Xin chào mọi người. Nhìn vào các màn hình hôm nay, chúng ta thấy thị trường toàn cầu đang phát đi những tín hiệu trái chiều. Một mặt, các vụ tấn công tàu chở dầu ở Eo biển Hormuz gia tăng và giá dầu tăng; mặt khác, vàng đã giảm xuống dưới 4.000 USD, trong khi Bitcoin chật vật giữ vững mốc 80.600 USD. Vậy bức tranh này cho chúng ta biết điều gì? Hãy cùng xem xét với góc nhìn bình tĩnh, tập trung vào nhà đầu tư.

Trước tiên, cần hiểu lý do dầu thô Brent tăng vượt 117 USD. Đà tăng này không chỉ là kết quả của mất cân bằng cung cầu. Các vụ tấn công tàu chở dầu ở Eo biển Hormuz đã làm dấy lên những lo ngại nghiêm trọng về an ninh nguồn cung năng lượng toàn cầu. Tuần trước, lượng dầu vận chuyển mỗi ngày qua tuyến đường thủy chiến lược này giảm xuống còn 12,6 triệu thùng—thấp hơn nhiều so với mức 15 triệu thùng ghi nhận vào cuối tháng 9. Chi phí vận chuyển tăng lên hơn 37 USD mỗi thùng cho thấy thị trường đang xem xét rủi ro này rất nghiêm túc. Nói cách khác, giá dầu tăng phản ánh phần bù rủi ro địa chính trị.

Vậy tại sao vàng lại giảm trong bối cảnh này? Thông thường, rủi ro địa chính trị có xu hướng hỗ trợ giá vàng. Tuy nhiên, tình hình hiện nay lại khác. Giá dầu tăng làm dấy lên lo ngại lạm phát sẽ kéo dài và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể tiếp tục tăng lãi suất lâu hơn dự kiến. Thực tế, trước quyết định lãi suất của Fed, vàng đã giảm xuống dưới 4.000 USD, đánh mất một ngưỡng tâm lý quan trọng. Thị trường hiện đang tính đến khả năng lạm phát cao sẽ trì hoãn mọi đợt cắt giảm lãi suất. Điều này làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, vốn không sinh lãi.

Còn Bitcoin hiện ở mốc 80.600 USD—kẹt giữa hai lực đối nghịch: rủi ro địa chính trị và lo ngại lạm phát ở một phía, triển vọng Fed có thể tăng lãi suất ở phía còn lại. Thị trường hiện đang tập trung vào quyết định của Fed, dự kiến được đưa ra vào thứ Tư tuần này. Dù phần lớn các nhà kinh tế dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp này, khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn còn được tính đến. Việc Bitcoin giữ được trên 80.000 USD giữa bất ổn này cho thấy tài sản này vẫn được xem là một “tài sản rủi ro”. Khi giá dầu tăng thúc đẩy lạm phát và lập trường cứng rắn của Fed ngày càng rõ rệt, áp lực lên Bitcoin có thể gia tăng.

Tóm lại, thị trường hiện đang mắc kẹt trong vòng xoáy “lạm phát-lãi suất”. Giá dầu tăng đẩy lạm phát lên cao, từ đó làm kỳ vọng lãi suất tăng theo. Chuỗi sự kiện này gây sức ép lên vàng, đồng thời khiến Bitcoin bị giới hạn trong biên độ giao dịch hẹp. Trong những ngày tới, các tuyên bố của Fed và diễn biến ở Trung Đông sẽ quyết định hướng đi của ba loại tài sản này. Theo tôi, những chỉ báo quan trọng nhất là liệu đà tăng giá dầu có bền vững hay không và Fed sẽ chọn cách ứng phó với lạm phát như thế nào.

Văn bản này không cấu thành lời khuyên đầu tư. Phân tích dựa trên thông tin công khai.

$BTC

‌$XAUUSD

‌$XBRUSD

‌$XTIUSD

‌$NAS100

‌#SpotGoldFallsBelow$4000
#USConsumerSentimentNearRecordLow
#USEarningsSeason
#KOSPIFallsNearly4%
#ShareWeekly