Sau khi Fed tăng lãi suất, tại sao cổ phiếu AI lại đồng loạt phục hồi?

Một diễn biến thú vị đã xuất hiện: Fed vừa tăng lãi suất, nhưng các cổ phiếu AI trên thị trường chứng khoán Mỹ lại phục hồi rõ rệt. Theo logic truyền thống, tăng lãi suất đồng nghĩa với việc định giá chịu áp lực, đặc biệt là các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao càng dễ bị ảnh hưởng. Tuy nhiên, ngày 17 tháng 9, Nasdaq tăng 1,69%, trong khi NVIDIA, AMD, ARM, Intel và các cổ phiếu trong chuỗi ngành AI đồng loạt tăng.

Nguyên nhân có thể nằm ở việc thị trường không giao dịch dựa trên ba chữ “tăng lãi suất”, mà sau khi lãi suất tăng, dòng tiền bắt đầu tìm kiếm lại sự chắc chắn. Trước đó, nhóm AI đã trải qua một đợt điều chỉnh nhanh, và một số cổ phiếu đã phản ánh phần đáng kể các kỳ vọng tiêu cực. Khi lợi suất trái phiếu Mỹ và giá dầu xuất hiện dấu hiệu hạ nhiệt, nhà đầu tư lại chuyển sự chú ý về lợi nhuận doanh nghiệp và chi tiêu vốn cho AI.

Đặc biệt, logic đơn hàng của ngành AI vẫn tương đối mạnh. AMD tăng hơn 6%, Intel tăng hơn 7%, ARM tăng hơn 8%, cho thấy dòng tiền không chỉ tập trung vào một cổ phiếu dẫn đầu duy nhất mà đang tìm kiếm dư địa tăng trong toàn bộ chuỗi bán dẫn.

Tất nhiên, điều này không có nghĩa ảnh hưởng của việc tăng lãi suất đối với cổ phiếu công nghệ đã biến mất. Môi trường lãi suất cao vẫn sẽ làm tăng chi phí xây dựng trung tâm dữ liệu và chi phí huy động vốn; các doanh nghiệp AI cũng cần chứng minh rằng khoản đầu tư vốn khổng lồ có thể chuyển hóa thành doanh thu và lợi nhuận thực tế.

Vì vậy, điều đáng theo dõi nhất đối với nhóm AI trong thời gian tới không phải là mức tăng trong một ngày, mà là ba biến số: lợi suất trái phiếu Mỹ, chi tiêu vốn cho AI và tốc độ hiện thực hóa đơn hàng của doanh nghiệp.

Nếu cả ba yếu tố này có thể duy trì tương đối ổn định, thị trường có thể tiếp tục dành thời gian cho chuỗi ngành AI; nếu bất kỳ yếu tố nào xấu đi rõ rệt, áp lực định giá vẫn có thể quay trở lại. #Gate广场中秋团圆局 + ​​​#美股AI概念股全线反弹