Tăng lãi suất chỉ là màn dạo đầu, biểu đồ dot plot mới là tâm điểm

Tại FOMC lần này, tôi cho rằng thị trường thực sự cần để mắt đến ba chữ: tiếp theo là gì? #每周来晒 và #cuộchọptănglãisuấtFed
CPI lõi tháng 8 tăng 0,3% so với tháng trước, CPI tổng thể đạt 3,4% so với cùng kỳ năm trước, cộng thêm giá dầu tăng, áp lực lạm phát một lần nữa trở thành vấn đề mà Fed không thể né tránh. Hiện thị trường đã đẩy xác suất Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 lên gần 90%, thậm chí một số tổ chức bắt đầu dự báo trong năm nay có thể còn tăng thêm một lần.
Vì vậy, nếu Fed tăng lãi suất đúng như dự kiến, thị trường chưa chắc sẽ giảm mạnh, bởi kỳ vọng này đã được giao dịch trước. Điều thực sự nguy hiểm là biểu đồ dot plot đột nhiên trở nên diều hâu hơn: nếu có thêm nhiều quan chức cho rằng vẫn cần tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay, đồng USD và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ có thể tiếp tục tăng vọt, khiến các tài sản rủi ro phải chịu áp lực vòng hai.
Nhưng nếu biểu đồ dot plot chỉ được điều chỉnh một cách ôn hòa, còn Powell nhấn mạnh trong cuộc họp báo rằng chính sách phụ thuộc vào dữ liệu và không cam kết trước về hành động tiếp theo, thị trường ngược lại có thể thở phào nhẹ nhõm.
Chiến lược của tôi sẽ khá đơn giản: không đặt cược lớn vào một hướng trước khi có quyết định, sau quyết định sẽ theo dõi liệu đồng USD và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm có đồng thời bứt phá hay không. Nếu lợi suất tăng vọt rồi quay đầu giảm, dư địa phục hồi của BTC và chứng khoán Mỹ ngược lại có thể được mở ra.