#MicronReportQ4Earnings

Báo cáo thu nhập mới nhất của Micron trông rất ấn tượng trên bề mặt, nhưng câu hỏi thực sự của thị trường không phải là liệu công ty có vượt kỳ vọng hay không. Mà là liệu mức thu nhập này có thể trở thành trạng thái bình thường mới hay không.

Micron báo cáo doanh thu 54,23 tỷ USD, cao hơn đáng kể so với mức khoảng 51,07 tỷ USD được kỳ vọng, trong khi EPS điều chỉnh đạt 33,42 USD, so với mức kỳ vọng 31,72 USD. Biên lợi nhuận gộp Non-GAAP đạt 87,0%, cho thấy chu kỳ bộ nhớ và cơ sở hạ tầng AI hiện tại đã trở nên mạnh mẽ đến mức nào.

Tuy vậy, MU hầu như không biến động sau giờ giao dịch.

Phản ứng đó rất quan trọng. Khi kỳ vọng đã ở mức cực kỳ cao, một quý kinh doanh mạnh có thể gần như lập tức trở thành tin cũ. Tín hiệu lớn hơn nằm ở dự báo sắp tới của ban lãnh đạo.

Trong quý 1, Micron kỳ vọng doanh thu khoảng 61,5 tỷ USD ± 1,5 tỷ USD, so với mức đồng thuận khoảng 56,64 tỷ USD. EPS điều chỉnh được dự báo ở mức 38,15 USD, cao hơn mức kỳ vọng khoảng 35,40 USD.

Đáng chú ý hơn nữa là triển vọng HBM. Ban lãnh đạo cho biết phần lớn nguồn cung bit HBM của năm dương lịch 2027 đã được ký hợp đồng với mức giá cao hơn đáng kể. Điều này mang lại khả năng nhìn thấy rõ ràng hơn về nhu cầu trong tương lai, mặc dù Micron không công bố con số doanh thu HBM cụ thể.

Vẫn còn những chi tiết quan trọng cần theo dõi. Quý 4 có thêm một tuần, vì vậy tốc độ tăng trưởng tuần tự cơ bản gần 21,5% hơn, thay vì mức 30,8% được công bố. Biên lợi nhuận gộp quý 1 cũng được dự kiến giảm so với mức của quý 4, trong khi đầu tư cho R&D và nhà máy tiếp tục tăng.

Định giá tạo ra một cuộc tranh luận thú vị khác. EPS năm tài chính 2026 đạt 75,52 USD, với doanh thu 133,19 tỷ USD. Ở mức khoảng 1.098,01 USD, MU đang giao dịch ở mức gần 14,5 lần lợi nhuận năm tài chính 2026. Dựa trên dự báo EPS quý 1 quy đổi theo năm, hệ số này vào khoảng 7,2 lần lợi nhuận theo nhịp hằng năm.

Về mặt kỹ thuật, cổ phiếu vẫn đang mạnh. Cụm đường trung bình động theo giờ quan trọng nằm quanh mức 1.069 USD, trong khi 1.042,16 USD là mức hỗ trợ giảm quan trọng. Kháng cự nằm gần 1.101,30 USD. Một đợt bứt phá có thể mở ra mục tiêu 1.125 USD và sau đó là 1.150 USD.

Đối với tôi, câu hỏi lớn hơn rất đơn giản: lợi nhuận phi thường của Micron chỉ là những con số tạm thời ở đỉnh chu kỳ, hay là khởi đầu của một nền lợi nhuận mang tính cấu trúc cao hơn?

Đây không phải là lời khuyên tài chính. Hãy luôn tự nghiên cứu trước khi đưa ra bất kỳ quyết định giao dịch hoặc đầu tư nào.

#MicronReportQ4Earnings #内容挖矿 #ShareWeekly @Gate_Square