#USEarningsSeason

Mùa báo cáo lợi nhuận quý III tại Mỹ trở thành phép thử cho làn sóng bùng nổ chi tiêu AI

Điều gì đã xảy ra?

Mùa báo cáo lợi nhuận quý III tại Mỹ đã chuyển từ kỳ vọng sang những con số thực tế, và các báo cáo mới nhất từ những công ty công nghệ lớn cho thấy nhà đầu tư muốn biết nhiều hơn chỉ là doanh thu hay lợi nhuận vượt dự báo. Tesla và Meta đã công bố kết quả, đưa đầu tư AI, chi tiêu vốn, biên lợi nhuận và dự báo triển vọng tương lai vào tâm điểm chú ý. Thông điệp từ mùa báo cáo lợi nhuận này ngày càng rõ ràng: tăng trưởng mạnh là quan trọng, nhưng nhà đầu tư cũng muốn biết cái giá của tăng trưởng đó và các khoản đầu tư có thể tạo ra lợi nhuận nhanh đến mức nào.
PR Newswire
+1

Meta cho thấy điều gì?

Meta ghi nhận doanh thu quý III đạt 64,6 tỷ USD, tăng 26% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu đạt 3,83 USD. Thoạt nhìn, những con số này có vẻ khả quan. Nhưng câu chuyện sâu xa phức tạp hơn. Chi tiêu vốn trong quý đạt 34,9 tỷ USD, dòng tiền tự do âm 2,12 tỷ USD, còn biên lợi nhuận hoạt động giảm từ 40% cùng kỳ năm trước xuống 20%. Một khoản phí pháp lý lớn cũng ảnh hưởng đến quý này, vì vậy cần xem xét kỹ các con số lợi nhuận được công bố.
PR Newswire

Vì sao Meta đáng chú ý?

Meta đang chi tiêu mạnh để xây dựng năng lực tính toán và công nghệ cần thiết cho AI tiên tiến. Hiện công ty dự kiến chi tiêu vốn năm 2026 ở mức 135 tỷ đến 145 tỷ USD và cho biết sẽ tiếp tục đầu tư mạnh vào AI sau năm nay. Câu hỏi quan trọng không chỉ là liệu Meta có thể chi tiêu nhiều đến vậy hay không, mà còn là liệu các khoản đầu tư đó có thể tạo ra đủ tăng trưởng quảng cáo, sản phẩm mới và cải thiện hiệu quả để xứng đáng với chi phí theo thời gian hay không.
PR Newswire

Còn Tesla thì sao?

Kết quả quý III của Tesla cho thấy một câu chuyện khác. Doanh thu đạt khoảng 28,05 tỷ USD, gần như không đổi so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận hoạt động giảm mạnh. Biên lợi nhuận hoạt động là 2,6%, so với 5,8% trong cùng quý năm ngoái. Công ty cũng tiếp tục đầu tư mạnh vào các lĩnh vực như AI, xe tự lái và công nghệ xe mới. Vì vậy, biên lợi nhuận và dòng tiền đặc biệt quan trọng khi đánh giá chất lượng tăng trưởng của Tesla.
CoinDCX
+1

Vì sao biên lợi nhuận quan trọng?

Doanh thu cho biết công ty bán được bao nhiêu. Biên lợi nhuận cho biết còn lại bao nhiêu từ doanh thu sau khi trừ chi phí. Nếu doanh thu tăng nhanh nhưng biên lợi nhuận giảm, nhà đầu tư có thể đặt câu hỏi liệu tăng trưởng có đang trở nên quá tốn kém hay không. Đây là một lý do khiến mùa báo cáo lợi nhuận hiện tại có vẻ khác biệt. Các công ty có thể công bố doanh số ấn tượng nhưng vẫn khiến thị trường thất vọng nếu chi tiêu tăng nhanh hơn lợi nhuận hoặc ban lãnh đạo đưa ra triển vọng yếu hơn.

Nhà đầu tư nên theo dõi điều gì tiếp theo?

Thử thách lớn tiếp theo diễn ra vào ngày 28 tháng 10, khi Microsoft và Alphabet dự kiến công bố kết quả. Microsoft đặc biệt quan trọng vì nhà đầu tư sẽ theo dõi mảng điện toán đám mây, nhu cầu AI và chi phí mở rộng năng lực trung tâm dữ liệu. Alphabet sẽ cung cấp thêm góc nhìn quan trọng về việc liệu các khoản đầu tư AI khổng lồ có củng cố hoạt động kinh doanh cốt lõi và tạo ra nguồn tăng trưởng mới hay không.
Tiếp theo là gì?

Amazon dự kiến thảo luận về kết quả quý III vào ngày 29 tháng 10, bổ sung một phần quan trọng khác vào bức tranh chi tiêu công nghệ và AI. Apple sẽ công bố kết quả quý IV năm tài chính vào ngày 2 tháng 11. Những báo cáo này sẽ giúp nhà đầu tư so sánh các cách tiếp cận khác nhau đối với AI, điện toán đám mây, cơ sở hạ tầng và công nghệ tiêu dùng.
US Press Center
+1

Điều này có ý nghĩa gì với thị trường?

Mùa báo cáo lợi nhuận có thể tác động đến nhiều hơn chỉ riêng từng cổ phiếu. Khi một số công ty lớn cùng lúc thay đổi kế hoạch chi tiêu, triển vọng lợi nhuận hoặc dự báo, kỳ vọng trên toàn thị trường có thể thay đổi. Các công ty công nghệ đã trở thành động lực lớn chi phối tâm lý thị trường, vì vậy nhà đầu tư đang theo dõi liệu đầu tư AI tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận hay bắt đầu gây áp lực lớn hơn lên biên lợi nhuận và dòng tiền.

Bài học lớn hơn là gì?

Câu chuyện AI giờ đây không chỉ xoay quanh việc ai có mô hình tốt nhất hay tham vọng công nghệ lớn nhất. Câu chuyện ngày càng tập trung vào khía cạnh kinh tế. Bao nhiêu tiền đang được đầu tư? Khoản đầu tư đó tạo ra bao nhiêu doanh thu? Biên lợi nhuận có được duy trì không? Dòng tiền tự do đang cải thiện hay suy yếu? Và ban lãnh đạo dự báo điều gì trong sáu đến mười hai tháng tới?

Dragonfly Official xem mùa báo cáo lợi nhuận này là lời nhắc hữu ích cho mọi người tham gia thị trường: những con số tiêu đề mới chỉ là bước khởi đầu. Thông tin thực sự thường nằm trong các chi tiết, đặc biệt là chi tiêu vốn, biên lợi nhuận và dự báo triển vọng.

Điều cần theo dõi tiếp theo: Microsoft và Alphabet vào ngày 28 tháng 10, tiếp theo là Amazon vào ngày 29 tháng 10.

$AAPL$TSLA