#美股财报季 Tiếp tục gây sốc

Mùa báo cáo tài chính của chứng khoán Mỹ tiếp diễn, Intel và Amazon tiếp tục gây thất vọng, khiến giá cổ phiếu tiếp tục lao dốc sau giờ giao dịch.
Ở mảng phần cứng, Intel không có gì đặc biệt để nói: kỳ vọng quá cao, nên giá cổ phiếu vốn đã có biên độ biến động lớn khi không đạt kỳ vọng. Cổ phiếu lao dốc gần 23% sau giờ giao dịch.
Trọng tâm vẫn là dòng tiền của các tập đoàn lớn. Dòng tiền tự do của Amazon là -33,456 tỷ USD, chủ yếu do chi tiêu vốn cho lĩnh vực AI tăng mạnh. Cổ phiếu giảm mạnh 12% sau giờ giao dịch. Hiện tại, điều giới đầu tư quan tâm nhất vẫn là dòng tiền của các tập đoàn AI lớn. Trước khi trọng tâm này thay đổi, tâm lý chung của nhóm công nghệ sẽ khó phục hồi. Hầu hết các báo cáo tài chính quan trọng trong tháng 10 đã công bố xong. Tuần tới, ngoài Apple, kết quả kinh doanh của Qualcomm và Nvidia trong mảng phần cứng thực ra không quá quan trọng, vì dù tốt hay xấu cũng chỉ phản ánh tình hình của quý trước, không đưa ra chỉ dẫn cho giai đoạn tiếp theo.
Một khi xu hướng chủ đạo của thị trường được xác lập thì rất khó thay đổi. Trong môi trường lãi suất cao nói chung, luận điểm dài hạn về AI bắt đầu bị nghi ngờ. Tuy nhiên, sau mùa báo cáo tài chính, biến động sẽ giảm và tình trạng giảm mạnh liên tiếp sẽ được cải thiện. Khả năng cao thị trường sẽ hồi phục nhẹ vào tuần tới, nhưng vẫn cần tránh các cổ phiếu phần cứng công nghệ.
Sau giờ giao dịch, Nasdaq tiếp tục lao dốc, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng giảm mạnh. Hiện tại, dù giá dầu thô và lạm phát vẫn cao, trái phiếu chính phủ Mỹ đã trở thành tài sản trú ẩn an toàn duy nhất. Ngay cả chứng khoán Mỹ cũng có dấu hiệu chuyển sang cổ phiếu trả cổ tức; các ngành tăng giá đều có dòng tiền ổn định theo truyền thống. Vì vậy, có thể thấy Dow Jones rõ ràng diễn biến tốt hơn Nasdaq.

Trong bối cảnh lãi suất cao và lạm phát, vàng nhìn chung chưa có bước ngoặt rõ rệt. Tuy nhiên, diễn biến thuận lợi hiện nay là đà thoái trào của cổ phiếu AI trên toàn cầu. Ở một mức độ nào đó, cần chờ đợt giảm này của chứng khoán Mỹ qua đi rồi mới giao dịch theo kỳ vọng nới lỏng, nhưng xét về giao dịch thì rất khó xác định điểm tới hạn. Mua dần khi giá giảm vẫn là lựa chọn khá tốt.