Phân tích nguyên nhân đợt giảm giá thời gian trước

1.Dòng vốn tổ chức tái cơ cấu danh mục cuối quý và ETF dòng tiền ròng chảy ra: Ngày 30 tháng 9 (ngày giao dịch cuối cùng của quý III), thị trường xuất hiện hiệu ứng cuối quý điển hình. ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ chấm dứt chuỗi 9 ngày liên tiếp với tổng dòng tiền ròng chảy vào khoảng 3,1 tỷ USD, nhưng ghi nhận dòng tiền chảy ra 148,7 triệu USD trong một ngày. Cùng ngày, ETF Ethereum chảy ra khoảng 59,6 triệu USD, còn ETF Solana chảy ra 11,1 triệu USD. Điều này cho thấy sau một quý III tăng trưởng mạnh (Bitcoin tăng khoảng 44% trong quý, Ethereum tăng 70,9%), các tổ chức đã thực hiện chốt lời quy mô lớn và tái cân bằng phân bổ tài sản vào cuối quý.
2.Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vọt về mặt vĩ mô gây áp lực lên định giá: Do giá dầu tăng gần đây cùng lo ngại dai dẳng về lạm phát, kỳ vọng lãi suất cao sẽ được duy trì lâu hơn (Higher for longer) đã quay trở lại. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên khoảng 5,30%, mức cao mới kể từ năm 2002, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm cũng đạt 5,65%. Lợi suất phi rủi ro tăng vọt đã trực tiếp làm suy yếu sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro không sinh lãi như Bitcoin và Ethereum.
3.Liquidation đòn bẩy của phe mua gây ra hiệu ứng bán tháo dây chuyền: Dưới tác động kép của áp lực bán giao ngay và áp lực vĩ mô, thị trường phái sinh chịu ảnh hưởng nặng nề. Tổng giá trị tài sản crypto bị thanh lý trên toàn thị trường có lúc gần 600 triệu USD. Phần lớn trong số đó là các vị thế mua bị buộc phải đóng (chỉ riêng giá trị thanh lý vị thế mua trong một ngày đã đạt 164 triệu USD), hoạt động bán bắt buộc bị động này đã tạo ra vòng lặp phản hồi tiêu cực trong ngắn hạn, trực tiếp khiến Bitcoin có lúc giảm xuống dưới mốc 84.000 USD
##美国9月非农新增2.9万