#韩股大跌你会抄底吗 #每周来晒 Thị trường chứng khoán Hàn Quốc giữa phiên: giảm 8,02%! Kích hoạt cơ chế ngắt mạch, CPI vượt kỳ vọng châm ngòi làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ toàn cầu, nhóm bán dẫn đồng loạt lao dốc

Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc hôm nay ghi nhận phiên giảm một chiều cực kỳ thảm khốc, mở cửa đã giảm sâu, sau đó áp lực bán tiếp tục được giải phóng, chỉ số rung lắc và đi xuống liên tục, mức giảm lớn nhất trong phiên tiến sát 8,10%, có lúc xuống thấp nhất 5.522,39 điểm, chốt phiên sáng ở 5.527,12 điểm, giảm mạnh 481,69 điểm, tương đương 8,02%, thị trường xuất hiện làn sóng bán tháo trong tâm lý hoảng loạn cực độ.

Dữ liệu cốt lõi của thị trường
KOSPI hôm nay mở cửa ở 5.673,01 điểm, cao nhất 5.751,45 điểm, thấp nhất 5.522,39 điểm, biên độ dao động 3,81%.
Có thể thấy rõ từ diễn biến trong phiên, chỉ số gần như không có nhịp phục hồi đáng kể nào sau khi mở cửa, phe bán hoàn toàn chiếm ưu thế, giá cổ phiếu liên tục đi xuống dọc theo đường giá bình quân trong phiên, không ngừng thiết lập các mức thấp mới trong ngày, phe mua trên thị trường gần như đã từ bỏ抵抗.
Xét theo nhóm ngành, với vai trò là trụ cột cốt lõi của thị trường chứng khoán Hàn Quốc, nhóm bán dẫn trở thành khu vực chịu thiệt hại nặng nề nhất; các ETF bán dẫn Trung-Hàn đồng loạt giảm mạnh 5,87%, cho thấy dòng tiền toàn cầu đang tháo chạy khỏi lĩnh vực chip một cách điên cuồng.
Bản thân thị trường chứng khoán Hàn Quốc vốn là cứ địa cốt lõi của ngành bán dẫn toàn cầu, các ông lớn ngành lưu trữ như Samsung Electronics và SK hynix có tỷ trọng rất cao, việc nhóm bán dẫn đồng loạt lao dốc đã trực tiếp kéo theo chỉ số thị trường chung điều chỉnh mạnh hiếm thấy.

Mồi lửa khiến thị trường lao dốc: CPI Mỹ vượt kỳ vọng
Mồi lửa trực tiếp nhất khiến các thị trường chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương đồng loạt lao dốc trong đợt này là dữ liệu CPI tháng 9 của Mỹ được công bố qua đêm. Dữ liệu cho thấy CPI tháng 9 của Mỹ tăng 3,7% so với cùng kỳ, cao hơn mức 3,6% mà thị trường kỳ vọng; CPI lõi tăng 2,6% so với cùng kỳ, cũng cao hơn mức kỳ vọng 2,5%, mức phục hồi của lạm phát vượt dự đoán của thị trường. Sau khi dữ liệu được công bố, thị trường lập tức định giá lại chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, kỳ vọng Fed duy trì lãi suất cao, thậm chí tiếp tục tăng lãi suất, nhanh chóng nóng lên, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ và chỉ số USD đồng loạt tăng. Trong khi đó, các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng có định giá cao lại cực kỳ nhạy cảm với thay đổi lãi suất; một khi thị trường kỳ vọng lãi suất khó giảm, thậm chí còn có khả năng tăng, dòng tiền sẽ lựa chọn tập trung hiện thực hóa lợi nhuận từ định giá cổ phiếu công nghệ, từ đó mở màn cho làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ toàn cầu lần này.

Vì sao thị trường chứng khoán Hàn Quốc giảm mạnh đến vậy
Thứ nhất, cơ cấu thị trường phụ thuộc quá nhiều vào ngành bán dẫn, khiến biến động bị khuếch đại. KOSPI của Hàn Quốc là một trong những chỉ số chủ chốt toàn cầu có tỷ trọng bán dẫn cao nhất, các ông lớn ngành chip như Samsung Electronics và SK hynix chiếm tỷ trọng rất lớn trong chỉ số; một khi dòng tiền toàn cầu bắt đầu bán tháo phần cứng công nghệ, độ nhạy của cổ phiếu Hàn Quốc sẽ bị khuếch đại, khiến mức giảm cao hơn rõ rệt so với các thị trường khác. Nhà đầu tư nước ngoài chiếm tỷ trọng rất cao trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc; một khi vốn ngoại bắt đầu rút lui tập trung, rất dễ châm ngòi cho đà giảm kiểu bán tháo dây chuyền. Thứ hai, định giá chip AI toàn cầu bước vào đợt điều chỉnh tập trung. Trước đó, AI và chip lưu trữ đã trải qua một đợt tăng mạnh, nhóm ngành này tích lũy mức tăng khổng lồ và vốn đã có nhu cầu chốt lời. Tin xấu từ CPI vừa đúng lúc tạo cơ hội để dòng tiền rời khỏi thị trường; dòng tiền bắt đầu nghi ngờ mức độ tương xứng giữa lợi nhuận và định giá của các cổ phiếu chip có định giá cao trong môi trường lãi suất cao, dẫn đến làn sóng bán tháo dây chuyền. Thứ ba, giao dịch đòn bẩy làm gia tăng biến động trong phiên. Nhà đầu tư cá nhân tham gia thị trường Hàn Quốc với tỷ lệ cao, nhiều nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy ký quỹ và giao dịch sản phẩm phái sinh ETF; khi chỉ số giảm nhanh, một lượng lớn lệnh cắt lỗ sẽ được kích hoạt, các lệnh cắt lỗ tiếp tục đẩy chỉ số đi xuống, hình thành vòng phản hồi tiêu cực càng giảm càng bán, cuối cùng tạo nên phiên giảm một chiều cực đoan như hôm nay.

Triển vọng thị trường
Trong ngắn hạn, tâm lý thị trường đã rơi vào giai đoạn hoảng loạn cực độ; sau khi chỉ số bị bán tháo dữ dội trong nửa phiên, lực bán có thể đã được giải phóng tập trung trong ngắn hạn, không loại trừ khả năng xuất hiện một nhịp hồi kỹ thuật ngắn vào buổi chiều. Tuy nhiên, trước khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất hạ nhiệt rõ rệt, áp lực lên cổ phiếu công nghệ tăng trưởng toàn cầu khó có thể biến mất ngay lập tức; thị trường thời gian tới sẽ tiếp tục chờ đợi thêm các dữ liệu của Mỹ để xác nhận xu hướng lạm phát.
Đối với các thị trường cổ phiếu toàn cầu, biến số cốt lõi tiếp theo vẫn là kỳ vọng chính sách của Fed. Nếu dữ liệu lạm phát sắp tới tiếp tục vượt kỳ vọng, chu kỳ điều chỉnh của lĩnh vực công nghệ có thể kéo dài hơn nữa; nếu lạm phát hạ nhiệt, tâm lý hoảng loạn của thị trường mới có hy vọng dần bình ổn. $META