CPI là gì và tại sao nó quan trọng?

CPI là một chỉ số đo lường sự thay đổi giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ mà các hộ gia đình mua trong một khoảng thời gian cụ thể. CPI lõi, không bao gồm các mặt hàng biến động như thực phẩm và năng lượng, cung cấp góc nhìn rõ hơn về xu hướng cơ bản. Fed theo dõi sát dữ liệu này để đưa lạm phát về mục tiêu 2%. Dữ liệu cao hơn kỳ vọng sẽ củng cố khả năng tăng lãi suất, trong khi số liệu thấp hơn kỳ vọng làm tăng xác suất lãi suất chính sách không thay đổi.

Các yếu tố chính ảnh hưởng đến lạm phát

Giá năng lượng là một trong những động lực quan trọng nhất của lạm phát. Đà tăng giá dầu thô trong tháng 9 đã đẩy chi phí xăng và dầu diesel lên cao, tác động trực tiếp đến lạm phát toàn phần. Giá thực phẩm cũng có mức biến động tương tự. Chi phí nhà ở và tiền thuê nổi bật là những thành phần lớn của lạm phát lõi. Tăng trưởng tiền lương và tình hình chuỗi cung ứng là những yếu tố khác định hình áp lực giá cả.

Số liệu dự kiến và tác động đến thị trường

Kỳ vọng đối với tháng 9 là CPI toàn phần tăng 0,6% theo tháng và tăng lên 3,7% theo năm. Mức tăng này được cho là chủ yếu bắt nguồn từ giá năng lượng tăng cao. CPI lõi được dự báo tăng 0,2% theo tháng và duy trì trong khoảng 2,4%–2,5% theo năm.

Nếu lạm phát lõi vượt kỳ vọng, thị trường có thể ngày càng định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng 12. Điều này có thể đẩy đồng đô la và lợi suất trái phiếu tăng cao, đồng thời gây áp lực giảm lên các tài sản rủi ro. Ngược lại, nếu lạm phát lõi phù hợp hoặc thấp hơn kỳ vọng, dự đoán tạm dừng trong tháng 10 có thể được củng cố, qua đó phần nào giảm áp lực lên các tài sản rủi ro.

Phản ứng của thị trường trước khi công bố

Trên thị trường crypto, nhu cầu từ các tổ chức đang hạ nhiệt trước khi dữ liệu được công bố. Các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra khoảng 679 triệu USD trong tuần qua, chấm dứt chuỗi ba tuần liên tiếp có dòng tiền vào. Trong khi đó, các ETF Ethereum ghi nhận dòng tiền chảy ra trong chín phiên giao dịch liên tiếp. Bức tranh này cho thấy khẩu vị đối với các tài sản rủi ro đang suy yếu trước khi dữ liệu được công bố.

Sau khi giảm xuống mức thấp nhất 80.324 USD trước khi dữ liệu được công bố, Bitcoin đang cố gắng giữ mốc 83.000 USD. Thị trường có thể đi ngang và gặp khó khăn trong việc xác lập hướng đi rõ ràng cho đến khi dữ liệu được công bố. Sự sụt giảm của hợp đồng mở và các tỷ lệ đòn bẩy trên thị trường tương lai cho thấy rủi ro xảy ra các đợt giảm đột ngột do thanh lý bắt buộc đã giảm; tuy nhiên, điều này cũng báo hiệu khẩu vị đầu cơ suy yếu.

Trên thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm đang dao động quanh mức 5,2%. Lợi suất cao đang gây áp lực lên Bitcoin và vàng do làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lợi suất. Trong khi đó, vàng vẫn bị giới hạn trong biên độ từ 4.150 đến 4.200 USD, được hỗ trợ bởi hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương. Chỉ số đồng đô la đã duy trì đà tăng mạnh trong những ngày gần đây, tiếp tục gây áp lực lên các loại tiền tệ và hàng hóa khác.

Kết luận

Dữ liệu CPI được công bố hôm nay sẽ định hình kỳ vọng về lộ trình lãi suất của Fed nếu cung cấp tín hiệu rõ ràng về quỹ đạo của lạm phát. Xu hướng của lạm phát lõi sẽ là yếu tố mang tính quyết định đối với định giá thị trường. Thị trường crypto đang áp dụng lập trường thận trọng trước khi dữ liệu được công bố; dòng tiền chảy ra khỏi ETF và đòn bẩy giảm cho thấy khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư đang suy yếu. Sau khi dữ liệu được công bố, hướng đi của thị trường sẽ được quyết định bởi mức độ lạm phát tiến gần đến mục tiêu của Fed.

Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư. Phân tích dựa trên thông tin công khai và không đảm bảo kết quả trong tương lai.

$BTC $ETH $GT $XAUUSD $XBRUSD
#美国9月CPI即将公布 #USCPISoon

Xem bản gốc

Trang này chứa nội dung từ bên thứ ba và không phải là lời khuyên hay sự ủng hộ của Gate đối với những quan điểm đó. Để biết thêm chi tiết, vui lòng xem tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.