$ETH

‌$SOL

‌

Các quỹ ETF Ethereum và Solana đã ghi nhận dòng tiền rút ra đáng kể vào tuần trước, báo hiệu sự thay đổi rõ rệt trong hành vi của các nhà đầu tư tổ chức. Các quỹ ETF Ether ghi nhận kết quả tồi tệ nhất kể từ tháng 1, với dòng tiền rút ròng hằng tuần 542,1 triệu USD và chuỗi dòng tiền rút liên tục kéo dài 9 ngày giao dịch. Trong khi đó, các quỹ ETF Solana ghi nhận dòng tiền rút 24,8 triệu USD, chấm dứt chuỗi 14 tuần liên tiếp có dòng tiền vào kể từ khi ra mắt vào tháng 10 năm 2025.

Có một số chi tiết quan trọng đằng sau bức tranh này. Phần lớn dòng tiền rút khỏi các quỹ ETF Ether đến từ một quỹ duy nhất; sản phẩm ETHA của BlackRock chiếm khoảng 477,1 triệu USD—gần như toàn bộ—trong tổng dòng tiền rút hằng tuần. Điều này cho thấy dòng tiền rút có thể bắt nguồn từ các yếu tố kỹ thuật, chẳng hạn như một nhà đầu tư tổ chức lớn giảm vị thế hoặc chuyển sang một sản phẩm khác, thay vì do tâm lý hoảng loạn nói chung.

Tình hình liên quan đến Solana có động lực khác. Dòng tiền rút khỏi các quỹ ETF Solana được lý giải là hoạt động chốt lời sau khi giá token này tăng 41% gần đây. Nói cách khác, điều này không đồng nghĩa với việc mối quan tâm dành cho Solana đã hoàn toàn biến mất; thay vào đó, có thể xem đây là việc các nhà đầu tư tìm cách tái cân bằng danh mục bằng cách hiện thực hóa một phần lợi nhuận từ đợt tăng giá.

Những diễn biến này không chỉ giới hạn ở hai tài sản trên. Các báo cáo cho biết các quỹ ETF Bitcoin cũng ghi nhận dòng tiền rút 681 triệu USD trong cùng tuần, trong khi các quỹ ETF tiền mã hóa mất tổng cộng 1,29 tỷ USD. Xu hướng này cho thấy khẩu vị đối với các tài sản rủi ro nói chung đang suy yếu, thay vì là vấn đề riêng của bất kỳ tài sản nào. Lợi suất trái phiếu tăng cao và lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt của các ngân hàng trung ương đang làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản như vậy.

Việc dòng tiền rút có tiếp diễn trong những ngày tới hay không sẽ là yếu tố then chốt quyết định hướng đi của nhu cầu từ các nhà đầu tư tổ chức. Thực tế là dòng tiền rút khỏi các quỹ ETF Ether bắt nguồn từ một quỹ duy nhất cho thấy nhu cầu đối với các quỹ khác có thể vẫn còn nguyên vẹn. Đối với Solana, những điểm quan trọng cần theo dõi bao gồm thời gian kéo dài của hoạt động chốt lời và liệu đà tăng giá token có đủ để hấp thụ áp lực bán này hay không.

Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư.
#ShareWeekly #PlanYourTradesThisWeek