#AugustCoreCPIBeatsExpectations

CPI tháng 8 không phải là câu chuyện chính. Điều xảy ra sau CPI mới là điều quan trọng.
Báo cáo lạm phát tháng 8 đã mang đến cho thị trường thêm một tín hiệu kinh tế vĩ mô quan trọng, nhưng tôi không nghĩ con số CPI tổng thể nên được xem xét một cách riêng lẻ.
Câu hỏi lớn hơn là dữ liệu lạm phát này sẽ tác động thế nào đến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, lợi suất trái phiếu Kho bạc, đồng đô la Mỹ, thanh khoản, Bitcoin, Ethereum, altcoin và cổ phiếu công nghệ.
Toàn bộ chuỗi tác động đó quan trọng với tôi hơn một số liệu lạm phát hàng tháng.
CPI tổng thể tháng 8 tăng 0,4% so với tháng trước và 3,4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi CPI lõi tăng 0,3% so với tháng trước và 2,4% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả tổng thể nhìn chung phù hợp với kỳ vọng, nhưng lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed.
Cùng lúc đó, giá năng lượng đang tạo thêm một lớp bất ổn khác.
Dầu thô Brent đã vượt 107 USD, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ở quanh mức 4,97%.
Với tôi, sự kết hợp này quan trọng vì dầu và lợi suất có thể củng cố lẫn nhau từ góc độ kinh tế vĩ mô. Giá năng lượng cao hơn có thể tạo thêm áp lực lạm phát, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng cao có thể duy trì các điều kiện tài chính thắt chặt.
Đó là lý do quyết định tiếp theo của Fed có ý nghĩa lớn đến vậy.
Thị trường hiện đang định giá xác suất khoảng 86% cho một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Khi một động thái như vậy đã được định giá mạnh, quyết định lãi suất thực tế có thể không phải là nguồn biến động lớn nhất.
Rủi ro lớn hơn có thể đến từ ngôn ngữ của Fed.
Nếu Fed truyền đạt rằng mức thắt chặt hiện tại là đủ và tránh phát tín hiệu về một lộ trình quyết liệt hơn đáng kể, thị trường có thể diễn giải điều đó như một tín hiệu giảm nhẹ áp lực.
Nhưng nếu các nhà hoạch định chính sách cho thấy lạm phát, giá năng lượng hoặc các điều kiện tài chính đòi hỏi phải thắt chặt thêm, lợi suất trái phiếu Kho bạc và đồng đô la có thể lại tăng cao hơn.
Và đó sẽ là một môi trường rất khác đối với các tài sản rủi ro.
Bitcoin: Xác nhận đầu tiên tôi muốn thấy
Bitcoin đang giao dịch quanh mức 76,7 nghìn USD, với vốn hóa thị trường khoảng 1,54 nghìn tỷ USD và khối lượng giao dịch 24 giờ được báo cáo khoảng 6,8 tỷ USD.
BTC giảm khoảng 0,5% trong 24 giờ và khoảng 2,9% trong bảy ngày, nhưng xu hướng rộng hơn vẫn giống một giai đoạn tích lũy hơn là một sự phá vỡ cấu trúc đã được xác nhận.
Vì vậy, trọng tâm của tôi là sự xác nhận thay vì dự đoán.
Khu vực 78 nghìn USD–$80K là vùng đầu tiên tôi muốn thấy được lấy lại cùng khối lượng đáng kể.
Nếu BTC vượt lên trên vùng đó và khối lượng giao dịch giao ngay mở rộng, vùng tiềm năng tiếp theo tôi sẽ theo dõi là quanh 82 nghìn–85 nghìn USD.
Mặt khác, nếu để mất $75K một cách dứt khoát trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc tiếp tục tăng, bức tranh ngắn hạn sẽ yếu đi đáng kể.
Tôi không muốn mua mọi nhịp giảm chỉ vì Bitcoin đã điều chỉnh.
Tôi muốn hành động giá và thanh khoản xác nhận hướng đi.
Ethereum: Sức mạnh tương đối quan trọng hơn
ETH hiện ở quanh mức 2,48 nghìn USD, với vốn hóa thị trường khoảng $303B và khối lượng giao dịch 24 giờ khoảng 4,9 tỷ USD.
Điều khiến tôi quan tâm ở đây không đơn giản là ETH có tăng hay không.
Tôi muốn thấy liệu ETH có bắt đầu vượt trội hơn BTC hay không.
Nếu Bitcoin ổn định trong khi ETH bắt đầu thể hiện sức mạnh tương đối và khối lượng tăng, điều đó sẽ cho tôi thấy khẩu vị rủi ro đang bắt đầu lan rộng ra ngoài BTC.
Vùng phục hồi ETH đầu tiên của tôi sẽ là 2,55 nghìn–2,60 nghìn USD, tiếp theo là khu vực 2,70 nghìn–2,80 nghìn USD.
Nhưng nếu ETH mất 2,40 nghìn USD trong khi BTC đồng thời mất 75 nghìn USD, tôi sẽ trở nên phòng thủ hơn nhiều.
SOL và XRP cần được xác nhận
Solana đang ở quanh mức 99 USD, khiến mốc tâm lý 100 USD đặc biệt quan trọng.
Việc lấy lại thành công vùng 105–110 USD cùng khối lượng mạnh hơn có thể cải thiện cấu trúc và mở ra khả năng tăng lên vùng 115–120 USD.
Tuy nhiên, việc mất 95 USD sẽ làm suy yếu thiết lập.
XRP đang ở quanh mức 1,34 USD.
Đối với XRP, tôi sẽ theo dõi vùng 1,30–1,33 USD như một khu vực hỗ trợ quan trọng và vùng 1,40–1,45 USD như một vùng có thể xác nhận.
Tôi sẽ không coi SOL hay XRP là những tài sản tự động nên mua. Hướng đi của BTC, khối lượng và độ rộng thị trường nói chung vẫn cần phối hợp với nhau.
Thị trường chứng khoán cũng gặp vấn đề tương tự
Thị trường cổ phiếu Mỹ về cơ bản đang đối mặt với cùng một phương trình kinh tế vĩ mô.
S&P 500 gần đây đóng cửa quanh mức 7.657, Nasdaq quanh mức 26.333 và Dow quanh mức 52.573.
Nasdaq đáng được chú ý đặc biệt vì cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu tăng trưởng rất nhạy cảm với lợi suất trái phiếu Kho bạc.
Khi lợi suất kỳ hạn 10 năm tiến gần 5%, các tài sản có thời hạn dài hơn có thể chịu áp lực định giá lớn hơn.
Nhưng điều ngược lại cũng đúng.
Nếu lợi suất ổn định hoặc giảm sau quyết định của Fed, cổ phiếu công nghệ có thể nhanh chóng hưởng lợi từ khẩu vị rủi ro được khôi phục.
Điều đó khiến thị trường lợi suất trở thành một trong những chỉ báo quan trọng nhất của tôi trong tuần tới.
Dầu có thể là yếu tố khó đoán
Mức Brent quanh 107,5 USD làm thay đổi phương trình kinh tế vĩ mô.
Nếu dầu tiếp tục tăng, kỳ vọng lạm phát có thể vẫn ở mức cao. Điều đó có thể tiếp tục gây áp lực buộc Fed duy trì chính sách hạn chế.
Lãi suất cao hơn có thể đẩy lợi suất tăng.
Lợi suất cao hơn có thể củng cố đồng đô la.
Đồng đô la mạnh hơn và thanh khoản thắt chặt hơn sau đó có thể gây áp lực lên cả tiền mã hóa và cổ phiếu.
Đó là lý do tôi theo dõi dầu gần như sát sao không kém Fed.
Khung ba kịch bản của tôi
Tăng giá:
Đợt tăng lãi suất được kỳ vọng đã được định giá, Fed tránh đưa ra thông điệp diều hâu mạnh mẽ, lợi suất trái phiếu Kho bạc ổn định, dầu ngừng tăng tốc và đồng đô la mất đà.
Trong môi trường đó, BTC có thể kiểm tra mức 80 nghìn USD, ETH có thể hướng tới mức trên 2,7 nghìn USD, còn thanh khoản có thể dần luân chuyển vào các altcoin vốn hóa lớn và cổ phiếu công nghệ.
Trung lập:
Fed vẫn diều hâu nhưng không đẩy mạnh thông điệp thắt chặt.
BTC duy trì quanh vùng 75 nghìn–80 nghìn USD, ETH vẫn ở quanh 2,4 nghìn–2,6 nghìn USD, altcoin được lựa chọn kỹ lưỡng và cổ phiếu Mỹ trải qua sự luân chuyển giữa các nhóm ngành.
Đây sẽ là môi trường xác nhận thay vì môi trường định vị mạnh.
Giảm giá:
Dầu tiếp tục tăng, lợi suất kỳ hạn 10 năm phá rõ ràng lên trên 5%, đồng đô la mạnh lên và Fed phát tín hiệu rằng có thể cần thắt chặt thêm.
Sự kết hợp đó có thể đẩy BTC xuống dưới 75 nghìn USD, ETH xuống dưới 2,4 nghìn USD, gây thêm áp lực lên altcoin và tạo thêm biến động cho các cổ phiếu công nghệ có định giá cao.
Kết luận của tôi
Quan điểm tổng thể của tôi trong bảy ngày tới vẫn thận trọng nghiêng về tăng giá, nhưng chỉ khi có sự xác nhận.
Tôi đang theo dõi bốn yếu tố:
Định hướng của Fed → lợi suất trái phiếu Kho bạc → thanh khoản → hành động giá của BTC.
Nếu BTC lấy lại vùng kháng cự cùng khối lượng mạnh trong khi lợi suất ổn định, tôi sẽ trở nên tích cực hơn đối với ETH, các altcoin được lựa chọn và cổ phiếu công nghệ.
Nếu lợi suất tiếp tục tăng và BTC mất các vùng hỗ trợ quan trọng, tôi thà bảo toàn vốn còn hơn đuổi theo một nhịp phục hồi.
Với tôi, giao dịch CPI thực sự không phải là dự đoán cây nến tiếp theo.
Đó là việc hiểu cơ chế truyền dẫn.
Lạm phát thay đổi kỳ vọng về Fed.
Kỳ vọng về Fed thúc đẩy lợi suất.
Lợi suất tác động đến thanh khoản.
Thanh khoản quyết định dòng vốn chảy về đâu.
Đó là bản đồ thị trường tôi sẽ theo dõi trong tuần này.
#Gate广场中秋团圆局 @Gate_Square #每周来晒 #8月CPI数据出炉 #weeklyshare