Giao dịch trong môi trường lãi suất cao có thể mới chỉ vừa được định giá lại

Điểm đáng chú ý nhất trong lần Fed tăng lãi suất này là Fed không phát đi tín hiệu “tăng xong là kết thúc” cho thị trường. Cuộc họp tháng 9 đã nhất trí tăng 25 điểm cơ bản, trong khi biểu đồ chấm còn cho thấy đa số quan chức dự kiến vẫn có thể tiếp tục thắt chặt trong năm nay.
Điều này có nghĩa là logic giao dịch trên thị trường có thể đang thay đổi: trước đây mọi người thảo luận về “khi nào sẽ hạ lãi suất”, còn giờ lại chuyển thành “lần tới khi nào sẽ tăng lãi suất”.
Trong môi trường này, việc USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng là không có gì bất ngờ. Lãi suất phi rủi ro tăng trở lại sẽ làm chi phí vốn của cổ phiếu, vàng và tài sản crypto cao hơn. Đặc biệt, sau khi BTC đã tăng mạnh trước đó, mức độ nhạy cảm của thị trường đối với các tài sản có định giá cao đương nhiên cũng lớn hơn. #美联储三年来首次加息25个基点
Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa BTC chắc chắn sẽ giảm liên tục. Việc tăng lãi suất đã được triển khai, và một phần kỳ vọng cũng đã được phản ánh vào giá trước đó; yếu tố thực sự quyết định diễn biến tiếp theo vẫn là lạm phát, việc làm và tín hiệu từ FOMC lần tới.
Vì vậy, thay vì đặt cược vào việc “tin xấu đã được phản ánh hết”, tốt hơn là chia nhỏ vị thế. Tiếp tục quan sát vị thế cốt lõi, còn vị thế mới thì chờ biến động được giải phóng. Thị trường chưa bao giờ thiếu cơ hội, thứ thiếu là khả năng kiểm soát đôi tay của mình trong nhịp độ sai lầm.