#FedKeepsRatesOnHold

Một lần giữ lãi suất thiên hướng diều hâu đã thay đổi chiến lược crypto
Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 3,75% - 4,00% vào ngày 28-29 tháng 10, nhưng cách Fed giữ nguyên lãi suất còn nói lên nhiều điều hơn chính quyết định đó. Cuộc bỏ phiếu có kết quả 10-2. Thống đốc Lisa Cook và Chủ tịch Fed chi nhánh Cleveland Beth Hammack bỏ phiếu phản đối, ủng hộ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Đây là lần đầu Cook bỏ phiếu phản đối trên cương vị thống đốc và là lần thứ hai của Hammack kể từ tháng 7.
Tuyên bố nâng đánh giá hoạt động kinh tế từ “vững chắc” lên “mạnh mẽ” và nhắc lại rằng lạm phát vẫn ở mức cao. Thông điệp của Chủ tịch Fed rất rõ ràng: “Lạm phát vẫn quá cao.” Quyết định này được đưa ra ngay sau đợt tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm hồi tháng 9 — lần tăng đầu tiên kể từ năm 2023.
Định giá của thị trường hiện cho thấy xác suất Fed tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 12 là 80-86%. Chỉ số Dollar giữ trên 102,00, gần mức cao nhất trong hai tuần sau quyết định, cho thấy rõ các nhà giao dịch xem đây là động thái giữ lãi suất thiên hướng diều hâu, chứ không phải ôn hòa.
Bối cảnh lịch sử rất đáng lưu ý. Kể từ năm 1994, Fed chỉ giữ nguyên lãi suất ngay sau lần tăng đầu tiên sau một loạt đợt giảm lãi suất trong hai dịp — tháng 5 năm 1997 và tháng 1 năm 2016. Trong chu kỳ này, khoảng chín tháng trôi qua từ lần giảm lãi suất cuối cùng đến lần tăng đầu tiên, đánh dấu đợt đảo chiều nhanh thứ hai trong lịch sử hiện đại. Tốc độ đó phản ánh mối lo ngại rằng áp lực giá kéo dài có thể ăn sâu.
BTC đã giao dịch ra sao
Diễn biến giá BTC là ví dụ điển hình về bẫy thanh khoản.
1. Tăng vọt ban đầu: BTC vượt 81.500 USD ngay sau khi thông báo giữ nguyên lãi suất được đưa ra. 2. Bị từ chối và đảo chiều: Vùng 81.500 - 82.000 USD đóng vai trò là ngưỡng kháng cự mạnh. BTC giảm trở lại dưới 80.000 USD, kiểm tra vùng 79.600 - 79.750 USD. 3. Thanh lý: Hơn 356 triệu USD vị thế mua crypto bị thanh lý trong 24 giờ, khiến đà giảm tăng tốc.
Tính đến ngày 29 tháng 10, BTC đang tích lũy quanh vùng 80.270 - 80.361 USD, trong biên độ 24 giờ là 79.600 - 81.700 USD. Đà bật lên trên 81.000 USD nhanh chóng suy yếu vì các nhà giao dịch kỳ vọng một tín hiệu ôn hòa hơn. Cuộc bỏ phiếu 10-2 khiến câu chuyện thắt chặt chính sách vẫn tiếp diễn.
Tiếp theo, BTC sẽ nhạy cảm hơn với dữ liệu lạm phát hay tín hiệu từ Fed?
Trong ngắn hạn, là dữ liệu lạm phát. Trong dài hạn, là thông điệp của Fed.
Báo cáo PCE tháng 9, thước đo lạm phát được Fed ưu tiên, sẽ được công bố trong tuần này. Số liệu lạm phát nóng sẽ lập tức đẩy xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 lên trên 90% và kích hoạt tâm lý né tránh rủi ro trên toàn thị trường crypto. BTC sẽ biến động mạnh khi dữ liệu được công bố.
Nhưng động lực mang tính cơ cấu sẽ là các tín hiệu chính sách của Fed. Dữ liệu lạm phát cho biết điều gì đã xảy ra. Định hướng chính sách tương lai của Fed cho biết lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong bao lâu. Nếu các nhà hoạch định chính sách nhấn mạnh hơn thông điệp “cao hơn trong thời gian dài hơn”, điều đó sẽ gây áp lực lên BTC mạnh hơn một lần lạm phát CPI vượt dự báo, bởi nó thắt chặt điều kiện tài chính và đẩy lợi suất thực lên cao.
Đối với các nhà giao dịch, các ngưỡng rất rõ ràng:
• Hỗ trợ cần giữ: Vùng 80.700 - 81.000 USD phải trở thành hỗ trợ trở lại. Nếu thấp hơn, ngưỡng tiếp theo cần kiểm tra là 79.750 USD.
• Kháng cự cần phá vỡ: Cần một cú bứt phá dứt khoát với khối lượng giao dịch lớn vượt 81.500 - 81.750 USD để đà tăng tiếp diễn.
• Xu hướng: Cho đến khi định giá lãi suất tháng 12 ổn định, BTC vẫn là thước đo thanh khoản, chứ không phải tài sản phòng hộ. BTC sẽ giao dịch như một tài sản công nghệ có beta cao — nhạy cảm với biến động của lợi suất thực.
Trong bối cảnh này, thị trường không còn định giá thời điểm kết thúc các đợt tăng lãi suất. Thị trường đang định giá thời điểm tạm dừng tăng lãi suất. Đó là lý do ngôn từ của Fed sẽ có sức nặng hơn một lần công bố dữ liệu lạm phát.
#BTC #FOMC
$BTC $ETH $GT $STRM $SOL
#GateSquareHalloween
#ShareWeekly