#AugustCoreCPIBeatsExpectations

CPI tháng 8 không phải câu chuyện chính. Điều xảy ra sau CPI mới là vấn đề.

Báo cáo lạm phát tháng 8 đã mang đến cho thị trường một tín hiệu kinh tế vĩ mô quan trọng khác, nhưng tôi không nghĩ con số CPI tiêu đề nên được xem xét riêng lẻ.

Câu hỏi lớn hơn là dữ liệu lạm phát này sẽ tác động thế nào đến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, lợi suất trái phiếu Kho bạc, đồng đô la Mỹ, thanh khoản, Bitcoin, Ethereum, altcoin và cổ phiếu công nghệ.

Toàn bộ chuỗi tác động đó quan trọng với tôi hơn một số liệu lạm phát hàng tháng.

CPI tiêu đề tháng 8 tăng 0,4% so với tháng trước và 3,4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi CPI lõi tăng 0,3% so với tháng trước và 2,4% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả tiêu đề nhìn chung phù hợp với kỳ vọng, nhưng lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed.

Đồng thời, giá năng lượng đang tạo thêm một lớp bất định khác.

Dầu thô Brent đã vượt 107 USD, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ở quanh mức 4,97%.

Với tôi, sự kết hợp này quan trọng vì dầu và lợi suất có thể củng cố lẫn nhau từ góc độ kinh tế vĩ mô. Giá năng lượng cao hơn có thể tạo thêm áp lực lạm phát, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng cao có thể tiếp tục duy trì các điều kiện tài chính thắt chặt.

Đó là lý do quyết định tiếp theo của Fed quan trọng đến vậy.

Hiện thị trường đang định giá xác suất khoảng 86% cho một lần tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Khi một động thái như vậy đã được định giá rất nhiều, quyết định lãi suất thực tế có thể không phải là nguồn biến động lớn nhất.

Rủi ro lớn hơn có thể nằm ở ngôn từ của Fed.

Nếu Fed truyền đạt rằng việc thắt chặt hiện tại là đủ và tránh phát tín hiệu về một lộ trình quyết liệt hơn đáng kể, thị trường có thể diễn giải điều đó như một tín hiệu nhẹ nhõm.

Nhưng nếu các nhà hoạch định chính sách cho rằng lạm phát, giá năng lượng hoặc các điều kiện tài chính đòi hỏi phải thắt chặt thêm, lợi suất trái phiếu Kho bạc và đồng đô la có thể lại tăng cao hơn.

Và đó sẽ là một môi trường rất khác đối với các tài sản rủi ro.

Bitcoin: Xác nhận đầu tiên tôi muốn thấy

Bitcoin đang giao dịch quanh mức 76,7 nghìn USD, với vốn hóa thị trường khoảng 1,54 nghìn tỷ USD và khối lượng được báo cáo trong 24 giờ khoảng 6,8 tỷ USD.

BTC giảm khoảng 0,5% trong 24 giờ và khoảng 2,9% trong bảy ngày, nhưng xu hướng rộng hơn vẫn có vẻ giống tích lũy hơn là một sự phá vỡ cấu trúc đã được xác nhận.

Vì vậy, trọng tâm của tôi là xác nhận thay vì dự đoán.

Khu vực 78 nghìn USD–$80K là vùng đầu tiên tôi muốn thấy được lấy lại với khối lượng đáng kể.

Nếu BTC phá vỡ lên trên vùng đó và khối lượng giao ngay mở rộng, vùng tiềm năng tiếp theo tôi sẽ theo dõi là quanh 82 nghìn–85 nghìn USD.

Mặt khác, việc mất $75K một cách dứt khoát trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc tiếp tục tăng sẽ khiến bức tranh ngắn hạn yếu đi đáng kể.

Tôi không muốn mua mọi nhịp giảm chỉ vì Bitcoin đã điều chỉnh.

Tôi muốn hành động giá và thanh khoản xác nhận hướng đi.

Ethereum: Sức mạnh tương đối quan trọng hơn

ETH hiện ở quanh mức 2,48 nghìn USD, với vốn hóa thị trường khoảng $303B và khối lượng trong 24 giờ khoảng 4,9 tỷ USD.

Điều khiến tôi quan tâm ở đây không đơn giản chỉ là ETH có tăng hay không.

Tôi muốn thấy liệu ETH có bắt đầu vượt trội hơn BTC hay không.

Nếu Bitcoin ổn định trong khi ETH bắt đầu tăng sức mạnh tương đối và khối lượng, điều đó sẽ cho tôi thấy khẩu vị rủi ro đang bắt đầu lan rộng ra ngoài BTC.

Vùng phục hồi ETH đầu tiên của tôi sẽ là 2,55 nghìn–2,60 nghìn USD, tiếp theo là vùng 2,70 nghìn–2,80 nghìn USD.

Nhưng nếu ETH mất 2,40 nghìn USD trong khi BTC đồng thời mất 75 nghìn USD, tôi sẽ trở nên phòng thủ hơn nhiều.

SOL và XRP cần được xác nhận

Solana ở quanh mức 99 USD, khiến mốc tâm lý 100 USD đặc biệt quan trọng.

Việc lấy lại thành công vùng 105–110 USD với khối lượng mạnh hơn có thể cải thiện cấu trúc và mở ra khả năng tiến tới 115–120 USD.

Tuy nhiên, việc mất 95 USD sẽ làm thiết lập suy yếu.

XRP ở quanh mức 1,34 USD.

Đối với XRP, tôi sẽ theo dõi vùng 1,30–1,33 USD như một khu vực hỗ trợ quan trọng và vùng 1,40–1,45 USD như một vùng xác nhận tiềm năng.

Tôi sẽ không xem SOL hay XRP là các khoản mua tự động. Hướng đi của BTC, khối lượng và độ rộng thị trường nói chung vẫn cần đồng thuận.

Thị trường chứng khoán cũng gặp vấn đề tương tự

Thị trường cổ phiếu Mỹ về cơ bản đang đối mặt với cùng một phương trình kinh tế vĩ mô.

S&P 500 gần đây đóng cửa quanh mức 7.657, Nasdaq quanh mức 26.333 và Dow quanh mức 52.573.

Nasdaq đáng được chú ý đặc biệt vì cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu tăng trưởng rất nhạy cảm với lợi suất trái phiếu Kho bạc.

Khi lợi suất kỳ hạn 10 năm tiến gần 5%, các tài sản có thời hạn dài hơn có thể chịu áp lực định giá lớn hơn.

Nhưng điều ngược lại cũng đúng.

Nếu lợi suất ổn định hoặc giảm sau quyết định của Fed, cổ phiếu công nghệ có thể nhanh chóng hưởng lợi từ khẩu vị rủi ro được khôi phục.

Điều đó khiến thị trường lợi suất trở thành một trong những chỉ báo quan trọng nhất của tôi trong tuần tới.

Dầu có thể là biến số bất ngờ

Mức Brent quanh 107,5 USD làm thay đổi phương trình kinh tế vĩ mô.

Nếu dầu tiếp tục tăng, kỳ vọng lạm phát có thể duy trì ở mức cao. Điều đó có thể tiếp tục gây áp lực buộc Fed duy trì chính sách hạn chế.

Lãi suất cao hơn có thể đẩy lợi suất tăng.

Lợi suất cao hơn có thể củng cố đồng đô la.

Đồng đô la mạnh hơn và thanh khoản thắt chặt hơn sau đó có thể gây áp lực lên cả tiền mã hóa và cổ phiếu.

Đó là lý do tôi theo dõi dầu gần như sát sao như Fed.

Khung ba kịch bản của tôi

Tăng giá:
Lần tăng lãi suất được kỳ vọng đã được định giá, Fed tránh đưa ra thông điệp diều hâu quá mức, lợi suất trái phiếu Kho bạc ổn định, dầu ngừng tăng tốc và đồng đô la mất đà.

Trong môi trường đó, BTC có thể thách thức mốc 80 nghìn USD, ETH có thể tiến tới 2,7 nghìn USD+, và thanh khoản có thể dần luân chuyển vào các altcoin vốn hóa lớn và cổ phiếu công nghệ.

Trung lập:
Fed vẫn diều hâu nhưng không đẩy mạnh thông điệp thắt chặt.

BTC duy trì khoảng 75 nghìn–80 nghìn USD, ETH vẫn quanh 2,4 nghìn–2,6 nghìn USD, altcoin vẫn được lựa chọn có chọn lọc và cổ phiếu Mỹ trải qua sự luân chuyển giữa các ngành.

Đây sẽ là môi trường xác nhận thay vì môi trường để định vị quyết liệt.

Giảm giá:
Dầu tiếp tục tăng, lợi suất kỳ hạn 10 năm phá vỡ rõ ràng lên trên 5%, đồng đô la mạnh lên và Fed phát tín hiệu rằng có thể cần thắt chặt thêm.

Sự kết hợp đó có thể đẩy BTC xuống dưới 75 nghìn USD, ETH xuống dưới 2,4 nghìn USD, gây thêm áp lực lên altcoin và tạo ra biến động bổ sung ở các cổ phiếu công nghệ có định giá cao.

Kết luận của tôi

Quan điểm tổng thể của tôi trong bảy ngày tới vẫn thận trọng lạc quan, nhưng chỉ khi có xác nhận.

Tôi đang theo dõi bốn yếu tố:

Định hướng của Fed → lợi suất trái phiếu Kho bạc → thanh khoản → hành động giá BTC.

Nếu BTC lấy lại ngưỡng kháng cự với khối lượng mạnh trong khi lợi suất ổn định, tôi sẽ trở nên tích cực hơn với ETH, các altcoin được lựa chọn và cổ phiếu công nghệ.

Nếu lợi suất tiếp tục tăng và BTC mất hỗ trợ quan trọng, tôi thà bảo toàn vốn còn hơn đuổi theo một nhịp phục hồi.

Với tôi, giao dịch CPI thực sự không phải là dự đoán cây nến tiếp theo.

Mà là hiểu cơ chế truyền dẫn.

Lạm phát thay đổi kỳ vọng của Fed.
Kỳ vọng của Fed dịch chuyển lợi suất.
Lợi suất ảnh hưởng đến thanh khoản.
Thanh khoản quyết định dòng vốn chảy về đâu.

Đó là bản đồ thị trường tôi sẽ theo dõi trong tuần này.

#Gate广场中秋团圆局 @Gate_Square #每周来晒 #8月CPI数据出炉 #weeklyshare