BTC, vàng hay tiền mặt? Trước tiên hãy nhìn vào hướng đi của thanh khoản

Sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tái tăng lãi suất, vàng và BTC đồng thời chịu áp lực. Nhìn bề ngoài, điều này giống như các tài sản rủi ro đồng loạt thoái lui, nhưng thực chất đằng sau vẫn là việc định giá lại thanh khoản USD.
Lãi suất chính sách lần này được nâng lên 3,75%—4,00%, trong khi biểu đồ chấm cho thấy 16 trong số 18 quan chức dự kiến sẽ còn tăng lãi suất ít nhất một lần nữa trong năm nay. Điều này có nghĩa là thị trường không thể đơn giản hiểu đây là “một lần tăng lãi suất duy nhất”.
Logic của vàng cũng cần được quan sát lại. Vàng thường chịu ảnh hưởng đồng thời bởi lãi suất thực, USD và nhu cầu trú ẩn. Khi USD và lợi suất cùng tăng, vàng dễ chịu áp lực trong ngắn hạn. BTC nhạy cảm hơn, vừa chịu ảnh hưởng của thanh khoản vừa chịu tác động từ khẩu vị rủi ro của thị trường, do đó biến động có thể lớn hơn.
Nếu phân tích cách tiếp cận, tôi sẽ không đơn giản chọn một trong BTC và vàng, mà trước tiên giữ một mức tiền mặt nhất định để duy trì sự linh hoạt. Khi BTC bị bán tháo nhanh, có thể quan sát xem đã xuất hiện tín hiệu ổn định hay chưa; với vàng, cần theo dõi lãi suất thực và diễn biến của USD.
Điều quan trọng nhất hiện nay không phải là dự đoán cây nến K tiếp theo, mà là xác nhận thị trường thực sự bước vào cú sốc thắt chặt ngắn hạn hay một môi trường lãi suất cao kéo dài hơn. Câu trả lời khác nhau sẽ khiến hiệu suất của các tài sản cũng hoàn toàn khác nhau. #美联储三年来首次加息25个基点
#