Cơn sốt AI trên thị trường lại nóng lên, cơ hội thực sự có thể nằm ở những bên “bán xẻng”

Đợt phục hồi của nhóm cổ phiếu AI trên thị trường chứng khoán Mỹ lần này có một chi tiết rất đáng chú ý: những cổ phiếu tăng rõ rệt nhất không chỉ là các công ty ứng dụng AI, mà ngược lại còn có nhiều doanh nghiệp hạ tầng “bán xẻng”. Ngày 17/9, chỉ số bán dẫn Philadelphia tăng 3,14%, ARM tăng 8,57%, Intel tăng 7,67%, AMD tăng 6,36%, Micron tăng 5,5%, SanDisk tăng 6,21% và NVIDIA cũng tăng 2,54%.
Tại sao dòng tiền lại bắt đầu đổ vào năng lực tính toán?
Bởi cuối cùng, ngành AI vẫn phải dựa vào đầu tư phần cứng thực tế để hỗ trợ. Mô hình càng phức tạp, người dùng càng nhiều và ứng dụng AI càng phổ biến thì càng cần nhiều GPU, CPU, HBM, SSD, thiết bị mạng cũng như cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu. Trước đó, thị trường lo ngại đầu tư vào AI có thể chậm lại, nhưng diễn biến giao dịch mới nhất lại phản ánh một kỳ vọng khác: hoạt động xây dựng cơ sở hạ tầng AI có thể vẫn đang trong giai đoạn mở rộng.
Kỳ vọng nhu cầu được NVIDIA phát đi, cùng với việc giá dịch vụ đám mây GPU tăng, cũng khiến thị trường một lần nữa chú ý đến quan hệ cung cầu của năng lực tính toán. #Gate广场中秋团圆局 + ​​​#美股AI概念股全线反弹
Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng không nên thấy “AI+ tăng giá” rồi tự động hiểu rằng thị trường đã bước vào một thị trường giá lên một chiều. Định giá cao, môi trường lãi suất cũng như tỷ suất sinh lời từ đầu tư AI của doanh nghiệp vẫn quyết định đợt phục hồi này có thể đi xa đến đâu.
Từ góc độ giao dịch, thay đổi lớn nhất lần này là dòng tiền lại sẵn sàng định giá câu chuyện tăng trưởng AI. Tiếp theo, nếu các cổ phiếu dẫn đầu tiếp tục tăng, đồng thời phạm vi tăng giá lan từ chip sang bộ nhớ, máy chủ, mạng, điện và trung tâm dữ liệu, thì điều thị trường chứng kiến sẽ không chỉ là một đợt phục hồi, mà có thể là quá trình chuỗi ngành AI một lần nữa nhận được sự chú ý của dòng tiền.
Câu chuyện AI chưa kết thúc, nhưng thị trường bắt đầu đặt lại câu hỏi: Ai mới thực sự kiếm được tiền từ các khoản đầu tư vào AI.