#AIStockGuruReportedlyBullishOnAI

AI ĐANG BƯỚC VÀO KỶ NGUYÊN HẠ TẦNG — VÀ NHỮNG NGƯỜI CHIẾN THẮNG TIẾP THEO CÓ THỂ ĐANG ẨN SAU CÁC TIÊU ĐỀ

Câu chuyện đầu tư AI đang thay đổi.

Trong vài năm qua, thị trường bị ám ảnh bởi một câu hỏi đơn giản:

“Ai đang xây dựng AI mạnh nhất?”

Giờ đây, một câu hỏi quan trọng hơn có thể đang nổi lên:

“Ai đang cung cấp mọi thứ AI cần để tiếp tục phát triển?”

Sự khác biệt đó rất quan trọng.

Thông tin về việc xây dựng lại các vị thế AI sau mức sụt giảm 67% đầy đau đớn đã thu hút sự chú ý, đặc biệt vì những cái tên được cho là đang được theo dõi không chỉ tập trung vào một mảng duy nhất trong hệ sinh thái AI.

Danh mục này bao gồm SNDK, BE, INTC, CRWV, SKHY và AMD.

Thoạt nhìn, các công ty này có vẻ không liên quan.

Tuy nhiên, nhìn sâu hơn, một chủ đề chung bắt đầu xuất hiện:

Hạ tầng AI.

MỨC SỤT GIẢM 67% LÀM THAY ĐỔI CÂU CHUYỆN

Mức sụt giảm 67% là đáng kể.

Nó có thể thay đổi hoàn toàn cách nhà đầu tư tiếp cận rủi ro, quy mô vị thế và phân bổ vốn.

Sau một đợt giảm mạnh, việc đơn giản xây dựng lại các vị thế không nhất thiết là tín hiệu cho thấy chiến lược trước đó đang được lặp lại.

Tín hiệu quan trọng hơn có thể nằm ở việc lựa chọn các vị thế mới.

Vốn đang chảy vào đâu?

Những mảng nào trong hệ sinh thái AI đang thu hút sự chú ý?

Và việc định vị đó gợi ý điều gì về giai đoạn tiếp theo của chu kỳ AI?

Đó là điểm khiến danh mục được báo cáo này trở nên đáng chú ý.

CHUỖI CUNG ỨNG AI LỚN HƠN NHIỀU SO VỚI GPU

Khi mọi người nghĩ về AI, GPU thường là điều đầu tiên xuất hiện.

Điều đó hợp lý vì các bộ tăng tốc mạnh mẽ là yếu tố thiết yếu để đào tạo và vận hành các mô hình AI tiên tiến.

Nhưng GPU không thể hoạt động độc lập.

Mọi trung tâm dữ liệu AI quy mô lớn cũng cần:

Bộ nhớ hiệu năng cao.

Dung lượng lưu trữ khổng lồ.

Nguồn điện đáng tin cậy.

Hệ thống làm mát tiên tiến.

Hạ tầng mạng.

Điện toán đám mây.

Công suất trung tâm dữ liệu.

Sản xuất chất bán dẫn.

Bộ xử lý chuyên dụng.

Điều này có nghĩa là sự mở rộng của AI tạo ra nhu cầu trên toàn bộ hệ sinh thái công nghiệp.

Cơ hội lớn nhất không phải lúc nào cũng nằm ở công ty mà mọi người đang nói đến.

Đôi khi, cơ hội đáng chú ý hơn lại nằm sâu hơn một hoặc hai lớp trong chuỗi cung ứng.

SNDK: MỐI LIÊN HỆ VỚI LƯU TRỮ

Lưu trữ là một trong những phần kém hào nhoáng hơn của câu chuyện AI, nhưng lại cực kỳ quan trọng.

Các hệ thống AI tạo ra và xử lý khối lượng dữ liệu khổng lồ.

Các tập dữ liệu đào tạo, đầu ra của mô hình, ứng dụng và khối lượng công việc doanh nghiệp đều cần hạ tầng lưu trữ.

Điều đó khiến các công ty lưu trữ trở nên phù hợp với quá trình mở rộng AI nói chung.

Do đó, SNDK đại diện cho một cơ hội tiếp cận AI ở lớp thứ hai đáng chú ý.

Luận điểm không đơn giản là:

“AI tăng, do đó lưu trữ tăng.”

Mà là hiểu các yêu cầu về hạ tầng do khối lượng công việc AI ngày càng mở rộng tạo ra.

Năng lực tính toán lớn hơn nhìn chung đồng nghĩa với nhiều dữ liệu hơn.

Nhiều dữ liệu hơn đồng nghĩa với nhu cầu lưu trữ lớn hơn.

Mối liên hệ đó đáng được chú ý.

SKHY VÀ NÚT THẮT BỘ NHỚ

Bộ nhớ có thể là một trong những mảnh ghép quan trọng nhất của câu đố.

Các bộ tăng tốc AI tiên tiến cần truy cập dữ liệu cực kỳ nhanh.

Bộ nhớ băng thông cao giúp di chuyển khối lượng thông tin lớn một cách hiệu quả giữa bộ xử lý và bộ nhớ.

Khi các mô hình AI trở nên lớn hơn và khối lượng công việc điện toán đòi hỏi cao hơn, bộ nhớ ngày càng mang tính chiến lược.

Điều đó khiến SK Hynix trở thành một cái tên quan trọng cần theo dõi trong chuỗi cung ứng AI.

Bài học rộng hơn rất đơn giản:

Một bộ xử lý mạnh chỉ hữu ích tương xứng với hạ tầng hỗ trợ nó.

Nếu bộ nhớ trở thành nút thắt, toàn bộ chu kỳ mở rộng AI có thể đối mặt với những hạn chế.

ĐIỆN CÓ THỂ TRỞ THÀNH GIAO DỊCH AI LỚN TIẾP THEO

Có một vấn đề khác không thể giải quyết chỉ bằng phần mềm.

Điện.

Các trung tâm dữ liệu AI cần lượng năng lượng khổng lồ.

Khi các công ty xây dựng những cụm máy lớn hơn và triển khai các hệ thống điện toán mạnh hơn, nhu cầu điện trở thành một vấn đề hạ tầng then chốt.

Điều này đưa BE vào cuộc thảo luận.

Bloom Energy đại diện cho khía cạnh năng lượng trong phương trình hạ tầng AI.

Do đó, câu chuyện AI dài hạn vượt ra ngoài chip.

Nó cũng bao gồm việc phát điện, độ tin cậy và hạ tầng có khả năng hỗ trợ thế hệ trung tâm dữ liệu tiếp theo.

INTEL: MỘT KIỂU ĐẶT CƯỢC AI KHÁC

Intel mang đến một góc nhìn khác.

Tầm quan trọng của công ty không chỉ gắn với nhu cầu AI mà còn với năng lực sản xuất chất bán dẫn và tham vọng phát triển xưởng đúc.

Nếu Intel có thể cải thiện năng lực sản xuất và thu hút thành công khách hàng bên ngoài, công ty có thể trở thành một bên tham gia quan trọng trong chuỗi cung ứng chất bán dẫn.

Điều đó khiến INTC trở thành một thành phần có tiềm năng phục hồi trong luận điểm hạ tầng AI rộng hơn.

Nhưng các câu chuyện phục hồi đòi hỏi sự kiên nhẫn.

Khả năng thực thi rất quan trọng.

Công nghệ rất quan trọng.

Nhu cầu vốn rất quan trọng.

Và cạnh tranh vẫn gay gắt.

AMD: LỚP CẠNH TRANH

AMD đại diện cho một phần quan trọng khác của phương trình.

Thị trường bộ tăng tốc AI không nhất thiết sẽ mãi là câu chuyện của một công ty duy nhất.

Cạnh tranh rất quan trọng vì khách hàng muốn có nhiều nhà cung cấp, hiệu năng tốt hơn và điều kiện kinh tế có thể hấp dẫn hơn.

Do đó, AMD mang đến cơ hội tiếp cận khía cạnh cạnh tranh của điện toán AI.

Các nhà đầu tư đang theo dõi lộ trình sản phẩm, thị phần, biên lợi nhuận, khả năng cung ứng và nhu cầu khách hàng.

Thị trường AI có thể tăng trưởng nhanh chóng trong khi cạnh tranh đồng thời trở nên quyết liệt hơn.

Điều đó tạo ra cả cơ hội lẫn rủi ro.

CRWV: ĐIỆN TOÁN DƯỚI DẠNG DỊCH VỤ

Tiếp đến là CoreWeave.

Các mô hình AI cần năng lực điện toán khổng lồ, nhưng không phải công ty nào cũng muốn tự xây dựng và vận hành hạ tầng riêng.

Các nhà cung cấp đám mây chuyên biệt có thể giúp cung cấp năng lực đó.

Điều này tạo ra một mắt xích quan trọng khác trong chuỗi:

Các ứng dụng AI tạo ra nhu cầu.

Hạ tầng đám mây cung cấp quyền truy cập vào năng lực điện toán.

Các bộ tăng tốc thực hiện những khối lượng công việc nặng.

Bộ nhớ cung cấp dữ liệu cho bộ xử lý.

Lưu trữ quản lý khối lượng dữ liệu khổng lồ.

Năng lượng duy trì mọi thứ hoạt động.

Các nhà sản xuất tạo ra phần cứng nền tảng.

Đột nhiên, hệ sinh thái AI trông lớn hơn nhiều so với một giao dịch GPU đơn giản.

CƠ HỘI AI Ở LỚP THỨ HAI

Đây có thể là điểm rút ra quan trọng nhất.

Làn sóng đầu tư AI đầu tiên tập trung mạnh vào những bên hưởng lợi trực tiếp.

Làn sóng thứ hai có thể ngày càng tập trung vào các công ty giúp những bên hưởng lợi đó mở rộng quy mô.

Hãy nghĩ về điều này như một hệ sinh thái.

Các mô hình AI cần năng lực điện toán.

Điện toán cần chip.

Chip cần bộ nhớ.

Khối lượng công việc AI cần lưu trữ.

Trung tâm dữ liệu cần năng lượng.

Các công ty đám mây cần hạ tầng.

Các công ty bán dẫn cần năng lực sản xuất.

Mỗi lớp lại tạo ra một câu chuyện đầu tư tiềm năng khác.

Đó là điều khiến danh mục được báo cáo này trở nên thú vị.

THỊ TRƯỜNG TOÀN CẦU TẠO THÊM MỘT CHIỀU KÍCH

Ngoài ra còn có yếu tố địa lý.

SK Hynix gắn kết sâu sắc với hệ sinh thái chất bán dẫn châu Á, trong khi các công ty như Intel, AMD, Bloom Energy và CoreWeave gắn liền với các thị trường Mỹ.

Điều này tạo ra một chu kỳ hạ tầng AI toàn cầu.

Tin tức có thể xuất hiện tại châu Á trước khi thị trường Mỹ mở cửa.

Các diễn biến về chất bán dẫn có thể thúc đẩy cổ phiếu bộ nhớ trước tiên.

Sau đó, thị trường Mỹ có thể phản ứng thông qua các công ty chip, đám mây, năng lượng và hạ tầng.

Đối với các nhà giao dịch tiền mã hóa, Stock Perps của Gate có thể cung cấp quyền tiếp cận một số cơ hội tiếp xúc với thị trường cổ phiếu bằng USDT, tạo thêm một cách để theo dõi các câu chuyện liên thị trường này.

Cơ hội không nằm ở việc loại bỏ rủi ro.

Mà nằm ở việc hiểu cách dòng vốn có thể luân chuyển qua các thị trường và phiên giao dịch khác nhau.

ĐIỀU TÔI SẼ THEO DÕI TIẾP THEO

Tôi sẽ không chỉ tập trung vào các tiêu đề.

Tôi sẽ theo dõi:

Cấu trúc giá.

Khối lượng giao dịch.

Sức mạnh tương đối.

Giá bộ nhớ.

Chi tiêu vốn cho AI.

Chi tiêu của các nhà cung cấp đám mây quy mô lớn.

Xây dựng trung tâm dữ liệu.

Nhu cầu năng lượng.

Nguồn cung chất bán dẫn.

Kỳ vọng lợi nhuận.

Và sự luân chuyển giữa các công ty dẫn đầu AI lớn với những cái tên hạ tầng ở lớp thứ hai.

Nếu dòng tiền tiếp tục chảy sâu hơn vào chuỗi cung ứng AI, luận điểm hạ tầng có thể ngày càng trở nên quan trọng.

BỨC TRANH LỚN HƠN

Việc xây dựng lại các vị thế AI được báo cáo sau mức sụt giảm 67% là điều đáng chú ý.

Nhưng câu chuyện thực sự có thể không nằm ở bản thân sự phục hồi.

Mà có thể nằm ở thành phần của danh mục.

SNDK đại diện cho lưu trữ.

SKHY đại diện cho bộ nhớ tiên tiến.

BE đại diện cho năng lượng.

INTC đại diện cho sản xuất và tiềm năng phục hồi.

AMD đại diện cho cạnh tranh trong lĩnh vực bộ tăng tốc.

CRWV đại diện cho hạ tầng đám mây chuyên biệt.

Cùng nhau, chúng tạo thành một bức tranh rộng hơn về những gì AI cần để mở rộng quy mô.

Đó là lý do tôi tin rằng giai đoạn tiếp theo của thị trường AI có thể sẽ không còn chỉ là việc tìm kiếm “người chiến thắng AI tiếp theo”, mà còn là hiểu hạ tầng phía sau toàn bộ ngành.

Cuộc cách mạng AI cần trí tuệ.

Nhưng trí tuệ cần phần cứng.

Phần cứng cần bộ nhớ.

Bộ nhớ cần năng lực sản xuất.

Điện toán cần lưu trữ.

Trung tâm dữ liệu cần năng lượng.

Và tất cả đều cần hạ tầng.

Đó có thể mới là giao dịch AI thực sự ở lớp thứ hai.

Cơ hội lớn nhất không phải lúc nào cũng nằm ở công ty xây dựng AI.

Đôi khi, đó có thể là công ty xây dựng mọi thứ cho phép AI tồn tại ở quy mô khổng lồ.

#weeklyshare @Gate_Square #ShareWeekly #GateSquare