#BTCReclaims80K
Bản song sinh ngày càng lớn mạnh của Bitcoin: Tương quan với vàng vừa chạm 0,50

Đây là một diễn biến đáng chú ý: tương quan trong 90 ngày giữa Bitcoin và vàng đã tăng vọt lên +0,50.

Đây là mức cao nhất chúng ta từng chứng kiến kể từ cú sụp đổ do COVID-19 vào năm 2020. Để hình dung rõ hơn, chỉ số này đã tăng hơn gấp đôi kể từ đầu năm. Vào năm 2022, trong giai đoạn phục hồi tương đối ổn định sau cú sụp đổ, mức tương quan này chỉ đạt đỉnh khiêm tốn +0,30.

Vậy điều gì đã thay đổi?

Chất xúc tác chính dường như là một thay đổi chính sách cụ thể từ Bộ Tài chính Mỹ. Vào ngày 19 tháng 8, cơ quan này công bố kế hoạch tăng gấp đôi quy mô các hoạt động mua lại trái phiếu Kho bạc dài hạn—từ 20 tỷ USD lên 40 tỷ USD mỗi đợt.

Dù nghe giống như hoạt động quản lý nợ thông thường, thị trường lại diễn giải đây là một đợt bơm thanh khoản đáng kể. Mua lại nhiều hơn đồng nghĩa với việc có nhiều USD hơn đổ vào các tài sản. Trong môi trường này, cả Bitcoin và vàng đều phản ứng với cùng một tín hiệu vĩ mô: khả năng tiền pháp định mất giá.

Điều khiến diễn biến này hấp dẫn là sự phân kỳ đang xảy ra ở nơi khác. Trong khi Bitcoin đang đồng điệu với tài sản lưu trữ giá trị lâu đời nhất, tương quan của nó với Nasdaq 100 đã giảm xuống khoảng +0,30—mức thấp nhất trong một năm.

Sự tách rời khỏi các cổ phiếu công nghệ này rất quan trọng. Điều đó cho thấy Bitcoin không còn chỉ được giao dịch như một tài sản tăng trưởng thiên về chấp nhận rủi ro. Câu chuyện đang thay đổi. Các nhà đầu tư ngày càng xếp BTC cùng nhóm với vàng, không phải vì chúng tương đồng về bản chất, mà vì cả hai đang trở thành công cụ phòng hộ trước cùng những rủi ro tiền tệ.

Đối với tiền mã hóa, điều này củng cố luận điểm "vàng kỹ thuật số" theo một cách thực tiễn và dựa trên dữ liệu. Thị trường đang bắt đầu đối xử với Bitcoin ít giống một cổ phiếu công nghệ hơn và giống một phong vũ biểu kinh tế vĩ mô hơn. Nếu mối tương quan này duy trì hoặc mạnh lên, BTC có thể chứng kiến thêm dòng vốn tổ chức vốn thường chảy vào vàng trong những giai đoạn đồng USD suy yếu.

Đây không phải là sự thay đổi trong công dụng của Bitcoin—mà là sự thay đổi trong cách hệ thống tài chính rộng lớn hơn đang lựa chọn nhìn nhận tài sản này. Và nhận thức đó có thể là xu hướng quan trọng nhất cần theo dõi trong phần còn lại của năm.
$BTC