#布局本周交易 #每周来晒 BTC “nằm im” ở mức 82 nghìn USD vào cuối tuần, nhưng tín hiệu biến động của tuần tới đã xuất hiện

Lợi suất trái phiếu Mỹ 5,2% đang gây áp lực, áp lực bán từ chính phủ vẫn treo lơ lửng, nhưng đường trung bình động 50 ngày đã trụ vững. PPI và biên bản FOMC tuần tới sẽ quyết định hướng đi. 

I. Trước tiên nói về thị trường: BTC “đi ngang” quanh mức 82 nghìn USD
 Thị trường cuối tuần không có gì đáng nói, BTC dao động trong biên độ hẹp 82.000-83.000 USD, biến động 24 giờ chưa đến 1%.
 
Tính đến trước thời điểm đăng bài, Bitcoin ở mức khoảng 82.984 USD, Ethereum ở mức khoảng 2.490 USD.‌
 Nhưng có một chi tiết đáng chú ý: BTC vẫn giữ được đường trung bình động 50 ngày.
 Hôm thứ Năm, BTC từng giảm xuống 80.400 USD, vừa chạm đường trung bình động 50 ngày rồi được lực mua kéo trở lại. Đường trung bình này vẫn đóng vai trò là “ranh giới xu hướng trung hạn” kể từ tháng 7 — giá nằm trên đó thì cấu trúc trung hạn vẫn chưa bị phá vỡ; chỉ khi giảm xuống dưới mới cần đánh giá lại.‌
 Các nhà đầu tư ngắn hạn đang “đầu hàng”, nhưng có thể đã gần kết thúc.
 Dữ liệu CryptoQuant cho thấy các nhà đầu tư ngắn hạn đã chuyển 55.600 BTC lên các sàn giao dịch hôm thứ Năm, phần lớn đang ở trạng thái thua lỗ, đây là lượng chuyển thua lỗ trong một ngày lớn nhất kể từ ngày 26 tháng 6. Tuy nhiên, khi đó BTC còn ở mức 59.300 USD, còn hiện tại là 82 nghìn USD. Lượng chuyển rất lớn nhưng giá cao hơn nhiều so với tháng 6 — điều này cho thấy những người nắm giữ yếu nhất có thể đang bị loại bỏ, thay vì một đợt hoảng loạn mới bắt đầu.‌
 
II. Tuần này đã xảy ra chuyện gì? Ba “lực lượng bán tháo”
 Lực lượng thứ nhất: Chính phủ Mỹ liên tục nạp BTC vào các sàn giao dịch
 Đây là chất xúc tác trực tiếp nhất cho đợt giảm lần này.
 Trong ba ngày qua, chính phủ Mỹ đã nạp 17.733 BTC (trị giá khoảng 1,48 tỷ USD) và 750 WBTC (trị giá khoảng 62 triệu USD) vào CoinbPrime, trong thời gian đó giá BTC giảm 6,9%.‌
 Nhưng có một chi tiết quan trọng: nạp vào CoinbPrime không có nghĩa là sẽ bán ngay. Coinb Prime vừa có chức năng lưu ký vừa có chức năng giao dịch, số BTC này có thể đến từ quy trình hoàn trả trong vụ hacker Bitf, hoặc cũng có thể là tài sản đang chờ xử lý. Điều thị trường thực sự lo ngại không phải là “đã bán”, mà là “có thể bán bất cứ lúc nào” — “bóng ma nguồn cung treo lơ lửng trên đầu” này dễ khuếch đại tâm lý hoảng loạn nhất khi phe mua đang quá đông.‌
 Lực lượng thứ hai: MARA chuyển 996 BTC sang Galaxy Digital
 Công ty khai thác MARA Holdings đã chuyển 996 BTC (trị giá khoảng 81,13 triệu USD) sang Galaxy Digital, thị trường đang chú ý liệu động thái này có liên quan đến việc giảm lượng nắm giữ hay không. Lượng BTC nắm giữ của MARA đã giảm từ 53.822 BTC vào tháng 2 xuống còn 35.577 BTC vào tháng 8, khi công ty đang chuyển hướng sang mảng điện toán AI, việc bán BTC có thể nhằm cung cấp vốn cho quá trình giảm đòn bẩy và hoạt động kinh doanh mới.‌
 Lực lượng thứ ba: Dòng tiền ETF chuyển sang chảy ra
 Ngày 7 tháng 10, ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra 484,9 triệu USD, mức chảy ra trong một ngày lớn nhất trong gần 3,5 tháng. ETF Ethereum còn tệ hơn — dòng tiền ròng chảy ra 641,3 triệu USD trong 8 ngày giao dịch liên tiếp, quy mô chảy ra vượt các quỹ Bitcoin.‌
 Tình hình của ETH tệ hơn BTC. Tỷ giá ETH/BTC giảm xuống mức thấp nhất kể từ giữa tháng 8, ETF đang chảy máu, Bitmine cũng tuyên bố đã gần đạt giới hạn mua và sắp dừng mua. Những “người mua” Ethereum đang rút lui.‌
 
III. Vĩ mô: Xác suất tăng lãi suất tháng 10 giảm xuống dưới 20%
 Dư âm của số liệu việc làm phi nông nghiệp vẫn đang tiếp tục lan rộng.
 Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 9 chỉ ghi nhận thêm 29 nghìn việc làm, thấp hơn nhiều so với dự kiến. Hai phó chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ là Jefferson và Bowman đều phát tín hiệu rằng “cần thêm thời gian cho bước đi tiếp theo”. Dữ liệu CME cho thấy xác suất tăng lãi suất tháng 10 đã giảm xuống dưới 20%.‌
 Đây là tín hiệu tích cực trong ngắn hạn đối với thị trường tiền mã hóa. Không tăng lãi suất trong tháng 10 đồng nghĩa áp lực ngắn hạn giảm bớt. Tuy nhiên, nhận định của Chứng khoán Huatai là: Fed khó có thể tăng lãi suất liên tiếp trong tháng 10, với kịch bản cơ sở là tăng lãi suất trở lại vào tháng 12.‌
 Nhưng “áp lực vô hình” thực sự là lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn ở quanh mức 5,2%, đây là “trần vô hình” đối với các tài sản rủi ro. Ông lớn ngành trái phiếu PIMCO cảnh báo lợi suất kỳ hạn 10 năm có thể tăng lên 6% — nếu thực sự đạt đến mức đó, định giá tài sản rủi ro sẽ lại chịu thêm một vòng áp lực.‌
 
IV. Các mốc quan trọng trong tuần tới

Ngày 14 tháng 10 (thứ Ba) Dữ liệu PPI tháng 9 của Mỹ
“Trạm tiền tiêu” của áp lực lạm phát
Ngày 15 tháng 10 (thứ Tư) Biên bản cuộc họp FOMC của Fed
Theo dõi bất đồng thực sự trong nội bộ về “lộ trình tăng lãi suất”
Diễn biến chuyển BTC của chính phủ Mỹ
Nếu tiếp tục chuyển lượng lớn vào các sàn giao dịch, áp lực ngắn hạn có thể kéo dài
Dòng tiền ETF ETH
Nếu tiếp tục chảy ra, ETH có thể tiếp tục kém hiệu quả hơn BTC

Chiến lược giao dịch
1. Không đuổi theo đà tăng, không hoảng loạn quanh mức 82 nghìn USD: thanh khoản cuối tuần thấp, cần chờ dữ liệu tuần tới để xác định hướng đi
2. Theo dõi vùng hỗ trợ 80.400-81.000: đây là khu vực đường trung bình động 50 ngày, nếu giữ được thì cấu trúc trung hạn chưa bị phá vỡ
3. ETH yếu trong ngắn hạn: tỷ giá ETH/BTC tạo mức thấp mới, ETF đang chảy ra, ngắn hạn không nên tăng vị thế ETH
4. Kiểm soát vị thế trước PPI và biên bản FOMC tuần tới: dữ liệu có thể gây biến động, đừng đặt cược lớn vào hướng đi trước khi dữ liệu được công bố
5. Đáng tiếp tục theo dõi diễn biến chuyển BTC của chính phủ: nếu tiếp tục chuyển lượng lớn, áp lực ngắn hạn có thể kéo dài‌

BTC “nằm im” ở mức 82 nghìn USD, nhưng đường trung bình động 50 ngày đã trụ vững. Áp lực bán từ chính phủ vẫn treo lơ lửng, người mua ETH đang rút lui, xác suất tăng lãi suất tháng 10 giảm xuống dưới 20% — cả phe mua và phe bán đều có lý do, nhưng hướng đi vẫn chưa xuất hiện. PPI và biên bản FOMC tuần tới mới là “thời khắc lật bài” thực sự.