$XAUUSD

‌

Giá vàng đang tìm hướng đi trong giai đoạn trầm lắng trước quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Sau khi giảm xuống 4.106 USD vào ngày 21 tháng 10, giá mỗi ounce vàng đang cố giữ ổn định quanh mức 4.114 USD. Tình hình này bắt nguồn từ sự kết hợp phức tạp giữa kỳ vọng về cuộc họp tháng 10 của Fed, lợi suất trái phiếu tăng và nhiều diễn biến địa chính trị.

Fed được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 27–28 tháng 10. Theo dữ liệu CME FedWatch, xác suất lãi suất giữ nguyên là 83,9%, trong khi khả năng tăng lãi suất chỉ là 16,1%. Tuy nhiên, thị trường tập trung chủ yếu vào cuộc họp tháng 12; xác suất tăng lãi suất vào thời điểm đó được định giá ở mức cao 76,1%. Nói cách khác, thị trường cho rằng Fed chưa kết thúc chu kỳ thắt chặt, dù dự đoán quá trình này sẽ diễn ra từ từ.

Những kỳ vọng này tác động trực tiếp đến vàng. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm dao động quanh mức 5,12%. Lợi suất trái phiếu cao làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng, một tài sản không sinh lãi. Khi có thể nhận được lợi nhuận phi rủi ro ở nơi khác, nhà đầu tư cần lý do thuyết phục hơn để duy trì vị thế trong các tài sản như vàng. Do đó, giá hiện dao động gần vùng hỗ trợ quan trọng từ 4.100 đến 4.110 USD.

Lịch công bố dữ liệu hôm nay cũng sẽ là yếu tố then chốt đối với vàng. Nếu số liệu tồn kho dầu thô sắp tới của Mỹ cho thấy mức giảm mạnh—như đã xảy ra trong những tuần gần đây—giá dầu tăng có thể khơi lại lo ngại lạm phát. Phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 20 năm, dự kiến diễn ra cùng ngày, sẽ phát đi tín hiệu quan trọng về xu hướng lợi suất trái phiếu dài hạn. Hai diễn biến này sẽ quyết định liệu vàng có thể giữ được mức hỗ trợ 4.104 USD hay không.

Khi các quan chức Fed đang trong “giai đoạn im lặng” cho đến ngày 29 tháng 10, thị trường chú ý nhiều hơn đến dữ liệu kinh tế và tin tức địa chính trị để tìm hướng đi. Một tín hiệu ngoại giao mới từ phía Iran có thể nhanh chóng làm thay đổi khẩu vị rủi ro và đảo chiều giá vàng. Tuy nhiên, hiện tại, ba yếu tố gồm giá dầu, lãi suất và đồng USD vẫn tiếp tục gây sức ép lên vàng. Trong khi đó, căng thẳng ở Trung Đông và những bất ổn quanh nguồn cung năng lượng đang duy trì nhu cầu vàng như một “nơi trú ẩn an toàn”, qua đó hạn chế đà giảm.

Văn bản này không cấu thành lời khuyên đầu tư.