#日股地产电力半导体板块走强

#JapanRealEstatePowerChipStocksRise

Thị trường chứng khoán Nhật Bản đã có một phiên giao dịch mạnh mẽ vào ngày 18 tháng 9, nhưng chỉ nhìn vào Nikkei 225 sẽ không cho thấy toàn bộ câu chuyện.

Nikkei 225 đóng cửa ở mức 65.018,95 điểm, tăng 882,70 điểm, tương đương 1,38%, sau khi có lúc tăng hơn 1.300 điểm trong phiên. Việc lấy lại mốc 65.000 có ý nghĩa quan trọng cả về mặt kỹ thuật lẫn tâm lý.

Nhưng đã xuất hiện một sự tương phản thú vị.

TOPIX kết thúc ở mức 4.091,14 điểm, giảm 3,05 điểm, tương đương khoảng 0,07%.

Điều đó cho thấy thị trường Nhật Bản không vận động đồng đều. Dòng vốn đang tập trung vào những công ty và lĩnh vực cụ thể thay vì nâng toàn bộ thị trường lên như nhau.

Và điều đó khiến sự luân chuyển giữa các lĩnh vực trở nên đáng chú ý hơn chính chỉ số chủ chốt.

Ba lĩnh vực tôi đang theo dõi sát nhất là BẤT ĐỘNG SẢN, ĐIỆN LỰC và BÁN DẪN.

BẤT ĐỘNG SẢN: MẢNG NHẠY CẢM VỚI LÃI SUẤT CỦA NHẬT BẢN

Sự thay đổi chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tạo ra một môi trường hoàn toàn khác cho các công ty bất động sản Nhật Bản.

BOJ đã nâng lãi suất chuẩn thêm 25 điểm cơ bản lên 1,25% vào ngày 18 tháng 9, với quyết định được thông qua với tỷ lệ 7–2. Đây là một thay đổi lớn so với môi trường lãi suất siêu thấp mà Nhật Bản đã trải qua trong nhiều năm.

Lãi suất cao hơn có thể làm tăng chi phí vay, đặc biệt đối với các công ty đang gánh khoản nợ đáng kể. Điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư bất động sản cần nhìn xa hơn biến động giá hằng ngày.

Tôi sẽ theo dõi bảng cân đối kế toán, mức nợ, chất lượng tài sản, thu nhập từ tiền thuê và khả năng tạo dòng tiền.

Đồng thời, Nhật Bản tiếp tục nhận được sự hỗ trợ mang tính cơ cấu từ hoạt động tái phát triển đô thị, giá đất và quá trình bình thường hóa kinh tế.

Vì vậy, tôi xem bất động sản là một cơ hội CÓ CHỌN LỌC, thay vì một lĩnh vực mà mọi cổ phiếu đều đương nhiên được hưởng lợi.

ĐIỆN LỰC: CÂU CHUYỆN AI VƯỢT RA NGOÀI CHIP

Lĩnh vực điện lực ngày càng trở nên thú vị vì một lý do khác.

Làn sóng AI đòi hỏi nhiều hơn rất nhiều so với hoạt động sản xuất chất bán dẫn.

Các trung tâm dữ liệu cần điện. Các nhà máy bán dẫn cần điện. Hạ tầng đám mây cần điện. Các cơ sở công nghiệp tiên tiến cần nguồn điện đáng tin cậy và hạ tầng lưới điện ngày càng hiện đại.

Điều đó tạo ra mối liên hệ giữa tăng trưởng AI và nhu cầu điện của Nhật Bản.

Do đó, các công ty điện lực và tiện ích Nhật Bản có thể trở thành một phần quan trọng trong câu chuyện hạ tầng AI dài hạn.

Tuy nhiên, lĩnh vực này cũng có những rủi ro riêng. Chi phí tài chính, giá nhiên liệu, quy định, chi phí phát điện và chi tiêu vốn đều có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận.

Vì vậy, thay vì đơn giản chạy theo một cây nến tăng mạnh trong ngày, tôi muốn xem câu chuyện nhu cầu điện cơ bản có tiếp tục mạnh lên hay không.

BÁN DẪN: NƠI ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG ĐANG RÕ RÀNG

Đây vẫn là điểm mạnh dễ nhận thấy nhất của thị trường Nhật Bản.

Vào ngày 18 tháng 9, một số cổ phiếu lớn trong lĩnh vực bán dẫn và liên quan đến AI đã ghi nhận mức tăng mạnh.

Advantest đóng cửa ở mức ¥32.050, tăng 5,98%.

Tokyo Electron kết thúc ở mức ¥53.110, tăng 4,19%.

Lasertec tăng 8,70% lên ¥39.090.

KOKUSAI ELECTRIC tăng 7,24% lên ¥8.884.

Điểm quan trọng là đây không chỉ đơn thuần là một cổ phiếu bán dẫn tăng giá. Nhiều công ty trong hệ sinh thái bán dẫn của Nhật Bản đã cùng tham gia.

Bối cảnh công nghệ toàn cầu cũng tạo thêm hỗ trợ, với diễn biến mạnh mẽ của nhóm bán dẫn trên thị trường Mỹ và chỉ số SOX tăng hơn 3%.

Nhật Bản có các công ty hoạt động trong nhiều khâu như thiết bị, kiểm thử và những phần khác của chuỗi cung ứng bán dẫn, mang lại cho quốc gia này mức độ tiếp xúc đáng kể với chu kỳ đầu tư AI toàn cầu.

Nhưng động lực tăng trưởng luôn đi kèm cái giá phải trả.

Khi cổ phiếu tăng 5%, 7% hoặc thậm chí 8% trong một phiên, việc chạy theo đà tăng ngày càng trở nên rủi ro.

Tôi muốn theo dõi xem đà bứt phá có được duy trì hay không, thanh khoản có tiếp tục lành mạnh hay không và bên mua có bảo vệ vùng bứt phá trước đó trong một nhịp điều chỉnh hay không.

ĐIỀU TÔI ĐANG THEO DÕI TIẾP THEO

Đối với lĩnh vực bán dẫn, danh sách theo dõi của tôi gồm Advantest, Tokyo Electron, Lasertec, KOKUSAI ELECTRIC và Kioxia.

SoftBank Group cũng đáng chú ý từ góc độ công nghệ và đầu tư AI rộng hơn.

Đối với bất động sản và điện lực, tôi quan tâm hơn đến những công ty có dòng tiền bền vững, nhu cầu tài chính có thể kiểm soát và nhu cầu mang tính cơ cấu rõ ràng, thay vì chỉ tập trung vào mức tăng phần trăm lớn nhất trong một ngày.

Câu hỏi then chốt là dòng tiền đang luân chuyển vào toàn bộ các lĩnh vực hay chỉ tập trung vào một số ít cổ phiếu vốn hóa lớn có động lực tăng trưởng.

THỬ THÁCH TIẾP THEO CỦA NHẬT BẢN

Quyết định của BOJ đã được thị trường hấp thụ.

Giờ đây, thử thách tiếp theo bắt đầu.

Các cổ phiếu dẫn dắt lĩnh vực bán dẫn có thể duy trì sức mạnh hay không?

Các cổ phiếu điện lực có thể thu hút thêm vốn khi hạ tầng AI mở rộng hay không?

Bất động sản có thể duy trì khả năng chống chịu bất chấp chi phí tài chính cao hơn hay không?

Và Nikkei có thể giữ trên mốc 65.000 trong khi độ rộng thị trường cải thiện hay không?

Đối với tôi, những câu hỏi này quan trọng hơn việc chỉ hỏi liệu chỉ số chủ chốt của Nhật Bản có thể tăng thêm vài trăm điểm hay không.

Phiên giao dịch ngày 18 tháng 9 cho thấy động lực tăng trưởng mạnh, nhưng cũng cho thấy một thị trường phân hóa.

BÁN DẪN hiện đang thể hiện động lực tăng trưởng rõ ràng nhất.

ĐIỆN LỰC đại diện cho chủ đề hạ tầng AI và nhu cầu điện dài hạn.

BẤT ĐỘNG SẢN mang đến một cơ hội khác, gắn với các điều kiện kinh tế trong nước, nhu cầu bất động sản và lãi suất.

Do đó, giai đoạn tiếp theo của thị trường Nhật Bản có thể phụ thuộc ít hơn vào một chỉ số duy nhất và nhiều hơn vào việc sự dẫn dắt này có bắt đầu lan tỏa sang các lĩnh vực khác hay không.

Gate tiếp tục mở rộng khả năng tiếp cận các thị trường toàn cầu, đưa cổ phiếu Mỹ, cổ phiếu Hồng Kông, cổ phiếu Hàn Quốc và cổ phiếu Nhật Bản về cùng một nền tảng, với phạm vi bao phủ hơn 12.800 cổ phiếu và ETF.

#Gate广场中秋团圆局 #weeklyshare #ShareWeekly @Gate_Square