#MicrosoftGoogleEarnings

KHI CÔNG BỐ KẾT QUẢ VÀ HƯỚNG DẪN CỐT LÕI 📊
Cả hai công ty công bố kết quả hôm nay, ngày 28 tháng 10, sau khi thị trường đóng cửa. Microsoft báo cáo quý I tài chính 2027, trong giai đoạn từ tháng 7 đến tháng 9. Alphabet báo cáo quý III, cũng trong ba tháng này. Buổi phát trực tuyến của Microsoft bắt đầu lúc 14:30 giờ Thái Bình Dương, 17:30 giờ miền Đông. Cuộc gọi của Alphabet diễn ra sau khi công bố kết quả. Amazon công bố vào ngày mai, Apple vào đầu tháng 11.

Quyết định của Fed cũng được công bố hôm nay lúc 14:00 giờ miền Đông, với họp báo lúc 14:30 giờ miền Đông, nên thị trường sẽ đồng thời giao dịch theo cả diễn biến kinh tế vĩ mô lẫn kết quả kinh doanh.
CHI TIẾT QUÝ I TÀI CHÍNH CỦA MICROSOFT 💻
Dự báo của Microsoft cho thấy doanh thu trong khoảng 89,85 đến 90,95 tỷ USD. EPS đồng thuận ở mức gần 4,71 USD. Quý trước kết thúc vào ngày 30 tháng 6, doanh thu đám mây đạt 59,3 tỷ USD, tăng 27%, trong đó Azure tăng 43%.

Trong quý này, mảng Intelligent Cloud được dự báo đạt khoảng 40,95 đến 41,25 tỷ USD, với tăng trưởng Azure gần 45% theo cơ sở tỷ giá cố định. Mảng Productivity and Business Processes đạt khoảng 33,75 đến 34,05 tỷ USD, dẫn dắt bởi Microsoft 365 thương mại, Copilot và LinkedIn. Mảng More Personal Computing đạt khoảng 13,25 đến 13,65 tỷ USD, gồm Windows và trò chơi.

Điểm cần theo dõi: tỷ trọng tiêu thụ Azure giữa khối lượng công việc cốt lõi và AI, tăng trưởng số lượng người dùng Copilot và ARPU, xu hướng biên lợi nhuận khi chi phí trung tâm dữ liệu, chip và điện tăng.
CHI TIẾT QUÝ III CỦA ALPHABET 🔍
EPS đồng thuận của Alphabet ở mức khoảng 2,94 đến 3,03 USD. Doanh thu quý trước tăng 24%.

Google Services gồm Search, mảng quảng cáo video, Network và Subs. Tăng trưởng quảng cáo tìm kiếm duy trì ổn định trong quý trước bất chấp sự dịch chuyển do AI Overviews. Cơ cấu quảng cáo video và dịch vụ đăng ký vẫn là động lực chính.

Google Cloud đạt 24,8 tỷ USD trong quý trước, tăng 82% so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ hạ tầng AI vững mạnh và doanh nghiệp chuyển sang đám mây. Thị trường hiện kỳ vọng Cloud duy trì trên 25 tỷ USD cùng lợi nhuận hoạt động cải thiện.

Other Bets, số lượng nhân viên, tốc độ mua lại cổ phiếu và kiểm soát chi phí cũng sẽ được chú ý.
CUỘC ĐUA ĐÁM MÂY VÀ CHI TIÊU AI 💰
Microsoft Cloud đạt gần 60 tỷ USD mỗi quý, lớn nhất xét theo doanh thu. Tăng trưởng Azure gần 45%, cao nhất toàn thị trường. Google Cloud】 tăng trưởng nhanh hơn từ nền thấp hơn, với mức tăng 82% trong quý trước. AWS nắm thị phần lớn nhất nhưng tăng trưởng chậm hơn cả hai đối thủ.

Khối lượng công việc AI hiện chiếm tỷ trọng lớn trong chi tiêu đám mây mới. Lượng đơn hàng tồn đọng và nghĩa vụ thực hiện còn lại cho thấy nhu cầu đã được đặt trước nhưng chưa được đáp ứng.

Theo các thống kê gần đây của ngành, tổng chi tiêu vốn năm 2026 của Microsoft, Alphabet, Amazon và Meta được dự báo ở mức gần 725 tỷ USD. Chi tiêu cao giúp tăng năng lực dài hạn nhưng làm giảm dòng tiền tự do trong ngắn hạn. Thị trường sẽ đặt câu hỏi về ROI, tỷ lệ sử dụng và sức mạnh định giá của dịch vụ đám mây AI.
BỐI CẢNH THỊ TRƯỜNG VÀ ĐIỂM CẦN THEO DÕI 🚀
Trước khi công bố kết quả, Alphabet tăng 0,8% lên 316,83 USD. Microsoft giảm 0,2% xuống 531,44 USD. Amazon tăng 1,6% lên 253,1 USD.

Thị trường quyền chọn dự báo biến động sau khi công bố kết quả lớn hơn thường lệ, do quyết định của Fed và báo cáo lợi nhuận cùng diễn ra.

Kịch bản tích cực: Azure tăng trên 45%, Cloud đạt trên 25 tỷ USD với biên lợi nhuận cải thiện, quảng cáo tìm kiếm ổn định, quảng cáo video tăng tốc, kiểm soát chi phí chặt chẽ và lộ trình kiếm tiền từ AI rõ ràng.

Kịch bản tiêu cực: Azure thấp hơn dự báo, tăng trưởng Cloud chậm lại, quảng cáo tìm kiếm suy yếu do kinh tế vĩ mô hoặc dịch chuyển sang AI, biên lợi nhuận giảm vì khấu hao tăng và hạn chế nguồn cung chip, dự báo thận trọng cho quý tới.

Tóm lại, hôm nay sẽ cho thấy liệu tăng trưởng đám mây dẫn dắt bởi AI có thể bù đắp cho chi tiêu lớn và những cơn gió ngược vĩ mô hay không. Cả hai công ty đều có quy mô, tiền mặt và lượng đơn hàng tồn đọng lớn, nhưng thị trường muốn thấy bằng chứng rằng tăng trưởng doanh thu sẽ tiếp tục vượt tăng trưởng chi phí đến cuối năm.
#ShareWeekly #GateSquareHalloween
$GOOGL $MSFT