PPI tháng 9 của Mỹ cao hơn nhiều so với dự kiến, việc Fed hạ lãi suất có thể lại gặp biến số

Lạm phát Mỹ một lần nữa gióng hồi chuông cảnh báo với thị trường! Dữ liệu công bố ngày 15 tháng 10 cho thấy PPI tháng 9 của Mỹ tăng 1,3% so với tháng trước, vượt xa mức dự báo 0,5% của thị trường; mức tăng so với cùng kỳ năm trước lên 6,3%, cao nhất kể từ tháng 12 năm 2022. Đáng chú ý hơn, chỉ số loại trừ thực phẩm, năng lượng và dịch vụ thương mại vẫn tăng 0,5% so với tháng trước, cho thấy áp lực giá không hoàn toàn đến từ năng lượng.
Dữ liệu này có ý nghĩa gì? Lộ trình hạ lãi suất mà Fed vốn có thể cân nhắc giờ đây phải đối mặt với trở ngại lớn hơn. Nếu giá cả ở khâu sản xuất tiếp tục truyền sang người tiêu dùng, lạm phát CPI và PCE trong tương lai đều có thể bị ảnh hưởng, khiến các nhà hoạch định chính sách khó phát tín hiệu nới lỏng một cách dễ dàng.
Đối với thị trường, điều then chốt không chỉ là một lần dữ liệu vượt dự báo, mà còn là liệu lạm phát có hình thành xu hướng tăng kéo dài trở lại hay không. Nếu việc làm và tiêu dùng vẫn duy trì sức bền trong thời gian tới, không thể xem nhẹ khả năng Fed giữ lãi suất cao hoặc thậm chí tăng lãi suất thêm.
Tất nhiên, dữ liệu một tháng không có nghĩa xu hướng đã đảo chiều hoàn toàn. Tiếp theo vẫn cần theo dõi diễn biến giá năng lượng, lạm phát lõi và các dữ liệu kinh tế sắp tới.
Điều thị trường thực sự lo ngại là lạm phát không hạ nhiệt, việc hạ lãi suất vẫn chưa đến, còn lãi suất cao thì kéo dài hơn. Với nhà đầu tư, kiểm soát quy mô vị thế và quản lý rủi ro có thể quan trọng hơn việc vội vàng đặt cược vào đợt nới lỏng tiếp theo.$MU #美国9月PPI大超预期