Ngày 1 tháng 9, CME FedWatch cho thấy xác suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất trong tháng 9 là 66%.

Ngày 4 tháng 9, công cụ này cho thấy con số đó là 50,2%.
Chỉ trong ba ngày, xác suất đã giảm 16 điểm phần trăm.
Chuyện gì đã xảy ra?
Thống đốc Fed Waller trở nên ôn hòa hơn.
Nguyên văn lời Waller: “Nếu dữ liệu lạm phát được công bố trong hai tuần tới tiếp tục cho thấy xu hướng hạ nhiệt, tôi có xu hướng ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất trong tháng 9.”
Ông thậm chí còn trích một câu của John Lennon—“Hãy cho lạm phát một cơ hội hạ nhiệt.”
Waller còn đưa ra một nhận định sắc bén khác: “Ngay cả khi Fed tăng 25 điểm cơ bản trong một cuộc họp duy nhất vào lúc này, điều đó cũng không thể đưa CPI về 2%.”
Chỉ một tuần trước, Chủ tịch Fed Wash vẫn còn phát biểu khá cứng rắn tại Jackson Hole—“Nếu xu hướng lạm phát không cải thiện, chúng ta vẫn còn việc phải làm.”
Chỉ trong một tuần, thông điệp đã chuyển từ “nhất định phải tăng lãi suất” sang “hãy cho lạm phát một cơ hội.”
Thị trường đã bỏ phiếu bằng tiền mặt thực tế.
Ngay khi Waller phát biểu, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ lập tức giảm.
Đồng đô la Mỹ suy yếu.
Sau đó thì sao?
Giá vàng tăng vọt lên gần mức cao nhất trong ba tháng.
Bitcoin trực tiếp vượt qua 82.000 USD.
Chuỗi truyền dẫn chỉ gồm bốn bước:
Waller trở nên ôn hòa → kỳ vọng tăng lãi suất hạ nhiệt → cả đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ cùng chịu tác động kép → các tài sản phi rủi ro đồng loạt tăng mạnh.
Nhưng câu chuyện còn có một khía cạnh khác—cũng hấp dẫn không kém.
Jiang Zhuo’er đã bán toàn bộ lượng BTC nắm giữ ở mức 82.050 USD, sau đó chuyển sang bán khống. Lý do của ông là: BTC đang tiến gần đỉnh của vùng biên độ, dòng vốn ETF cho thấy tình trạng rút ròng, và phía trên có vùng kháng cự 83.000–84.000 USD.
Ngày 2 tháng 9, các ETF đảo chiều với dòng vốn vào ròng 101 triệu USD; riêng IBIT của BlackRock đã thu hút 115 triệu USD.
Trong những giờ đầu ngày 4 tháng 9, BTC đã tăng vượt 82.000 USD.
Yi Lihua đăng trên X: “Xu hướng thị trường tăng giá đã bắt đầu, và vùng kháng cự phía trên vẫn nằm quanh 86.000 USD.”
Với việc BTC vượt 82.000, có vẻ như đã xuất hiện một cú phá vỡ mô hình nến.
Về bản chất, thị trường đang bỏ phiếu bằng tiền mặt thực tế—đặt cược rằng Fed sẽ không dám tăng lãi suất một lần nữa.
Nhưng đừng vội phấn khích.
Waller vẫn để ngỏ một lối thoát: “Nếu dữ liệu lạm phát tháng 8 cho thấy sự cải thiện chỉ mang tính tạm thời, tôi sẽ chuyển sang ủng hộ các đợt tăng lãi suất bổ sung.”
Trước cuộc họp Fed vào ngày 15–16 tháng 9, dữ liệu CPI tháng 8 cũng sẽ được công bố.
Dữ liệu đó mới là ngày phán xét thực sự.
Thanh khoản kinh tế vĩ mô là “nhiên liệu” cho đợt phục hồi này, còn ETF là “mồi lửa.”
Nhưng liệu nhiên liệu có thể tiếp tục chảy hay không không phụ thuộc vào việc BTC tăng bao nhiêu—mà phụ thuộc vào mức giảm của CPI tuần tới.
Jiang Zhuo’er đang chờ mua lại ở mức 70.000
Yi Lihua đang chờ cú phá vỡ tại 86.000
Còn bạn thì sao?
$BTC