Phe diều hâu đã đến, cơ hội cũng đã đến

Điều đáng chú ý nhất trong CPI lần này không phải là con số 3,4%, mà là tốc độ lạm phát giảm dường như không nhanh như thị trường hình dung. CPI tháng 8 tăng 0,4% so với tháng trước, 3,4% so với cùng kỳ, CPI lõi tăng 0,3% so với tháng trước và 2,4% so với cùng kỳ. Giá năng lượng phục hồi là yếu tố quan trọng thúc đẩy CPI tổng thể, nhưng một số giá dịch vụ cũng mạnh tương tự. #每周来晒 và #Dữ liệuCPItháng8đượcCôngbố
Điều này có nghĩa là Fed sẽ không dễ dàng chuyển sang nới lỏng trong ngắn hạn. Đặc biệt, trước đó dữ liệu việc làm phi nông nghiệp thể hiện mạnh mẽ, nền kinh tế không đưa ra lý do “phải giảm lãi suất mạnh”. Vì vậy, cuộc giằng co chính sách tại cuộc họp tháng 9 đã nóng lên rõ rệt, thị trường thậm chí bắt đầu thảo luận về khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay.
Tuy nhiên, điều thị trường giao dịch e ngại nhất là chỉ nhìn theo một hướng. CPI phù hợp với dự báo, bản thân nó không phải là cú sốc lạm phát mới, trái lại cho thấy kịch bản tồi tệ nhất tạm thời chưa xảy ra. Việc chứng khoán Mỹ tăng sau khi dữ liệu được công bố là một ví dụ điển hình.
Nếu lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt rồi quay đầu giảm, tôi cho rằng cổ phiếu công nghệ, chuỗi ngành AI và BTC sẽ một lần nữa thu hút sự chú ý của dòng tiền. Đặc biệt là BTC, nếu có thể giữ vững vùng hỗ trợ quan trọng dưới áp lực lãi suất, điều đó ngược lại có thể hình thành tín hiệu mạnh mẽ cho thấy “tác động tiêu cực đã suy yếu”.
Thị trường càng phức tạp, càng không thể đặt cược toàn bộ danh mục theo một hướng. Cơ hội thường ẩn mình trong biến động.