$SKHYNIX #WillYouBuyDipInKoreanStocks

📉 Cổ phiếu Hàn Quốc lao dốc khi áp lực vĩ mô lấn át sự lạc quan về ngành.
KOSPI của Hàn Quốc giảm hơn 3,6%, đóng cửa ở mức 6.384,25, thấp nhất trong hai tháng. Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 2 nghìn tỷ won (1,49 tỷ USD) cổ phiếu KOSPI, kéo dài chuỗi rút vốn sang phiên thứ năm liên tiếp, trong khi các tổ chức bán ra khoảng 1,67 nghìn tỷ won. Samsung Electronics giảm hơn 4,3% và SK Hynix giảm 4,52%, dẫn đầu đà giảm trong nhóm cổ phiếu bán dẫn vốn hóa lớn.
⚖️ Sự phân kỳ: các yếu tố nền tảng của ngành đối đầu với tâm lý thị trường.
Dữ liệu sơ bộ quý III của Samsung cho thấy nhu cầu mạnh đối với bộ nhớ và HBM, với doanh thu khoảng 145,7 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động 80,3 tỷ USD. Tuy nhiên, dữ liệu tích cực vẫn chưa chuyển thành lực hỗ trợ giá. Thị trường dường như đang tập trung vào các yếu tố bất lợi bên ngoài: giá dầu tăng, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ ở mức cao và những lo ngại trên diện rộng về chi tiêu liên quan đến AI cùng lợi nhuận từ khoản chi này. Yếu tố kích hoạt trực tiếp là việc đánh giá lại kỳ vọng doanh thu từ AI, gây sức ép lớn lên tâm lý đối với nhóm cổ phiếu bán dẫn.
📊 Bức tranh trong nước: nền kinh tế được thúc đẩy bởi chip nhưng đối mặt với những khoảng trống mang tính cơ cấu.
Bán dẫn hiện chiếm khoảng 32,8% tổng kim ngạch xuất khẩu của Hàn Quốc, tăng từ 8,7% vào đầu năm 2021. Kim ngạch xuất khẩu chất bán dẫn trong tháng 8 đạt kỷ lục 46,65 tỷ USD, tăng 209% so với cùng kỳ năm trước, nhờ nhu cầu đối với HBM và DRAM máy chủ. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc nâng dự báo tăng trưởng GDP năm 2026 lên 3,3%, với lý do xuất khẩu chip vững mạnh, đồng thời nâng lãi suất chuẩn lên 3% qua các đợt tăng liên tiếp trong tháng 7 và tháng 8.
Tuy nhiên, sự bùng nổ xuất khẩu chưa chuyển thành sức mạnh trên diện rộng của nền kinh tế trong nước. Doanh số bán lẻ giảm 0,4% trong một tháng gần đây, sau khi giảm 0,5% vào tháng trước đó. Đồng won Hàn Quốc mất giá bất chấp thặng dư thương mại lớn, trong khi chi tiêu tiêu dùng vẫn ảm đạm. Hoạt động bán ra của nhà đầu tư nước ngoài trong tháng 9 đã khiến các quỹ cổ phiếu thị trường mới nổi ghi nhận dòng vốn rút ròng 19,2 tỷ USD, trong đó Hàn Quốc chiếm phần đáng kể.
🌍 Khía cạnh toàn cầu: Hàn Quốc là chỉ báo.
Thị trường cổ phiếu Hàn Quốc có tỷ trọng lớn trong chỉ số MSCI Emerging Markets Asia, và đà giảm của thị trường này kéo chỉ số chung rộng hơn giảm 0,8% xuống mức thấp nhất kể từ giữa tháng 9. Siêu chu kỳ bộ nhớ do AI thúc đẩy đã giúp cổ phiếu Hàn Quốc tăng mạnh trong năm qua, nhưng sự tập trung tương tự hiện khuếch đại các đợt giảm. Các nhà đầu tư toàn cầu đang theo dõi Hàn Quốc như một phép thử: nếu nhu cầu AI thực sự bền vững, chu kỳ bộ nhớ sẽ trụ vững. Nếu không, mô hình tăng trưởng dựa vào xuất khẩu sẽ phải điều chỉnh khó khăn hơn.
Biến số then chốt trong tuần này là dữ liệu CPI và PPI của Mỹ, cùng cuộc họp FOMC vào cuối tháng này. Những số liệu kinh tế vĩ mô này sẽ định hình khẩu vị rủi ro trên các thị trường mới nổi, trong đó có Hàn Quốc.
Khi sức mạnh xuất khẩu và sự yếu kém trong nước cùng tồn tại, bạn cân nhắc hai yếu tố này như thế nào? 👇
#WillYouBuyDipInKoreanStocks #KoreanStocks #Macro #ChấtBánDẫn
Không phải lời khuyên tài chính.