Việc Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc nêu đích danh “các sản phẩm đòn bẩy ở nước ngoài liên kết với cổ phiếu A” không đơn thuần là cảnh báo rủi ro, mà là tín hiệu cho thấy các kênh lách quy định để hưởng chênh lệch trong hoạt động giám sát xuyên biên giới đang bị siết chặt.

Trước đây, một bộ phận dòng vốn đòn bẩy cao đã vòng qua các quyền chọn OTC tại Hồng Kông để đặt cược vào từng cổ phiếu A. Khi biến động gia tăng, rủi ro dễ lan truyền ngược vào thị trường trong nước.

Trong thời gian tới, nhiều khả năng hoạt động giám sát sẽ được tăng cường đối với dòng vốn xuyên biên giới, các kênh giao dịch qua công ty chứng khoán, kho lưu trữ báo cáo giao dịch phái sinh và việc xác minh danh tính xuyên suốt đến tài khoản.

Trong ngắn hạn, lực mua sử dụng đòn bẩy đối với các cổ phiếu biến động mạnh có thể hạ nhiệt;

Trong trung hạn, hoạt động phái sinh xuyên biên giới sẽ được quản lý theo hướng “được cấp phép và mang tính tổ chức hơn”, thu hẹp dư địa của các kênh xám dành cho nhà đầu tư cá nhân.

Nhận định của Army:
Mục tiêu của cơ quan quản lý không phải là chặn đòn bẩy trên thị trường cổ phiếu A, mà là ngăn các kênh xám ở nước ngoài truyền ngược rủi ro biến động mạnh và cháy tài khoản vào thị trường trong nước.