#AnthropicPicksNasdaqForIPO

IPO của Anthropic trên Nasdaq có thể là một trong những sự kiện lớn nhất của thị trường AI từ trước đến nay

Việc Anthropic lựa chọn Nasdaq cho đợt IPO dự kiến không chỉ là thay đổi địa điểm niêm yết. Theo tôi, đây là một bước tiến lớn khác trong quá trình chuyển đổi trí tuệ nhân tạo từ cuộc đua công nghệ tư nhân thành một ngành công nghiệp toàn cầu được định giá công khai.

Các báo cáo ngày 13 tháng 9 năm 2026 cho biết Anthropic đã chọn Nasdaq làm sàn giao dịch dự kiến, sau khi bí mật nộp hồ sơ S-1 lên SEC vào ngày 1 tháng 6. Ngày IPO chính xác, mã giao dịch, số lượng cổ phiếu và giá chào bán vẫn chưa được xác nhận, nhưng thời điểm niêm yết tiềm năng đang được bàn luận vào khoảng cuối tháng 9 hoặc tháng 10.

Nasdaq là một lựa chọn chiến lược hợp lý.

Anthropic đã định vị mình ngay tại giao điểm của AI, phần mềm doanh nghiệp, điện toán đám mây, tự động hóa và công nghệ tiên tiến. Nasdaq vốn đã có vị thế vững chắc trong nhóm các công ty công nghệ và tăng trưởng cao, giúp Anthropic tiếp cận những nhà đầu tư hiểu rõ nền kinh tế dài hạn của công nghệ đột phá.

Nhưng điều thú vị nhất là câu chuyện định giá.

Theo báo cáo, Anthropic đã tăng từ mức định giá khoảng 623 triệu USD ở vòng Series A năm 2021 lên khoảng 965 tỷ USD trong mức định giá Series H được báo cáo vào tháng 5 năm 2026. Đây là mức tăng phi thường chỉ trong vài năm.

Do đó, một đợt IPO tiềm năng với định giá 2 nghìn tỷ USD sẽ tương đương mức phí khoảng 107% so với định giá tư nhân được báo cáo gần nhất.

Câu hỏi là: Liệu hoạt động kinh doanh có thể biện minh cho mức định giá đó không?

Các con số tăng trưởng chắc chắn rất ấn tượng.

Doanh thu thường niên hóa được báo cáo của Anthropic đã tăng từ khoảng 87 triệu USD vào tháng 1 năm 2024 lên 1 tỷ USD vào tháng 12 năm 2024, khoảng 9 tỷ USD khi kết thúc năm 2025 và xấp xỉ 65 tỷ USD vào cuối tháng 7 năm 2026. Các nhà đầu tư hiện đang bàn luận về khả năng tốc độ doanh thu thường niên hóa đạt 100–120 tỷ USD vào cuối năm.

Claude cũng đang trở nên lớn hơn nhiều so với một chatbot truyền thống.

Anthropic đã mở rộng sang API doanh nghiệp, lập trình, nghiên cứu, chăm sóc sức khỏe, quy trình tài chính và tự động hóa. Theo báo cáo, Claude Code đã vượt tốc độ doanh thu thường niên hóa 2,5 tỷ USD, trong khi hơn 500 khách hàng được cho là chi hơn 1 triệu USD mỗi năm. Theo báo cáo, 8 trong số 10 công ty thuộc Fortune 10 cũng là khách hàng.

Mức độ thâm nhập doanh nghiệp đó có thể trở thành một trong những lợi thế lớn nhất của Anthropic.

Các doanh nghiệp tích hợp AI vào phát triển phần mềm, nghiên cứu và những quy trình trọng yếu có khả năng tạo ra nhu cầu sâu rộng và lặp lại thường xuyên hơn nhiều so với việc sử dụng chatbot đơn giản của người tiêu dùng.

Cạnh tranh vẫn rất khốc liệt, đặc biệt với OpenAI và các nền tảng AI lớn khác. Theo báo cáo, Anthropic đã đạt khoảng 32% thị phần API doanh nghiệp trong quý 2 năm 2026, so với khoảng 25% của OpenAI. Nếu đà tăng trưởng này tiếp tục, các nhà đầu tư đại chúng sẽ có một cách mới để so sánh hiệu quả kinh tế và tốc độ tăng trưởng của những công ty AI hàng đầu.

Tuy nhiên, tôi sẽ không bỏ qua rủi ro định giá.

Một công ty tuyệt vời vẫn có thể là một khoản đầu tư tồi nếu giá gia nhập quá cao.

Ở mức định giá 2 nghìn tỷ USD, các nhà đầu tư đã phải định giá trước nhiều năm tăng trưởng vượt trội. Ước tính chi tiêu 19 tỷ USD cho năng lực tính toán trong năm 2026 được báo cáo cũng cho thấy yêu cầu vốn khổng lồ của AI tiên phong.

Mức định giá cơ sở của tôi sẽ nằm trong khoảng 1,8–2,2 nghìn tỷ USD, với giả định chất lượng doanh thu tốt, tiếp tục mở rộng doanh nghiệp và biên lợi nhuận cải thiện.

Kịch bản lạc quan của tôi là 2,5–3 nghìn tỷ USD nếu doanh thu thường niên hóa vượt 100 tỷ USD và khả năng sinh lời tăng tốc.

Kịch bản bi quan của tôi là khoảng 1,0–1,2 nghìn tỷ USD nếu hồ sơ S-1 cho thấy các cam kết cơ sở hạ tầng lớn, khả năng chuyển đổi tiền mặt yếu, những giả định doanh thu quá tham vọng hoặc tâm lý về AI suy giảm mạnh.

Đối với tôi, chiến lược rất đơn giản: đừng chạy theo cây nến ngày đầu tiên.

Hồ sơ S-1, mức giá IPO, tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng, cơ cấu hạn chế bán và các báo cáo kết quả kinh doanh đầu tiên sẽ quan trọng hơn nhiều so với sự phấn khích trong ngày mở cửa.

Tác động có thể lan rộng ra ngoài thị trường cổ phiếu. Một đợt IPO thành công của Anthropic có thể củng cố các lĩnh vực liên quan đến AI, bao gồm bán dẫn, hạ tầng đám mây, trung tâm dữ liệu, mạng lưới và năng lượng. Điều này cũng có thể buộc các dự án crypto tập trung vào AI chứng minh tiện ích thực tế thay vì chỉ đơn giản hưởng lợi từ câu chuyện AI.

Một cảnh báo quan trọng: Anthropic chưa công bố token hoặc airdrop chính thức nào. Bất kỳ dự án nào tuyên bố là token Anthropic chính thức hoặc cung cấp suất phân bổ IPO được đảm bảo khi nạp tiền đều nên được xem là không liên kết với Anthropic.

Kết luận của tôi: lạc quan về Anthropic với tư cách một doanh nghiệp, nhưng thận trọng về định giá.

Nasdaq là nơi phù hợp tự nhiên cho một công ty đang nỗ lực trở thành một trong những nền tảng công nghệ định hình kỷ nguyên AI. Cơ hội là rất lớn, nhưng giá IPO sẽ quyết định liệu các nhà đầu tư đang mua tăng trưởng tương lai ở mức định giá hợp lý—hay chỉ trả tiền hôm nay cho thành công của ngày mai.

Tôi thà kiên nhẫn sở hữu một công ty tuyệt vời còn hơn cảm tính chạy theo một câu chuyện tuyệt vời.

#Gate广场中秋团圆局 @Gate_Square #每周来晒 #ShareWeekly #weeklyshare