Lạm phát lại gõ cửa

PPI tháng 8 của Mỹ tăng 5,4% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức dự kiến 5,3% và tăng tốc đáng kể so với tháng 7; tăng 0,4% so với tháng trước, trong khi PPI lõi tăng 0,2% so với tháng trước. Nhìn bề ngoài, đây chỉ là những thay đổi nhỏ ở vài chữ số thập phân, nhưng khi đặt lên bàn quyết sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, chúng có thể trở thành một “bài toán khó” không dễ xử lý.
Đặc biệt, giá hàng hóa tăng 1,1%, với năng lượng là động lực quan trọng. Giá dầu diesel tăng vọt 24,1% trong một tháng, và đà tăng giá dầu đang đẩy áp lực lạm phát trở lại chuỗi cung ứng.
Vì vậy, điều khiến thị trường băn khoăn nhất hiện nay không phải là “PPI có cao hay không”, mà là đợt tăng này rốt cuộc chỉ là nhiễu ngắn hạn do cú sốc năng lượng gây ra, hay sẽ dần biến thành áp lực giá cả trên diện rộng hơn. Nếu chỉ là tác động từ năng lượng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ chưa chắc cần phản ứng thái quá; nhưng nếu CPI cũng tiếp tục nóng, mọi chuyện sẽ rắc rối — kế hoạch hạ lãi suất có thể phải tạm gác sang một bên, thậm chí thảo luận lại về việc tăng lãi suất.
#美国8月PPI录得5.4%高于预期