#USSeptemberCompositePMISurgesTo58.4

PMI MỸ TĂNG VỌT LÊN 58,4 — TĂNG TRƯỞNG MẠNH, NHƯNG ÁP LỰC LẠM PHÁT QUAY TRỞ LẠI

Dữ liệu kinh tế Mỹ tháng 9 đã gửi đi một thông điệp mạnh mẽ: hoạt động kinh doanh đang tăng tốc, nhưng sức mạnh của đà mở rộng cũng có thể khiến triển vọng lãi suất trở nên phức tạp hơn.

PMI Tổng hợp Sơ bộ của Mỹ do S&P Global công bố đã tăng từ 56,0 trong tháng 8 lên 58,4, đánh dấu đà mở rộng mạnh nhất của khu vực tư nhân kể từ tháng 7/2021 và tháng thứ tư liên tiếp ghi nhận tăng trưởng tăng tốc.

Sức mạnh này diễn ra trên diện rộng.

PMI Dịch vụ: 58,7 so với 56,5
PMI Sản xuất: khoảng 57,0 so với 53,9
Đơn hàng mới: 58,2 so với 55,2

Chỉ số đơn hàng mới đạt mức cao nhất kể từ tháng 3/2022, cho thấy nhu cầu vẫn mạnh ở cả lĩnh vực dịch vụ và sản xuất.

Việc làm cũng cải thiện đáng kể. Các công ty tăng cường tuyển dụng khi nhu cầu mạnh lên, với tốc độ tăng việc làm đạt mức nhanh nhất kể từ tháng 6/2022.

Nhưng báo cáo này còn có một khía cạnh khác.

Mức tăng chi phí đầu vào đã tăng tốc lên mức cao nhất trong gần bốn năm, khi các doanh nghiệp cho biết chi phí nhiên liệu và vận tải tăng cao hơn, nguồn cung bị hạn chế và khó tìm được lao động phù hợp. Lượng công việc tồn đọng cũng tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 5/2022.

Điều này tạo ra một thế lưỡng nan vĩ mô quan trọng:

Tăng trưởng mạnh + việc làm tăng mạnh hơn + chi phí gia tăng = áp lực tiềm tàng lên lạm phát và kỳ vọng lãi suất.

Điều đó đã bắt đầu tác động đến thị trường. Lợi suất Kho bạc tăng sau báo cáo, trong khi cổ phiếu Mỹ chịu áp lực khi các nhà giao dịch đánh giá lại triển vọng lãi suất.

Đối với Bitcoin và crypto, điều này quan trọng vì lợi suất cao hơn và đồng đô la mạnh hơn có thể thắt chặt các điều kiện tài chính, đồng thời làm giảm thanh khoản dành cho các tài sản rủi ro cao hơn.

Nhưng tôi sẽ không tự động coi PMI này là tín hiệu giảm giá đối với crypto.

Nếu tăng trưởng vẫn mạnh trong khi lạm phát dần hạ nhiệt, thị trường có thể hấp thụ dữ liệu này tương đối tốt. Rủi ro lớn hơn sẽ là kịch bản tăng trưởng mạnh đi kèm lạm phát tăng tốc, buộc thị trường duy trì kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt trong thời gian dài hơn.

Đó là lý do bảng điều khiển vĩ mô của tôi vẫn tập trung vào:

Lợi suất Kho bạc kỳ hạn 10 năm | DXY | CPI | PCE | Việc làm | Kỳ vọng của Fed | BTC

PMI 58,4 không phải là tín hiệu giao dịch độc lập. Đây là một dữ liệu đầu vào vĩ mô quan trọng.

Đối với các nhà giao dịch BTC, câu hỏi tiếp theo rất đơn giản:

Liệu nền kinh tế Mỹ có thể duy trì sức mạnh như vậy mà không khơi lại áp lực lạm phát?

Câu trả lời có thể quyết định liệu lợi suất tăng sẽ trở thành một cú sốc tạm thời hay lực cản lớn hơn nhiều đối với các tài sản rủi ro.

#Gate广场中秋团圆局 #ShareWeekly #GateMeme狂欢季 @Gate_Square #weeklyshare