 68,77 USD, thấp nhất 63,20 USD, giá đóng cửa phiên trước 92,07 USD, thay đổi trong ngày -26,31 USD, -28,57%. Mức sinh lời trong năm ngày là -24,38%, một tháng là -44,89%, sáu tháng là -33,99%; từ đầu năm vẫn tăng +78,21% nhưng đã giảm mạnh so với đỉnh.

Các mức giá giao ngay được ghi nhận trước đó trong đà tăng là 90,64 USD +1,18%, 90,72 USD -0,08%, 90,51 USD +0,46%, 90,45 USD +0,4%, 97,71 USD +0,17%, cho thấy lượng nhà đầu tư chen chúc mua ở vùng đỉnh lớn đến mức nào trước khi giá lao dốc.

Vì sao vượt dự báo lại dẫn đến cú lao dốc?
1. Chất lượng mức vượt dự báo. Tăng trưởng 3% khá thấp. Kết quả vượt dự báo đến từ chi phí tái cơ cấu thấp hơn và kiểm soát chi phí chặt chẽ, chứ không phải nhu cầu chip AI tăng vọt. Trong một lĩnh vực mà mảng Cloud của các công ty cùng ngành tăng trưởng hơn 100% trong cùng quý, mức 3% có vẻ khiêm tốn. 2. Định giá. Sau đợt tăng 90% từ đầu năm, thị trường cần nhiều hơn một kết quả vượt dự báo nhờ cắt giảm chi phí. Khi giá đóng cửa phiên trước chạm 92,07 USD, nhiều người nắm giữ đã chọn chốt lời. Mức giảm xuống đáy 63,20 USD cho thấy các vị thế mua muộn bị buộc phải thoát ra. 3. Dòng tiền và chi tiêu. Việc xây dựng mảng đúc chip đòi hỏi chi tiêu vốn lớn. Áp lực lên dòng tiền tự do và biên lợi nhuận thấp ở đơn vị đúc chip khiến nỗi lo vẫn còn. EPS 12 tháng gần nhất vẫn ở khoảng -0,0589, nên lợi nhuận chưa ổn định. 4. Tâm lý ngành. Khi một đơn vị Cloud ghi nhận tăng trưởng 103% nhưng cổ phiếu công ty mẹ giảm gần 10% và mất hơn 480 tỷ USD vốn hóa thị trường chỉ trong một ngày, tâm lý né tránh rủi ro lan rộng. Intel, với tăng trưởng doanh thu thấp hơn, chịu ảnh hưởng nặng hơn.
Những điều cần theo dõi lúc này

Với các nhà giao dịch, các ngưỡng giá rất rõ ràng. Hỗ trợ: đáy 63,20 USD, tiếp theo là mức hiện tại 65,76 USD, rồi giá mở cửa 68,36 USD. Nếu thủng 63,20 USD với khối lượng giao dịch lớn, giá có thể hướng về vùng 58 đến 60 USD. Kháng cự: mức cao 68,77 USD, tiếp theo là cụm giá giao ngay trước đó từ 90,51 đến 90,72 USD, rồi giá đóng cửa phiên trước 92,07 USD. Để khôi phục xu hướng tăng, giá phải đóng cửa trên 90,64 USD với khối lượng giao dịch mạnh.

Câu chuyện dài hạn vẫn còn đó - trở lại có lãi, đơn hàng đúc chip, sự hậu thuẫn của chính phủ Mỹ, các thương vụ AI trị giá 15 tỷ USD được đề cập trong những báo cáo gần đây. Nhưng thị trường muốn thấy bằng chứng về tăng trưởng cốt lõi trên mức một chữ số và biên lợi nhuận mảng đúc chip được cải thiện trước khi lại chấp nhận mức tăng 90%.

Cho đến lúc đó, đây vẫn là thị trường tăng theo báo cáo tốt rồi suy yếu. Phe mua cần giá đóng cửa ngày vượt cụm đỉnh trước đó; phe bán vẫn kiểm soát khi giá còn dưới 68,77 USD.

#IntelBeatsEarningsButStockPlunges #ShareWeekly