#GateMeme狂欢季 #GateMeme Arc ra mắt ngày đầu tiên: BlackRock trấn giữ, dòng tiền Phố Wall bắt đầu lên chuỗi

Ngày 16 tháng 9, blockchain Layer 1 Arc do Circle phát triển chính thức ra mắt. Danh sách các bên xác thực sáng lập gồm BlackRock, Visa, Mastercard, DTCC, ICE, Standard Chartered, SBI Group và 5 tổ chức khác, cùng với Circle là tổng cộng 12 nút.
Nói chính xác, Arc không phải blockchain công khai theo nghĩa truyền thống. Đây là một blockchain hỗn hợp “không cần cấp phép ở phía trước, có cấp phép ở phía sau” — bất kỳ ai cũng có thể triển khai hợp đồng và gửi giao dịch, nhưng trạng thái cuối cùng của sổ cái do 12 bên xác thực được Circle lựa chọn quyết định thông qua cơ chế đồng thuận PoA.
Về bản chất, đây là lõi của blockchain liên minh khoác lên mình lớp vỏ blockchain công khai, phục vụ việc thanh toán cho các tổ chức tuân thủ quy định. Tuy nhiên, nhờ được hàng loạt gã khổng lồ Phố Wall hậu thuẫn, Arc đã nhận được nhiều sự chú ý ngay cả trước khi ra mắt.
Thế nhưng, điều bất ngờ là một blockchain như vậy lại có những người giao dịch coin Meme hoạt động sôi nổi nhất trong ngày đầu tiên. Ngày đầu ra mắt có 1 triệu giao dịch, nhưng thử thách thực sự chỉ vừa bắt đầu. Khoảng 2 giờ sau khi mainnet đi vào hoạt động, tổng lượng USDC trên chuỗi đạt 372 triệu token, tổng số địa chỉ khoảng 176 nghìn. Tính đến hết ngày hôm đó, số giao dịch trong ngày vượt 1,16 triệu. Con số này không tệ đối với một blockchain công khai mới, nhưng vẫn kém xa mức bùng nổ khi Robinhood Chain ra mắt. Quan trọng hơn, thiết kế cốt lõi của Arc mang tính thực dụng: phí Gas được thanh toán trực tiếp bằng USDC, các tổ chức không cần nắm giữ thêm token biến động; tính hoàn tất xác định ở cấp độ dưới một giây, giao dịch không thể bị đảo ngược sau khi được xác nhận; tương thích EVM, các ứng dụng Ethereum có thể chuyển sang liền mạch.
CEO Circle Jeremy Allaire nói rất thẳng thắn: giá trị chiến lược của Arc “vượt xa USDC”.

Coin Meme giành mất ánh đèn sân khấu của các tổ chức
Trước khi ra mắt, các dòng tiền trên thị trường đã bắt đầu sẵn sàng nhập cuộc. Ngày 14 và 15 tháng 9, số giao dịch mỗi ngày trên Arc đều vượt 400 nghìn, trong khi vài ngày trước đó con số này mới chỉ ở mức vài chục nghìn. Không ít người chơi đã trả mức phí premium bằng 80% đến 100% giá trị USDC để chuyển tài sản liên chuỗi trước.
Trong ngày ra mắt, vốn hóa ARGUS có lúc chạm 35 triệu USD, vốn hóa TOLLY vượt 20 triệu USD, mức tăng trong ngày đạt 2.515%. Một nhà giao dịch đã dùng khoảng 1.200 USD để mua 12,1 triệu ARGUS, đạt tỷ suất sinh lời 302 lần.
Một blockchain công khai dành cho tổ chức với các nút xác thực do BlackRock và Visa trấn giữ, nhưng trong ngày đầu ra mắt, thứ nóng nhất lại là coin Meme. Sự tương phản này chính là hoàn cảnh thực tế mà Arc đang phải đối mặt.

Ba tín hiệu đáng chú ý hơn cả việc ra mắt
Thứ nhất, các nhà phát hành stablecoin đang chuyển từ “bên cung cấp tài sản” thành “bên vận hành hạ tầng”. Khối lượng giao dịch hằng năm của USDC đã đạt quy mô 9 nghìn tỷ USD. Khi một đường ống thanh toán đạt quy mô này, quyền vận hành đường ống không còn là việc có thể thuê ngoài.
Thứ hai, “chặng cuối” đưa dòng vốn tổ chức lên chuỗi đang dần được kết nối. DTCC có kế hoạch token hóa tài sản lưu ký tại DTC lên Arc vào năm 2027, còn BlackRock có kế hoạch triển khai quỹ BUIDL lên Arc. Đây không phải những khái niệm trên giấy, mà là các dự án có tiến độ cụ thể.
Thứ ba, Arc cùng với Robinhood Chain đang định hình lộ trình khởi động ban đầu của “blockchain công khai dành cho tổ chức” — trước tiên để các nhà đầu cơ tạo dựng mức độ hoạt động, sau đó đưa vào các kịch bản tài chính cốt lõi. Nhưng con đường này có thể đi được đến đâu còn phụ thuộc vào việc đặc tính tuân thủ của Circle có thể chấp nhận nhịp độ “đầu cơ trước, tuân thủ sau” hay không.

Việc Arc ra mắt là một sự kiện mang tính dấu mốc, cho thấy stablecoin đang chuyển từ “công cụ giao dịch” sang “hạ tầng thanh toán”. Nhưng một câu hỏi căn bản hơn đã nổi lên: khi các gã khổng lồ Phố Wall trấn giữ các nút xác thực, người chơi coin Meme tranh nhau giành lấy nguồn cung, còn khung pháp lý vẫn đang trong quá trình đấu tranh — ai sẽ quyết định “quyền chi phối” blockchain này?