#Gate广场中秋团圆局 #美联储三年来首次加息25个基点
Mọi chuyện đã ngã ngũ.

Ngày 17 tháng 9 theo giờ Bắc Kinh, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thông báo nâng biên độ mục tiêu lãi suất quỹ liên bang thêm 25 điểm cơ bản lên 3,75%—4,00%, đánh dấu lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ tháng 7/2023. Quyết định này được FOMC nhất trí thông qua.

Nhưng điều thực sự đáng chú ý có thể không phải là 25 điểm cơ bản này, mà là tín hiệu Fed phát đi:

Sau chu kỳ hạ lãi suất, kỳ vọng thắt chặt đang quay trở lại thị trường.

Theo dự báo kinh tế mới nhất, mức dự báo trung vị của các quan chức Fed về lãi suất quỹ liên bang trong năm nay đã được nâng từ 3,8% trước đó lên 4,1%; đa số quan chức dự kiến trong năm nay vẫn có thể tăng lãi suất thêm một lần nữa. Trong khi đó, lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu dài hạn 2%.

Điều này có nghĩa là thị trường sắp tới có thể không phải đối mặt với câu hỏi “có tăng lãi suất hay không”, mà là:

Lãi suất cao rốt cuộc sẽ còn kéo dài bao lâu?

Đối với các thị trường tài chính truyền thống, lãi suất cao hơn đồng nghĩa với sức hấp dẫn của các tài sản định giá bằng USD tăng lên, trong khi chi phí huy động vốn cũng sẽ tiếp tục chịu áp lực.

Còn đối với thị trường crypto, logic cũng rất trực tiếp:

Thanh khoản thắt chặt → khẩu vị rủi ro suy giảm → tài sản biến động cao chịu áp lực.

Vì vậy, trong ngắn hạn, diễn biến của BTC, ETH và altcoin không chỉ phụ thuộc vào phân tích kỹ thuật, mà còn cần theo dõi đồng USD, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và các dữ liệu lạm phát tiếp theo.

Tuy nhiên, bản thân 25 điểm cơ bản không đồng nghĩa với việc thị trường crypto chắc chắn sẽ tiếp tục giảm.

Điều thực sự ảnh hưởng đến diễn biến thị trường là “độ lệch kỳ vọng”.

Nếu thị trường trước đó đã định giá đầy đủ việc tăng lãi suất, thì sau khi thông tin được công bố, thị trường ngắn hạn ngược lại có thể xuất hiện phản ứng “tin xấu đã được phản ánh”; nhưng nếu Fed tiếp tục phát đi tín hiệu thắt chặt mạnh hơn trong thời gian tới, áp lực lên các tài sản rủi ro có thể gia tăng thêm.

Vì vậy, tiếp theo tôi sẽ tập trung hơn vào ba biến số:

① Lạm phát Mỹ có tiếp tục cao hơn dự kiến hay không
② Fed có tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay hay không
③ Đồng USD và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ có thể tiếp tục mạnh lên hay không

Đối với BTC, thanh khoản vĩ mô một lần nữa trở thành chủ đề trọng tâm mà thị trường không thể né tránh.

Tăng lãi suất 25 điểm cơ bản chỉ là bước đầu tiên; vở kịch thực sự có lẽ mới chỉ bắt đầu.
$ETH