Benson Sun: Hiện tại là điểm khởi đầu của đợt tăng giá lớn nhất trong lịch sử Bitcoin, “huyết mạch vàng” của BTC đang thức tỉnh

Tin tức từ Mars Finance, ngày 6 tháng 9, nhà sáng lập Coinkarma Benson Sun đã đăng bài viết dài có tiêu đề 《Dòng máu vàng của Bitcoin thức tỉnh, đây có thể là điểm khởi đầu của đợt tăng giá lớn nhất trong lịch sử BTC》, trong đó cho biết: “Thị trường giá lên đã đến chưa? Vẫn có không ít người nghi ngờ về điều này. Tôi cho rằng sắp tới không chỉ là thị trường giá lên, mà còn là một đợt tăng giá quy mô lớn.”

Benson Sun cho rằng BTC đang chuyển từ “cổ phiếu công nghệ có Beta cao” sang “tài sản cứng chống mất giá tiền pháp định”. Mức độ liên kết với vàng đã lập đỉnh lịch sử mới, đồng thời tách khỏi chứng khoán Mỹ. Hệ số tương quan 60 ngày giữa BTC và vàng đã tăng lên 0.663, chính thức vượt qua đỉnh lịch sử 0.64 vào tháng 11 năm 2020, mức cao nhất kể từ khi có dữ liệu giao dịch vào năm 2011. Trong hai ngày giao dịch liên tiếp 3 và 4 tháng 9, chỉ số này đều đóng cửa trên 0.65, không chỉ là một cú tăng đột biến trong một ngày.

Việc hệ số tương quan 60 ngày giữa BTC và vàng vượt 0.5 là rất hiếm, trong lịch sử chỉ chiếm 2.2% số ngày giao dịch và trước đây chỉ xuất hiện trong hai giai đoạn. Vào tháng 8 năm 2020, khi đó BTC đi ngang trong vùng 10.000–12.000 USD, sau đó bắt đầu đợt tăng chính lên 64.000 USD. Vào tháng 10 năm 2022, Bitcoin đang ở vùng đáy dài hạn. Mặc dù phải trải qua sự kiện thiên nga đen FTX ở giữa, mức tăng từ vùng tín hiệu đến đỉnh 73.000 USD sau đó vẫn đạt 276%.

Hiện tại là lần thứ ba trong lịch sử xuất hiện mức tương quan cao với vàng như vậy. Hơn nữa, lần này còn thuần túy hơn: trong khi tương quan với vàng vượt 0.6, tương quan với Nasdaq lại giảm xuống dưới 0.25. Các đợt tăng giá trước đây chủ yếu dựa vào câu chuyện halving kết hợp với dòng thanh khoản từ USD lan tỏa ra bên ngoài; “vàng kỹ thuật số” phần lớn chỉ là một chủ đề, hiếm khi thực sự trở thành động lực chính.

Thị trường đã xuất hiện tổ hợp hiếm gặp gồm “tương quan cao với vàng + tương quan thấp với chứng khoán Mỹ + quá trình rũ bỏ đầy đủ”. Về mặt vĩ mô, các vấn đề về nợ của Mỹ và uy tín của USD đang được định giá lại. Vì vậy, Benson Sun cho rằng hiện tại giống giai đoạn đầu của nhịp tăng chính trong thị trường giá lên hơn, chứ không phải một đợt phục hồi quá bán thông thường.

Thị trường cũng xuất hiện sự phân kỳ giữa chỉ số USD (DXY) và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ: trong ba tháng qua, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã tăng từ 5.0% lên 5.25%, có thời điểm chạm 5.34% vào ngày 18 tháng 8, mức cao mới kể từ năm 2007, nhưng DXY lại giảm từ 101 xuống dưới 100. Lợi suất tăng lên mức cao mới trong khi USD không tăng mà còn giảm, cho thấy niềm tin của thị trường đối với USD đang suy yếu. Nếu giao dịch chống mất giá một lần nữa trở thành động lực chính của thị trường, trong khi BTC đúng lúc này lại ghi nhận mức liên kết với vàng cao nhất lịch sử, thì sự trùng hợp này đáng được chú ý.

Trong vài năm qua, thị trường đã quen với việc coi BTC là một cổ phiếu công nghệ có biến động cao, nhưng lần này khác biệt. Trong tháng 8, BTC tăng khoảng 24% trong một tuần, trong khi vàng tăng 5.6% và Nasdaq giảm 2.1% trong cùng kỳ. “Dòng máu vàng” của BTC đang thức tỉnh.