Số lượng địa chỉ Bitcoin có số dư khác 0 đạt 59.537.281 vào ngày 1 tháng 10 năm 2026, theo chuỗi dữ liệu on-chain của MacroMicro. Điều đó có nghĩa là gần 60 triệu địa chỉ đang nắm giữ một lượng BTC nào đó, trên một tài sản mà toàn bộ luận điểm cốt lõi từ trước đến nay luôn xoay quanh nguồn cung khan hiếm và kỷ luật tiền tệ.

Đây là phần quan trọng nếu bạn từng nhìn vào biểu đồ “số lượng người nắm giữ” đang tăng và cho rằng nó có nghĩa là 59,5 triệu cá nhân đang nắm giữ Bitcoin: thực tế không phải vậy. Một địa chỉ không phải là một người, và một thực thể có thể kiểm soát hàng nghìn địa chỉ, trong khi các sàn giao dịch và đơn vị lưu ký có thể nắm giữ BTC cho hàng triệu người dùng thông qua số lượng địa chỉ nhỏ hơn nhiều. Glassnode đã phân biệt điều này trong nhiều năm, sử dụng phương pháp gom cụm theo thực thể vì số lượng địa chỉ thô không tương ứng một-một với số người dùng.

Còn một điểm kỹ thuật khác. Những số liệu này bao gồm mọi địa chỉ có số dư dương, kể cả các khoản dư rất nhỏ. Dust, output tiền thừa, việc hợp nhất, quản lý ví sàn và hoạt động giao dịch thông thường đều có thể làm thay đổi số lượng địa chỉ mà không phản ánh sự thay đổi có ý nghĩa về quyền sở hữu. Phương pháp luận về duy trì người nắm giữ của Glassnode thậm chí còn áp dụng ngưỡng dust khi xác định người nắm giữ, cho thấy số liệu địa chỉ thô có thể nhiễu đến mức nào.

Tôi không thể xác nhận nguyên nhân kinh tế của mọi biến động địa chỉ chỉ từ blockchain. Điều chúng ta có thể nói là tín hiệu hữu ích hơn nằm ở lượng BTC thực sự được nắm giữ trong các nhóm số dư có ý nghĩa và cách nguồn cung đó dịch chuyển. Chẳng hạn, 971.668 địa chỉ nắm giữ ít nhất 1 BTC vào ngày 1 tháng 10, trong khi nhóm này kiểm soát khoảng 18,69 triệu BTC.

Vì vậy, khi ai đó nói “số người nắm giữ Bitcoin đang tăng”, câu hỏi phù hợp hơn là: chúng ta đang đo lường con người, các thực thể, hay chỉ là một tập hợp địa chỉ blockchain khác?$BTC