$BTC

‌Khi Bitcoin cố gắng trụ vững ở mức 81.900 USD, thị trường đang đối mặt với hai dòng vốn trái chiều, về cơ bản triệt tiêu lẫn nhau. Trong khi các phương tiện đầu tư của tổ chức ghi nhận dòng vốn rút ra, hoạt động mua vào gắn với bảng cân đối kế toán của các tập đoàn lớn lại diễn ra đồng thời. Sự phân kỳ này khiến giá bị mắc kẹt trong một biên độ hẹp, không đưa ra tín hiệu xu hướng rõ ràng cho nhà đầu tư.

Dòng vốn rút khỏi ETF và biến động trong nhu cầu của tổ chức

Ngày 14 tháng 10, các quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin giao ngay (ETF) tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra 261,4 triệu USD. Phần lớn khoản rút vốn này đến từ hai quỹ lớn: 152,7 triệu USD rời khỏi FBTC của Fidelity, trong khi 110,9 triệu USD bị rút khỏi IBIT của BlackRock. Diễn biến này—xảy ra ngay sau khi ghi nhận dòng vốn vào 175,7 triệu USD trong ngày trước đó—cho thấy nhu cầu của tổ chức có thể thay đổi nhanh đến mức nào. Dòng vốn rút ra tiếp tục trong những ngày sau đó; ngày 16 tháng 10, 71,8 triệu USD rời khỏi IBIT và 10,61 triệu USD rời khỏi FBTC. Mô hình biến động này cho thấy khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư tổ chức cực kỳ nhạy cảm với dữ liệu ngắn hạn và diễn biến kinh tế vĩ mô.

Rủi ro địa chính trị và áp lực từ giá năng lượng

Một nguồn áp lực giảm giá khác là căng thẳng địa chính trị tái bùng phát ở Trung Đông. Một vụ tấn công nhằm vào tàu chở LNG gần eo biển Hormuz, cùng với các vụ tấn công tàu khác trong khu vực, đã khiến giá khí đốt tự nhiên tại châu Âu tăng vọt hơn 2%—lên mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2022. Những cú sốc năng lượng như vậy đẩy kỳ vọng lạm phát tăng cao, làm tăng khả năng các ngân hàng trung ương duy trì lập trường chính sách cứng rắn trong thời gian dài hơn. Giá vàng tăng lên 4.175 USD mỗi ounce—phản ánh nhu cầu tìm đến “tài sản trú ẩn an toàn”—xác nhận rằng những diễn biến này đang tác động tiêu cực đến các tài sản rủi ro.

Áp lực bán tiềm tàng từ thợ đào

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy áp lực bán tiềm tàng bắt nguồn từ các thợ đào. Các ví liên quan đến công ty khai thác Bitcoin MARA Holdings được ghi nhận đã chuyển khoảng 1.000 BTC (trị giá khoảng 82,8 triệu USD) lên các sàn giao dịch trong 5 ngày qua. Các giao dịch chuyển tiền từ ví liên quan đến thợ đào lên sàn thường được xem là dấu hiệu chuẩn bị bán. Điều này tạo thêm áp lực lên nguồn cung, khiến giá khó tăng hơn.

Hoạt động mua vào của tổ chức và tác động cân bằng

Bất chấp áp lực bán này, các công ty niêm yết công khai vẫn tiếp tục chiến lược tích lũy Bitcoin. MicroStrategy, do Michael Saylor lãnh đạo, đã mua thêm 267 BTC trong giai đoạn từ ngày 12 đến 18 tháng 10 với giá 22,1 triệu USD, nâng tổng lượng nắm giữ của công ty lên 848.517 BTC. Tương tự, Strive mua 1.223 BTC với giá trung bình 81.734 USD, nâng tổng lượng nắm giữ lên 36.818 BTC. Những giao dịch mua vào của tổ chức này tạo đối trọng với dòng vốn rút khỏi ETF và hoạt động bán của thợ đào. Bất kể biến động giá ngắn hạn, điều này cho thấy các tập đoàn lớn vẫn cam kết với chiến lược tích lũy dài hạn. Triển vọng vĩ mô và các mốc kỹ thuật

Thị trường đang định giá xác suất 83,9% rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 10. Trong khi đó, Chỉ số Đô la Mỹ dao động trong khoảng 101,80–101,85. Nhà đầu tư đang chờ dữ liệu lạm phát và PMI sắp tới để có tín hiệu rõ hơn về lộ trình lãi suất. Về mặt kỹ thuật, Bitcoin đang giao dịch trong biên độ hẹp từ 80.682 đến 83.148 USD. Ở chiều giảm, mốc 80.000 USD nổi bật như một ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng, còn ở chiều tăng, việc duy trì trên 83.000 USD có thể được xem là dấu hiệu phục hồi.

Văn bản này không cấu thành lời khuyên đầu tư. Phân tích dựa trên thông tin công khai và không đảm bảo kết quả trong tương lai.