#传Anthropic选择纳斯达克IPO Nvidia dự kiến đầu tư 10 tỷ USD: Anthropic hướng tới thương vụ IPO lớn nhất lịch sử
Nvidia lại đẩy một khoản tiền khổng lồ vào trung tâm bàn cược AI. Theo Reuters, công ty đang cân nhắc đầu tư tối đa 10 tỷ USD vào đợt IPO dự kiến của Anthropic; phương án vẫn đang được thảo luận và số tiền cũng có thể thay đổi.

Số tiền này đáng chú ý vì quy mô đợt IPO lần này của Anthropic quá lớn. Những người nắm thông tin cho biết công ty có thể huy động tối đa 100 tỷ USD, với mức định giá mục tiêu khoảng 2 nghìn tỷ USD.

Nếu cuối cùng đạt quy mô này, thương vụ có cơ hội vượt qua kỷ lục huy động vốn năm 2019 của Saudi Aramco và trở thành đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng lớn nhất lịch sử toàn cầu.

❶Trước hết, hãy xem vì sao Nvidia sẵn sàng rót tiền. Việc huấn luyện Claude của Anthropic cần lượng GPU, trung tâm dữ liệu và điện năng khổng lồ, trong khi Nvidia lại đang đứng ở đầu nguồn của chuỗi chi tiêu này.

Nếu Nvidia tham gia IPO với tư cách nhà đầu tư chủ chốt, nói đơn giản, điều đó có nghĩa là công ty đăng ký mua trước một phần lớn cổ phần trước khi niêm yết. Thị trường sẽ hiểu đây là việc ông lớn chip dùng tiền thật để bảo chứng.

❷Bản thân Anthropic cũng đang nhanh chóng phình to. Tháng 5 năm nay, công ty hoàn tất vòng huy động 65 tỷ USD, đưa mức định giá sau đầu tư lên 965 tỷ USD; vài tháng sau, mục tiêu IPO lại được đẩy lên cao hơn.

Tháng 6, công ty đã bí mật nộp bản dự thảo S-1 lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ. Tài liệu này tương đương hồ sơ đăng ký niêm yết, nhưng hiện vẫn đang trong giai đoạn được cơ quan quản lý xem xét và chuẩn bị IPO.

Reuters cũng đưa tin doanh thu thường niên hóa của Anthropic tính đến tháng 7 đã vượt 65 tỷ USD, đồng thời công ty kỳ vọng đạt 200 tỷ USD vào năm 2028. Tốc độ tăng trưởng này tạo dư địa cho mức định giá cao.

Thách thức cũng rất thực tế: mô hình AI càng mạnh, khoản đầu tư cho huấn luyện, suy luận, máy chủ, mạng lưới và điện năng càng lớn. Một khi tốc độ tăng doanh thu chậm lại, mức định giá cao sẽ nhanh chóng phải đối mặt với sự soi xét của thị trường đại chúng.

❸Điểm đáng chú ý lớn hơn của đợt IPO này là đưa mức định giá mà các công ty AI hình thành trên thị trường tư nhân trực tiếp sang thị trường đại chúng, nơi chúng phải tiếp nhận báo giá hằng ngày và chịu sự kiểm nghiệm liên tục.

Sau khi niêm yết, nhà đầu tư sẽ lần lượt tính toán doanh thu, thua lỗ, mức tiêu hao tiền mặt và chi phí năng lực tính toán. Bất kỳ con số nào thấp hơn kỳ vọng cũng có thể nhanh chóng lan sang giá cổ phiếu.

Nếu Anthropic thuận lợi niêm yết với mức định giá gần 2 nghìn tỷ USD, kỳ vọng thị trường đối với các công ty AI hàng đầu như OpenAI và xAI cũng có thể được nâng lên cùng, khiến dòng vốn tiếp tục tập trung vào một số ít ông lớn.

❹Nhà đầu tư phổ thông dễ bị thu hút nhất bởi 10 tỷ USD và 2 nghìn tỷ USD, nhưng hiện hai từ quan trọng nhất vẫn là “dự kiến” và “có thể”. Cấu trúc giao dịch, thời điểm IPO và quy mô phát hành đều chưa được xác định cuối cùng.

Điều cần theo dõi tiếp theo là hồ sơ chào bán chính thức được công khai, bởi đến lúc đó bên ngoài mới có thể nhìn rõ doanh thu, chi phí, thua lỗ, mức độ tập trung khách hàng và mục đích sử dụng vốn.

Cuối cùng Nvidia sẵn sàng đầu tư bao nhiêu cũng sẽ trở thành một tín hiệu trực quan. Số tiền chính nhà cung cấp sẵn sàng dùng để đặt cược có sức nặng hơn nhiều so với việc chỉ bày tỏ sự lạc quan bằng lời nói.

Nếu đợt IPO này thành hiện thực, cuộc thảo luận của thị trường sẽ nhanh chóng chuyển từ việc mô hình của ai thông minh hơn sang việc ai có thể biến khoản đầu tư năng lực tính toán khổng lồ thành doanh thu ổn định; đó mới là bài toán mà thị trường đại chúng cuối cùng phải tính. $NVDA $ANTHROPIC