CPI không gây bất ngờ cho thị trường. Nhưng nó đã thay đổi cuộc tranh luận về Fed.

CPI tháng 8 đạt 0,4% MoM và 3,4% YoY, nhìn chung phù hợp với kỳ vọng.

Thoạt nhìn, con số này có vẻ trung lập.

Nhưng con số đáng chú ý hơn là CPI cơ bản: 0,3% MoM, cao hơn một chút so với mức 0,2% mà các nhà kinh tế dự báo. Lạm phát cơ bản hiện ở mức 2,4% YoY.

Điều đó quan trọng vì Fed không chỉ xem xét liệu lạm phát có đang giảm hay không.

Fed cần sự chắc chắn rằng lạm phát đang bền vững tiến về mức 2%.

Và hiện tại, sự chắc chắn đó có vẻ mong manh.

Do đó, thị trường đã tăng xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc cũng tăng cao hơn.

Tôi sẽ không diễn giải CPI này là tín hiệu chắc chắn về một đợt tăng lãi suất.

Nhưng tôi cũng sẽ không xây dựng luận điểm giao dịch dựa trên việc cắt giảm lãi suất mạnh tay nữa.

Fed đang đối mặt với một bối cảnh khó khăn:

→ Lạm phát vẫn dai dẳng
→ Giá dầu đang bổ sung thêm một rủi ro lạm phát
→ Dữ liệu việc làm vẫn rất quan trọng
→ Kỳ vọng chính sách ngày càng phân hóa

Đối với crypto và cổ phiếu, biến số quan trọng có thể không phải là bản thân CPI.

Mà là tác động của CPI lên lộ trình lãi suất dự kiến.

Đó là nơi biến động có thể xuất hiện.

Câu hỏi:
Bạn nghĩ Fed sẽ tạm dừng vào tháng 9, hay xu hướng lạm phát đã đủ mạnh để biện minh cho một đợt tăng lãi suất nữa?$BTC

‌ ‌$ETH