Warsch tăng lãi suất, buộc phải đối đầu với Trump!

Lần tăng lãi suất đầu tiên trong ba năm, cả 12 phiếu đều thông qua.
Lãi suất quỹ liên bang tăng từ 3.50%–3.75% lên 3.75%–4.00%. Đây là lần hành động đầu tiên kể từ tháng 7/2023.
Tuyên bố của Warsch ngắn gọn nhưng đầy sức nặng, chỉ hơn một trăm chữ.
Phần kinh tế được viết rất cứng rắn: tăng trưởng ổn định, nhu cầu trong nước có sức chống chịu, năng suất mạnh, chi tiêu vốn sôi động, việc làm theo kịp, tỷ lệ thất nghiệp hầu như không thay đổi. Sau đó là một câu dập tắt mọi ảo tưởng: lạm phát vẫn còn quá cao.
Bước đi hôm nay nhằm đưa giá cả trở lại mức 2% nhanh hơn.
Địa chính trị chỉ được đề cập một câu rằng “mức độ bất định vẫn cao”, không nêu đích danh Trung Đông hay giá dầu, nhưng ai cũng biết dầu đang ở đâu.
Lưỡi dao thực sự nằm ở biểu đồ chấm.
Trong 18 chấm, 16 người cho rằng năm nay vẫn cần tăng ít nhất một lần nữa.
12 người dự báo cuối năm ở mức 4.1%, tức tăng thêm 25 điểm cơ bản, 4 người trực tiếp dự báo tăng thêm 50 điểm cơ bản, chỉ 2 người cho rằng lần này là đủ.

Không ai vẽ ra khả năng hạ lãi suất.
Lộ trình trung vị:
 ➫Cuối năm 2026 4.1%
 ➫Cuối năm 2027 vẫn là 4.1%
 ➫Đến năm 2028 mới xuống 3.9%
 ➫Mức trung tính dài hạn 3.2%
Nói theo cách dễ hiểu: lãi suất cao không phải là giai đoạn chuyển tiếp, mà là trạng thái bình thường của giai đoạn tiếp theo. Đừng hy vọng sẽ hạ lãi suất trong năm 2027.
PCE năm nay được dự báo ở mức 3.7%, lõi 3.4%, mục tiêu 2% phải kéo dài đến khoảng năm 2029, tỷ lệ thất nghiệp bị ghìm ở mức 4.1%. Bản thân Warsch nói năng mập mờ, nhưng cả ủy ban đã đồng loạt chuyển sang lập trường diều hâu.
Buổi họp báo của Warsch còn cứng rắn hơn cả tuyên bố.
Nguyên văn gần như không có chút nước nào:
 ➥Lạm phát quá cao và đã kéo dài quá lâu. Một số dữ liệu mùa hè không cho thấy xu hướng nền tảng có sự cải thiện thực chất. Các điều kiện tài chính chưa thể nói là thắt chặt, vì vậy hôm nay không phải là “thắt chặt thêm”, mà là rút bớt một liều nới lỏng.
Ông ấy không thể kiểm soát giá dầu, điều ông ấy kiểm soát là không để giá tương đối lan sang vòng hai, vòng ba.
Lần tăng tiếp theo có hay không? Không đưa ra định hướng trước, dữ liệu sẽ lên tiếng.
Nước đi này của Warsch khá cứng rắn, lần đầu tăng lãi suất đã đối đầu với Nhà Trắng. Trump muốn hạ lãi suất, còn ông ấy lại tăng lãi suất. Quan hệ sẽ được xử lý thế nào, chỉ họ mới biết, hoặc có lẽ đây là một màn diễn chính trị.
Phía crypto không có cú bật mạnh.
Do Thượng viện không thông qua CLARITY vào ngày hôm trước, đòn bẩy đã bị thanh lọc một vòng, nên buổi tối không xuất hiện kiểu sụp đổ theo sách giáo khoa.
Trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã từng chạm 5%, trái phiếu chính phủ đã trở nên hấp dẫn hơn cả cổ phiếu và crypto, trong khi Fed còn nói rằng khả năng cao sẽ không hạ lãi suất trong năm 2027, chu kỳ Fed bơm thanh khoản và hạ lãi suất đã bị kéo dài.
➣Ngắn hạn: Sẽ có biến động, đừng nhầm nhịp hồi với đảo chiều.
➣Trung hạn: Trục chính vĩ mô chuyển từ “chờ hạ lãi suất” sang “cao hơn trong thời gian lâu hơn”, hãy chú ý hơn đến dòng tiền on-chain, dòng vốn ETF và mức tăng ròng của stablecoin.

Ba năm không tăng lãi suất không phải vì lạm phát đã tốt lên, mà vì ủy ban luôn chờ một thời điểm có thể ra tay. Giá dầu đã trao cho họ thời điểm, còn Warsch trao cho họ sự thực thi.
Cơ hội là thứ phải chờ đợi mới xuất hiện, Fed chắc chắn sẽ bơm thanh khoản, khi đó chính là lúc chúng ta nằm im hưởng lợi!