Vàng thủng mốc 4.100, tiến sát 4.000! Vì sao Trung Đông càng bất ổn, vàng lại càng giảm?

Nhiều người cho rằng tình hình Trung Đông càng căng thẳng thì vàng càng phải tăng giá. Nhưng diễn biến thị trường hai ngày qua lại đi theo hướng ngược lại. Reuters đưa tin, giá dầu quốc tế tăng vọt lên mức cao nhất trong 5 tháng do tình hình Trung Đông leo thang; giá dầu tăng lại làm gia tăng lo ngại lạm phát, khiến thị trường bắt đầu đánh giá lại lộ trình lãi suất trong tương lai của Fed. Vàng không những không tăng nhờ tâm lý trú ẩn an toàn mà còn liên tục chịu áp lực, ngày 22 tháng 10, vàng giao ngay có lúc giảm xuống khoảng 4.041 USD, chạm mức thấp nhất trong hơn hai tháng. Tâm lý trú ẩn an toàn không thể nâng đỡ giá vàng, vậy thị trường hiện đang giao dịch dựa trên điều gì?
Theo tôi, trong ngắn hạn, không thể chỉ theo dõi tin tức Trung Đông mà còn phải chú ý đến giá dầu và kỳ vọng lãi suất.
① Tin tức: Vì sao giá dầu tăng lại gây áp lực lên vàng? Giá dầu tăng sẽ đẩy cao áp lực lạm phát. Nếu vì vậy thị trường dự đoán Fed sẽ cần duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn, thậm chí tiếp tục tăng lãi suất trong tương lai, thì sức hấp dẫn của vàng, vốn không sinh lãi, có thể suy giảm. Vì vậy, nhu cầu trú ẩn an toàn do xung đột địa chính trị mang lại chưa chắc đã bù đắp được áp lực từ những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất. Tiếp theo, cuộc họp của Fed vào ngày 27–28 tháng 10 cùng dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ sau đó đều có thể trở thành chất xúc tác mới cho biến động.
② Cấu trúc thị trường: Diễn biến này không đơn giản như một đợt điều chỉnh thông thườngNhìn từ biểu đồ 1 giờ, vàng trước đó đã hình thành cấu trúc thiên về xu hướng giảm với đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước, đáy sau thấp hơn đáy trước; giá liên tục vận động bên dưới các đường trung bình động đi xuống. Đợt giảm gần đây càng mở rộng, cho thấy bên bán vẫn nắm quyền chủ động. Đặc biệt, khối lượng giao dịch tăng rõ rệt trong quá trình giảm, cho thấy hoạt động mua bán tại các vùng giá quan trọng trở nên quyết liệt hơn.
③ Các mốc quan trọng: 4.000 USD vừa là ngưỡng tâm lý, vừa là mốc cần theo dõiGần 4.000 USD: Ngưỡng tâm lý đáng chú ý nhất hiện nay. Nếu giá thủng mốc này và liên tục duy trì bên dưới, trong khi nhịp hồi không thể lấy lại mốc này, cấu trúc giảm có thể tiếp diễn.
Vùng 4.070–4.100 USD: Có thể xem là vùng theo dõi nhịp hồi ngắn hạn, nhưng cần đối chiếu với giá mới nhất để xác nhận liệu vùng này đã chuyển thành kháng cự hay chưa. Nếu giá hồi lên đây rồi gặp trở ngại, đồng thời lực mua không đủ mạnh, điều đó cho thấy bên mua vẫn chưa giành lại quyền chủ động.$XAUUSD