Khi xác suất 90% đã được định giá, điều thị trường sợ nhất không phải là tăng lãi suất

Nếu thị trường đã định giá xác suất tăng lãi suất khoảng 90%, bản thân mức tăng 25 điểm cơ bản rất khó tạo ra xu hướng kéo dài. Điều thực sự cần cảnh giác là Fed đột ngột diều hâu hơn so với kỳ vọng của thị trường.
Hiện lạm phát vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2%, CPI lõi tăng 0,3% so với tháng trước, trong khi giá dầu tăng cũng làm gia tăng sự bất định về lạm phát trong tương lai. Khảo sát của Reuters cho thấy ngày càng nhiều nhà kinh tế cho rằng sau đợt tăng lãi suất vào tháng 9, vẫn có khả năng tiếp tục tăng lãi suất một lần nữa.
Vì vậy, nhận định của tôi về biểu đồ chấm là: kịch bản cơ sở thiên về diều hâu, nhưng chưa chắc cực đoan. Nếu dự báo lãi suất trong năm nay duy trì tương đối ổn định, thị trường có thể hiểu là “tăng lãi suất một lần, tiếp tục quan sát”; nếu biểu đồ chấm tiếp tục nâng đường đi của lãi suất, BTC và chứng khoán Mỹ có thể giảm một nhịp trước. #每周来晒 và #美联储加息会议
Ngược lại, chỉ cần cuộc họp báo không củng cố rõ rệt kỳ vọng về việc tăng lãi suất liên tiếp, các tài sản rủi ro vẫn có cơ hội “tin xấu đã phản ánh hết”. Trước cuộc họp, tôi sẽ giảm đòn bẩy; sau cuộc họp, tôi sẽ dựa trên diễn biến lãi suất thực và đồng USD để quyết định có tăng vị thế trở lại hay không.