Nhu cầu AI trên nền tảng đám mây mới là cốt lõi của đợt tăng lần này

Báo cáo tài chính Q1 của Oracle cho thấy mức “tăng hơn 5% sau giờ giao dịch” mà thị trường đưa ra về bản chất không chỉ là phần thưởng cho kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng, mà còn là động thái định giá lại mảng đám mây AI của công ty. Doanh thu Q1 đạt 19,345 tỷ USD, tăng 30% so với cùng kỳ, EPS điều chỉnh đạt 1,92 USD, cao hơn đáng kể so với mức kỳ vọng 1,74 USD của thị trường. Quan trọng hơn, doanh thu hạ tầng đám mây tăng vọt 121% lên 7,4 tỷ USD, trong khi tổng doanh thu đám mây tăng 62% lên 11,6 tỷ USD.
Điều thực sự khiến dòng tiền phấn khích là các đơn hàng AI. Oracle đã ký thêm hơn 30 tỷ USD hợp đồng đám mây AI trong một quý, trong khi nghĩa vụ thực hiện còn lại đạt 664 tỷ USD, tăng 209 tỷ USD so với cùng kỳ. Con số này cho thấy “bể chứa” doanh thu trong tương lai đã trở nên vô cùng lớn.
Tất nhiên, thị trường cũng không hoàn toàn không có lo ngại. Tốc độ đốt tiền cho hạ tầng AI cũng đáng kinh ngạc, chi tiêu vốn tiếp tục ở mức cao và dòng tiền tự do vẫn chịu áp lực. Tuy nhiên, thị trường vốn thường nhìn vào tăng trưởng trước, rồi mới xét đến lợi nhuận. Nếu Oracle có thể liên tục chuyển hóa các đơn hàng AI thành doanh thu, đợt tăng lần này có thể chỉ là điểm khởi đầu của quá trình định giá lại, chứ chưa phải điểm kết thúc.#甲骨文Q1业绩超预期盘后涨超5%