Liệu đà tăng của AI còn tiếp diễn? Tôi coi trọng ba tín hiệu này hơn là con số chi tiêu vốn

Báo cáo tài chính của Microsoft và Google cho thị trường thấy một thực tế: câu chuyện AI vẫn tiếp diễn, nhưng nhà đầu tư không còn hài lòng với việc chỉ nghe kể chuyện.
Azure của Microsoft tăng trưởng 48%, Google Cloud tăng trưởng 103%, cho thấy nhu cầu về năng lực tính toán AI và dịch vụ đám mây của doanh nghiệp vẫn rất mạnh. Nhưng dòng tiền tự do của Microsoft đạt 18,6 tỷ USD, còn Google ghi nhận âm 9,1 tỷ USD. Cùng đầu tư vào AI, nhưng thị trường lại đánh giá rất khác nhau.
Vậy để đánh giá đà tăng của AI sắp tới, tôi coi trọng ba tín hiệu.
Thứ nhất, tốc độ tăng trưởng kinh doanh có duy trì được không. AI không thể chỉ dựa vào các buổi ra mắt để tạo sức nóng, mà còn phải thực sự đi vào quy trình sản xuất của doanh nghiệp.
Thứ hai, chi tiêu vốn có chuyển hóa thành doanh thu không. Trung tâm dữ liệu không phải vật trang trí, GPU cũng không thể chỉ làm nhiệm vụ tỏa nhiệt, mà phải tạo ra giá trị thương mại.
Thứ ba, dòng tiền tự do và biên lợi nhuận có cải thiện không. Doanh nghiệp có thể mạnh dạn đầu tư, nhưng không thể mãi dựa vào việc kể về tương lai để giải thích hóa đơn hôm nay.
Tôi vẫn lạc quan về sự phát triển dài hạn của AI. Các cuộc cách mạng công nghệ chưa bao giờ diễn ra trong một sớm một chiều; internet và điện toán đám mây đều trải qua giai đoạn đầu tư đi trước, lợi nhuận đến sau.
Vì vậy, đà tăng của AI không đơn giản là thị trường tăng giá đã kết thúc hay sẽ tiếp tục, mà đang bước vào giai đoạn đào thải để giữ lại những bên mạnh nhất. Tương lai đáng mong đợi, nhưng đầu tư càng cần chú ý đến nhịp độ. Suy cho cùng, công nghệ thay đổi thế giới có thể rất lãng mạn, nhưng kiếm tiền trên báo cáo tài chính thì vẫn phải thực tế!
$GOOGL

‌#美股财报季