Thị trường lãi suất Mỹ một lần nữa phát đi tín hiệu mạnh mẽ về xu hướng thắt chặt. Theo các báo cáo thị trường, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm trong thời gian ngắn đã tăng vượt 5%, đạt mức hiếm thấy trong hai thập kỷ qua. Trong khi đó, dữ liệu sơ bộ về chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) tháng 9 trong lĩnh vực sản xuất và dịch vụ của Mỹ cao hơn dự kiến, cho thấy hoạt động kinh doanh và nhu cầu vẫn bền vững. Điều này khiến thị trường đánh giá lại kỳ vọng về các động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Hiện tại, các nhà giao dịch đang định giá khả năng Fed sẽ có thêm khoảng bốn lần tăng lãi suất trong 12 tháng tới. Đối với thị trường tài chính, vấn đề không chỉ là liệu lãi suất có tiếp tục tăng hay không. Điều này cũng liên quan đến việc môi trường lãi suất cao có thể kéo dài bao lâu, cũng như rủi ro định giá lại mà trái phiếu, vàng, đô la Mỹ và các chỉ số chứng khoán phải đối mặt.

Thị trường đang định giá điều gì khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm tăng vượt 5%?
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm thường được xem là một chỉ báo quan trọng về quỹ đạo dự kiến của lãi suất trong trung hạn. Khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm tăng nhanh, điều đó cho thấy các nhà đầu tư không chỉ kỳ vọng lãi suất ngắn hạn sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao, mà còn yêu cầu lợi suất cao hơn để nắm giữ nợ chính phủ Mỹ trung hạn.

Báo cáo cho biết lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm đã tăng khoảng 20 điểm cơ bản lên 5,03%, vượt qua mức đỉnh trước đó. Lợi suất trong phiên đấu giá trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm cũng tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm. Nhìn chung, điều này cho thấy thị trường đang tính đến đồng thời một số yếu tố: