Tỷ lệ long/short là gì? Vì sao số lượng vị thế long chiếm ưu thế không có nghĩa là thị trường chắc chắn sẽ tăng?

Trong giao dịch tiền mã hóa, nhiều người thấy tỷ lệ long/short tăng thì cho rằng tâm lý lạc quan trên thị trường đang mạnh lên, rồi chọn mua theo xu hướng. Nhưng tâm lý thị trường không phải lúc nào cũng đi cùng chiều với diễn biến giá thực tế. Tỷ lệ long/short có thể giúp chúng ta hiểu xu hướng nắm giữ vị thế của nhà giao dịch, nhưng không thể trực tiếp quyết định thị trường sẽ diễn biến thế nào tiếp theo.

Thứ nhất, tỷ lệ long/short là gì?

Tỷ lệ long/short là chỉ báo đo lường tỷ lệ tương quan giữa vị thế long và short trong một thị trường cụ thể. Tuy nhiên, các nền tảng khác nhau có thể thống kê số lượng tài khoản, số người nắm giữ vị thế hoặc theo cách thức khác, vì vậy cần xác nhận định nghĩa cụ thể trước khi xem dữ liệu.

Thứ hai, tỷ lệ long/short lớn hơn 1 có nghĩa là gì?

Nếu chỉ báo được tính bằng tỷ lệ giữa số lượng vị thế long và short, giá trị lớn hơn 1 có nghĩa là số lượng vị thế long tương đối nhiều hơn, còn nhỏ hơn 1 nghĩa là số lượng vị thế short tương đối nhiều hơn. Nhưng điều này không có nghĩa là giá trị vị thế long chắc chắn lớn hơn, cũng không có nghĩa là giá sẽ nhất định tăng hoặc giảm.

Thứ ba, vì sao thị trường vẫn có thể giảm dù vị thế long chiếm ưu thế?

Khi nhiều nhà giao dịch tập trung mua vào, thị trường có thể hình thành giao dịch quá đông đúc. Một khi giá giảm và kích hoạt lệnh cắt lỗ hoặc thanh lý bắt buộc, áp lực bán có thể tăng thêm. Tuy nhiên, vị thế long quá đông chỉ là một trong những rủi ro tiềm ẩn, không thể chỉ dựa vào tỷ lệ long/short để dự đoán giá giảm.

Thứ tư, nên kết hợp những chỉ báo nào khác để phân tích?

Có thể quan sát tỷ lệ long/short cùng với diễn biến giá, khối lượng hợp đồng mở, tỷ lệ funding và khối lượng giao dịch. Ví dụ, khi tỷ lệ long/short nghiêng rõ rệt về một phía, đồng thời tỷ lệ funding duy trì ở mức cực đoan, cần kiểm tra thêm liệu các vị thế có đang tập trung quá mức hay không. Tuy vậy, những tín hiệu này vẫn cần được đánh giá trong bối cảnh thị trường cụ thể.

Thứ năm, tránh coi chỉ báo tâm lý là tín hiệu giao dịch.

Phương pháp thống kê dữ liệu có thể khác nhau giữa các nền tảng, còn một chỉ báo đơn lẻ cũng dễ gây hiểu lầm. Trước khi giao dịch, cần xác định rõ mức rủi ro tối đa, điều kiện cắt lỗ và quy mô vị thế; đừng mù quáng chạy theo chỉ vì đa số đang lạc quan hoặc bi quan.

Tỷ lệ long/short cho chúng ta biết những người tham gia thị trường nghiêng về phía nào, nhưng không thể cho biết cuối cùng bên nào sẽ thắng.

Trong bài tiếp theo, chúng ta sẽ tiếp tục thảo luận: Hiệu ứng thanh lý dây chuyền là gì? Vì sao một đợt thanh lý bắt buộc có thể khuếch đại biến động ngắn hạn của thị trường tiền mã hóa?