#BOJHikesTo1.25%31YearHigh

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã nâng lãi suất chính sách từ 1,00% lên 1,25%, đưa chi phí vay lên mức cao nhất trong khoảng 31 năm. Quyết định được công bố vào ngày 18 tháng 9 năm 2026, sau cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày của BOJ. Động thái này được thông qua với tỷ lệ biểu quyết 7-2.

Việc tăng lãi suất phản ánh sự chuyển dịch liên tục của BOJ khỏi chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã định hình Nhật Bản trong nhiều thập kỷ. Các nhà hoạch định chính sách ngày càng tập trung vào rủi ro lạm phát và khả năng áp lực giá tăng vượt mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Thống đốc BOJ Kazuo Ueda cho biết các quyết định chính sách trong tương lai sẽ phụ thuộc vào diễn biến của lạm phát, tiền lương, giá năng lượng, biến động tiền tệ và triển vọng kinh tế rộng hơn. Do đó, ngân hàng trung ương đang duy trì cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế sắp tới thay vì cam kết với một lộ trình tăng lãi suất cố định trong tương lai.

Một trong những phản ứng thú vị của thị trường đến từ đồng yên Nhật. Bất chấp việc tăng lãi suất, đồng yên suy yếu so với đô la Mỹ sau thông báo. Reuters đưa tin rằng cuộc bỏ phiếu chia rẽ và việc thiếu tín hiệu mạnh mẽ hơn về khả năng tăng lãi suất bổ sung ngay lập tức đã góp phần dẫn đến phản ứng của tiền tệ.

Điều này làm nổi bật một điểm quan trọng đối với các nhà giao dịch toàn cầu: tăng lãi suất không tự động đồng nghĩa với việc một đồng tiền sẽ mạnh lên. Thị trường không chỉ phản ứng với bản thân quyết định mà còn với kỳ vọng, định hướng chính sách trong tương lai, chênh lệch lãi suất, trạng thái vị thế và các chi tiết trong thông điệp của ngân hàng trung ương.

Quyết định của BOJ cũng có ý nghĩa vượt ra ngoài Nhật Bản. Lãi suất Nhật Bản từ lâu đã đóng vai trò quan trọng trong các dòng vốn toàn cầu, bởi các nhà đầu tư đã sử dụng đồng yên và chi phí vay thấp của Nhật Bản như một phần trong các chiến lược huy động vốn quốc tế.

Khi lợi suất tại Nhật Bản tăng, các nhà đầu tư toàn cầu có thể tiếp tục đánh giá lại mức độ hấp dẫn tương đối của tài sản Nhật Bản so với trái phiếu, cổ phiếu và các khoản đầu tư khác ở nước ngoài. Tuy nhiên, tác động sẽ phụ thuộc vào tốc độ thay đổi chính sách và cách thị trường điều chỉnh trước môi trường lãi suất mới.

Đối với các nhà giao dịch cổ phiếu, chi phí vay cao hơn có thể ảnh hưởng đến điều kiện tài chính doanh nghiệp và định giá. Đối với các nhà giao dịch ngoại hối, cặp USD/JPY vẫn đặc biệt nhạy cảm với chênh lệch giữa chính sách tiền tệ của Nhật Bản và Mỹ. Thị trường trái phiếu cũng sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng khi các nhà đầu tư đánh giá hướng đi của lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản.

Động thái của BOJ là một dấu hiệu khác cho thấy chính sách tiền tệ toàn cầu đang bước vào một giai đoạn khác, trong đó lạm phát, giá năng lượng, tiền lương và tăng trưởng kinh tế vẫn là những chủ đề trọng tâm.

Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư, trọng tâm hiện chuyển sang các quyết định tiếp theo của BOJ, dữ liệu kinh tế sắp tới, xu hướng lạm phát, tăng trưởng tiền lương và định hướng tương lai của Thống đốc Ueda.

Thị trường có thể phản ứng nhanh chóng trước các quyết định của ngân hàng trung ương, vì vậy việc hiểu rõ bức tranh kinh tế vĩ mô cơ bản là điều thiết yếu.

Lãi suất chính sách 1,25% của Nhật Bản không chỉ là một con số trên tiêu đề. Đây là một bước tiến quan trọng khác trong quá trình dài hạn của đất nước nhằm rời xa nhiều thập kỷ lãi suất thấp đặc biệt.