Làn sóng thứ hai của thị trường AI sắp đến? ARM tăng hơn 6%, NVIDIA tăng mạnh, màn kịch thực sự có thể chỉ vừa mới bắt đầu

Nếu làn sóng AI trước đây cạnh tranh xem ai có thể tạo ra mô hình mạnh hơn, thì cuộc cạnh tranh trên thị trường sắp tới có thể ngày càng tập trung vào việc ai có thể biến AI thành năng suất thực sự.
ARM chốt phiên tăng hơn 6%, NVIDIA tăng gần 3%, nhóm bán dẫn đồng loạt đi lên. Diễn biến thị trường như vậy khiến không ít nhà đầu tư kỳ vọng trở lại: ngành AI có đang chuẩn bị cho một đợt tăng mới?
Xét về logic ngành, sự phát triển của AI quả thực không chỉ đơn giản là chatbot. Đào tạo mô hình, dịch vụ suy luận, phần mềm doanh nghiệp, trung tâm dữ liệu và thiết bị đầu cuối đều có thể tạo ra nhu cầu tính toán mới. Chỉ cần ứng dụng AI tiếp tục mở rộng, chuỗi ngành sẽ có cơ hội bước vào không gian tăng trưởng mới.
Nhưng cần lưu ý, đây là cơ hội của ngành, không có nghĩa là mọi cổ phiếu AI sẽ cùng tăng.
Lấy ví dụ, dù đô thị phát triển nhanh đến đâu cũng không có nghĩa là mọi công ty xây dựng đều kiếm được nhiều tiền. Có công ty nhận được đơn hàng, có công ty chịu áp lực chi phí, còn có công ty có thể bị thu hẹp lợi nhuận do cạnh tranh gay gắt.
Ngành chip AI cũng vậy. Nhu cầu tăng trưởng mới chỉ là khởi đầu câu chuyện; ai có thể giành được đơn hàng, duy trì lợi thế công nghệ, kiểm soát chi phí và chuyển doanh thu thành lợi nhuận mới là yếu tố quyết định người chiến thắng cuối cùng.
Vì vậy, đà tăng của ARM và NVIDIA đáng để theo dõi, nhưng chưa đủ để khẳng định riêng rằng một đợt tăng dài hạn mới đã bắt đầu.
Theo tôi, để đánh giá liệu làn sóng thứ hai của thị trường AI có hình thành hay không, có thể chú ý ba tín hiệu: nhu cầu chip có duy trì hay không, dự báo lợi nhuận doanh nghiệp có được nâng lên hay không, và đà tăng có lan từ một số ít cổ phiếu nóng sang nhiều công ty có nền tảng cơ bản vững chắc hơn hay không.
Nếu ba tín hiệu này dần cộng hưởng, thị trường có thể không chỉ đang phục hồi nhờ tâm lý, mà còn định giá lại cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của ngành.
Câu chuyện AI còn lâu mới kết thúc, nhưng thị trường chứng khoán sẽ không tưởng thưởng cho tất cả những ai biết kể chuyện. Những người chiến thắng thực sự trong làn sóng tiếp theo có thể không phải là các công ty hô hào lớn tiếng nhất, mà là những công ty đầu tiên biến năng lực tính toán thành dòng tiền.$AAVE

‌#Arm涨超6%领涨AI股